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Appena svegliato, tutto il mercato è in rosso 😵, questa volta i dati CPI più alti hanno causato un calo generale nel mercato Crypto, chiaramente inserito nello stesso quadro di rischio valutativo delle azioni AI, con settori come RWA che hanno perso oltre il 6%. A Jian ritiene che ciò che il mercato sta attualmente osservando non siano $BTC o $ETH o qualche token specifico, ma i tassi di interesse, i costi di finanziamento e se gli asset sopravvalutati riusciranno a reggere.
Ho già sottolineato che in un contesto economico con tassi di interesse così alti, la valutazione degli asset crittografici è come camminare su una corda tesa, molto sensibile all'umore del mercato, e i fondi a breve termine amano colpire per primi questi asset. Se il token che detieni a lungo termine non ha un reddito sufficiente a sostenerlo, in questo ambiente diventa pericoloso. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Il Dow Jones scende dello 0,09%, praticamente stabile; il Nasdaq cala dell'1,88%. Nello stesso giorno di contrattazione, due mondi diversi.
Mettere insieme questi due numeri chiarisce tutto: i soldi non sono usciti dal mercato azionario USA, ma si sono spostati dai titoli tecnologici a quelli farmaceutici e dei beni di prima necessità. Il settore tecnologico ha perso il 3% in un solo giorno, mentre la sanità è salita del 2,4%, con Eli Lilly e Merck in aumento di tre o quattro punti, un tipico spostamento verso titoli difensivi.
La causa principale è ancora il petrolio. Negli ultimi dieci giorni gli attacchi alle navi nello Stretto di Hormuz sono aumentati visibilmente; l'11 ottobre il petrolio che ha attraversato lo stretto è sceso a circa 2,9 milioni di barili in un solo giorno, mentre qualche giorno fa superava i 20 milioni di barili. Il Brent ha raggiunto i 106 dollari, la benzina è aumentata di oltre il 30% su base annua, l'IPC di settembre è salito del 3,7% su base annua, superiore alle aspettative. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato il 5,2%, quello a 2 anni si avvicina al 4,9%, e Williams della Federal Reserve di New York ha detto che un altro aumento dei tassi quest'anno è plausibile.
Gli asset con valutazioni elevate temono maggiormente questa combinazione. Nvidia è scesa del 3,2%, Meta del 3,3%, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia ha perso oltre il 10% in cinque giorni, CoreWeave è calata del 15% in un solo giorno.
Tendo a pensare che finché il prezzo del petrolio rimane sopra i cento dollari, ogni rimbalzo dei titoli tecnologici sarà solo un rimbalzo temporaneo. Oggi si guarda prima al bilancio di TSMC; se la domanda di AI sarà presentata con forza, i semiconduttori potrebbero respirare; altrimenti, questa fase di aggiustamento potrebbe non essere ancora finita. Poi ci sarà il FOMC del 27-28 ottobre.
La posizione tecnologica di xdm può essere mantenuta per ora, con acquisti in caso di ribassi. In questo tipo di mercato è meglio non fare troppi movimenti, le elezioni di medio termine si avvicinano, e le guerre tra USA-Iran e Russia-Ucraina potrebbero raggiungere un punto di svolta significativo#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 Questo calo del CPI ha smentito le precedenti aspettative ottimistiche di "picco dei rialzi dei tassi". #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Nel breve termine, la tendenza macroeconomica è al ribasso. L'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi, la crescita dei rendimenti dei titoli di Stato USA e il rafforzamento del dollaro rendono difficile la situazione per gli asset rischiosi in generale. BTC non si rafforzerà in modo indipendente.
Tuttavia, nel medio termine, intorno agli 80.000 c'è un ingresso di capitali a lungo termine. L'afflusso contrario di 167 milioni in un solo giorno negli ETF non è falso. Indica che in questa zona c'è chi è disposto a investire.
In questa fase, la cosa più da evitare è cercare di indovinare il minimo. Se gli 80.000 reggeranno o meno dipenderà dai dati PPI successivi e dalla riunione del FOMC. Prima che emerga una direzione, la gestione della posizione è più importante delle previsioni. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Tre variabili che determinano il limite massimo del business pubblicitario
1. L'ARPU pubblicitario può raggiungere l'ARPU degli abbonamenti
Attualmente il ricavo per utente del pacchetto pubblicitario è ancora inferiore a quello del pacchetto senza pubblicità; solo se il budget degli inserzionisti, l'acquisto programmatico e il CPM delle dirette aumentano, il divario potrebbe ridursi.
2. La disponibilità continua di contenuti live e ad alta partecipazione
I contenuti live come NFL, WWE, MLB monetizzano meglio la pubblicità e aumentano l'attività degli utenti, ma hanno costi elevati e programmazioni concentrate, quindi devono dimostrare di essere sostenibili.
3. Il sistema pubblicitario AI può migliorare l'efficienza della pubblicità
Netflix sta promuovendo la pianificazione pubblicitaria guidata dall'AI, l'adattamento creativo, l'analisi del pubblico e i data clean room, fattori che influenzano la volontà degli inserzionisti di aumentare il budget a lungo termine.
Valutazione dell'investimento
Il business pubblicitario di Netflix merita attenzione, ma non bisogna basarsi solo sullo slogan “raddoppio dei ricavi pubblicitari”. È più importante osservare: ARPU del pacchetto pubblicitario, retention degli inserzionisti, tasso di riempimento della pubblicità live, quota programmatica e se il margine di profitto viene diluito dai costi dei contenuti.
Se questi indicatori migliorano, il business pubblicitario passerà da “storia” a “flusso di cassa”; se non migliora come previsto, potrà solo continuare a sostenere la valutazione, ma non rappresenterà un punto di inversione delle performance.Con l'uscita di questi dati CPI, molte persone si sono effettivamente rese conto che il "rallentamento dell'inflazione e il taglio dei tassi a fine anno" di cui si parlava da più di sei mesi sul mercato non è così scontato.
In precedenza tutti davano per scontato che il ciclo di rialzo dei tassi della Fed fosse ormai terminato, quindi asset senza interessi come $BTC $ETH riuscivano a mantenere la valutazione in un contesto di tassi elevati.
Invece questa volta sia il CPI che l'inflazione core hanno superato le aspettative, ribaltando completamente questo presupposto: i rendimenti dei titoli di Stato USA sono schizzati in alto, ora anche i titoli di Stato senza rischio offrono un rendimento superiore al 5%, quindi gli istituzionali naturalmente non vogliono più restare in criptovalute volatili e senza flusso di cassa; i deflussi netti continui dagli ETF sono la prova più concreta.
Le liquidazioni a catena hanno solo accelerato la velocità del calo, il vero problema è che chi sta comprando ora sono per lo più grandi balene del mercato crypto che fanno trading a breve termine e non tengono le posizioni per più di qualche mese.
Al contrario, l'oro è sceso solo per poco tempo prima di risalire, dietro c'è la copertura a lungo termine di banche centrali e fondi sovrani che sostengono il mercato; loro non scommettono se il prossimo mese ci sarà o meno un rialzo dei tassi, questa solidità di capitale è qualcosa che il mondo crypto oggi non può competere.
Investire comporta rischi, le decisioni devono essere prese con cautela, l'analisi sopra è solo una condivisione di opinioni di mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I dati record di fatturato di TSMC erano già pubblici prima del 15 ottobre, quindi presentarli come una sorpresa positiva inaspettata nel giorno degli utili potrebbe far perdere di vista il quadro più ampio.
L'8 ottobre, la società ha riportato che il fatturato di settembre è aumentato del 54,6% su base annua ma è diminuito dello 0,6% rispetto ad agosto. Questo evidenzia una distinzione importante: una forte crescita annuale non significa necessariamente che il fatturato aumenterà ogni mese.
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Perché è così forte?
● Processo avanzato a pieno regime: il 3nm rappresenta circa il 30% dei ricavi da wafer, il 5nm circa il 33%, e il 7nm e inferiori complessivamente il 77%; il 2nm ha iniziato a crescere (circa l'11%), principalmente grazie ai chip Apple A20 Pro/M6 e alla CPU server AMD Venice.
● Investimenti continui nelle infrastrutture AI: la piattaforma Vera Rubin di Nvidia, l'AMD MI450X e altri processori AI di nuova generazione sono in fila per la capacità produttiva, e anche il packaging avanzato CoWoS è molto richiesto.
● Forte aumento della spesa in conto capitale: la spesa in conto capitale per l'intero 2026 è stata aumentata da 52-56 miliardi di dollari a 60-64 miliardi di dollari, di cui il 70-80% destinato ai processi avanzati. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Fratelli, la mia analisi personale è che il prezzo del petrolio salirà a 100 dollari prima delle elezioni di medio termine. Prima parliamo della situazione tra USA e Iran: recentemente l'Iran ha bloccato lo Stretto di Hormuz, poi i ribelli Houthi in Yemen hanno attaccato l'Iran, e l'Iran continua a destabilizzare la situazione in Medio Oriente. L'obiettivo dell'Iran è chiaro: controllare il petrolio come arma principale. Escludendo fattori stagionali, la domanda globale di petrolio è più o meno costante ogni anno, ma ora che l'Iran controlla il petrolio, la domanda globale non può essere soddisfatta, il che influenzerà sicuramente la vita di tutti, e questo impatto si rifletterà sugli stati. Per risolvere questo problema servono negoziati tra USA e Iran, ma gli USA non hanno sincerità nel negoziare. Attualmente gli USA stanno cercando soluzioni, ma la radice del problema è ancora in Medio Oriente, quindi il prezzo del petrolio non scenderà a breve, potrebbe anche superare i massimi precedenti, perché l'Iran sicuramente cercherà di concludere i negoziati prima delle elezioni di medio termine, altrimenti dopo le elezioni Trump sicuramente attaccherà. Quindi il prezzo del petrolio non solo non scenderà, ma sicuramente non sarà basso.
Passando alla Russia e Ucraina, il conflitto dura quasi cinque anni, ora non si può fermare facilmente, una delle due parti dovrà arrendersi. Se volessero negoziare, Putin avrebbe già negoziato con Zelensky diverse volte e non sarebbe durato così a lungo. Zelensky vuole negoziare, ma Putin non vuole, quindi Zelensky attacca quotidianamente le infrastrutture energetiche russe per far pressione su Putin da parte degli altri paesi preoccupati per l'energia. Ma Putin non ha altri pregi se non la testardaggine, quindi non si sa quando il prezzo del petrolio scenderà. Questa è la mia opinione personale e non costituisce consiglio di investimento $BTC #TSMCOct15Earnings Il record di ricavi di TSMC era già noto al mercato prima del 15 ottobre. Trattare lo stesso fatto come una sorpresa positiva improvvisa il giorno del rapporto sugli utili potrebbe essere un passo fuori ritmo.
L'azienda ha annunciato l'8 ottobre che i ricavi di settembre sono cresciuti del 54,6% su base annua ma sono diminuiti dello 0,6% su base mensile. Questo contrasto è piuttosto interessante: una forte crescita a lungo termine non significa che ogni mese sia superiore al precedente 10月14日至15日，加密市场出现一轮跳水。 比特币跌破81000美元，盘中最低触及约80500美元；以太坊跌破2400美元，10月15日一度报约2317美元，近一周跌幅接近5%。 Coinglass 数据显示，全市场清算规模超过11亿美元，其中以太坊多头被清算约3.3亿美元，居各币种之首。 值得注意的是，这并不是一次孤立的“币圈内部事件”。同一时段，美股纳指收跌约1.9%，标普500跌约1.1%，黄金跌破4100美元，白银重挫，韩国存储巨头股价闪崩。 加密资产这次更像是全球风险资产同步去杠杆中的“高贝塔品种”。 二、直接导火索：CPI超预期，加息预期重新升温 先看数据。10月14日公布的美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%，也高于8月的3.4%，环比上涨0.6%。剔除食品和能源的核心CPI同比2.6%(预期2.5%)，环比0.3%(预期0.2%)。汽油价格贡献了月度涨幅的一半以上，背后是中东局势带动的油价走高(布伦特原油一度升至约105美元)。 为什么这次CPI数据格外致命。关键在于政策背景已经变了，美联储9月刚刚完成2023年以来的首次加息，市场此前还在争论“是否#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Il vero aspetto interessante di questo bilancio di TSMC non è tanto quanto siano aumentati i ricavi, ma per quanto tempo ancora il business dell'AI potrà restare in auge.
I ricavi del terzo trimestre sono già stati pubblicati, raggiungendo 1,49 trilioni di dollari di Taiwan, con una crescita annua di circa il 50%, un nuovo record. Questo dato indica che la domanda di chip AI è ancora forte, ma significa anche che il mercato aveva già grandi aspettative per questo bilancio.
Ora ci sono tre punti chiave da osservare: primo, il margine lordo, se riuscirà a rimanere stabile nonostante la pressione per l'espansione del processo a 2 nanometri; secondo, la capacità produttiva avanzata di imballaggio CoWoS, se gli ordini di chip AI potranno continuare a sostenere la crescita; terzo, le prospettive di domanda per il quarto trimestre e per il 2027.
La mia opinione è che per ora non si può sottovalutare l'industria AI, ma nemmeno inseguire ciecamente la crescita dei risultati. I buoni risultati di TSMC dimostrano solo una forte domanda nella catena di produzione, non che tutte le azioni legate all'AI valgano la pena di essere acquistate.
Soprattutto ora, il mercato non scambia solo i profitti attuali, ma anche le aspettative di crescita per i prossimi anni. Se il bilancio supera le aspettative, ma la direzione non fornisce segnali più forti per la crescita futura, il prezzo delle azioni potrebbe comunque salire e poi scendere.
Questa sera sono più interessato alle dichiarazioni della direzione sugli ordini futuri e sulle spese in conto capitale. Ciò che davvero deciderà quanto potrà durare il mercato AI non è quanto si è guadagnato oggi, ma se si potrà continuare a superare le aspettative l'anno prossimo.
Voi cosa ne pensate, questo bilancio di TSMC darà ancora una spinta al mercato AI o i benefici sono già stati realizzati e i capitali ne approfitteranno per uscire?#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Il record di fatturato di TSMC era già noto al mercato prima del 15 ottobre. Considerare lo stesso evento come una notizia improvvisa positiva il giorno del bilancio potrebbe essere un passo in ritardo.
L'azienda ha annunciato l'8 ottobre che il fatturato di settembre è cresciuto del 54,6% su base annua, ma è diminuito dello 0,6% rispetto al mese precedente. Questo contrasto è interessante: una crescita a lungo termine forte non significa che ogni mese sia superiore al precedente. Le piccole variazioni mensili non sono sufficienti per trarre conclusioni sulla domanda complessiva di AI.
Dopo la divulgazione anticipata del fatturato mensile, l'attenzione del bilancio si sposta in avanti. Come saranno organizzati gli ordini per il prossimo trimestre, quali richieste possono continuare, se i clienti anticipano gli acquisti, tutto questo fornisce più informazioni che ripetere semplicemente i dati già pubblici.
Durante la conference call, vorrei soprattutto ascoltare la distribuzione temporale degli ordini. Se i clienti anticipano gli ordini per assicurarsi la fornitura e la domanda finale si espande in parallelo, il significato per i prossimi trimestri è diverso. Al momento non è possibile confermare quale sia la situazione. Questa domanda vale la pena di essere posta.
Essere ottimisti su TSMC non significa aspettarsi solo buone notizie in ogni fase. Anche una grande azienda può incontrare variazioni nel ritmo degli ordini. Ciò che mi preoccupa davvero è che tutti vogliono numeri di crescita sempre più grandi per essere soddisfatti, ma nessuno chiede cosa si potrà superare nelle aspettative del prossimo trimestre. In questo bilancio, vorrei sentire più dettagli sugli sviluppi futuri e meno celebrazioni per i record già raggiunti.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Oggi il mercato generale è ancora in una fase di debole oscillazione, le criptovalute principali sono sotto pressione, ma alcuni progetti di media e piccola capitalizzazione hanno sviluppato un andamento indipendente, il che è piuttosto interessante.
Il caso più evidente è $WAL, un progetto di storage decentralizzato nell'ecosistema Sui, con un volume di scambi e una crescita molto forti nelle ultime 24 ore; la concentrazione di capitali in entrata è molto evidente, principalmente spinta dalla narrativa dell'infrastruttura dati AI. Tuttavia, ci sono ancora pressioni di sblocco in arrivo; al momento si tratta più di un risultato guidato dalla narrativa e dalla concentrazione di scambi, mentre una verifica della domanda reale è ancora lontana, crescere rapidamente e avere una logica solida sono due cose diverse...
Altri settori vedono anch'essi movimenti di capitale: token legati ad agenti AI come Quack AI (Q) continuano a ricevere attenzione, Bitway (BTW), con una capitalizzazione più grande, appare anche nella classifica di popolarità; settori come storage, AI e privacy, con progetti come ZEC e STRK, mostrano buone performance settimanali, con un certo calore locale.
Nel complesso, oggi si tratta di un hot spot strutturale, non di una risonanza generale; quando il mercato è debole, i capitali tendono a concentrarsi su asset con narrativa e volume di scambi, ma quando l'umore cala, il ritracciamento è rapido. Per WAL, il punto chiave sarà se il volume di scambi potrà mantenersi e se i progressi del prodotto saranno all'altezza, non bisogna guardare solo alla crescita giornaliera.
Quanto sopra è una semplice osservazione di mercato e giudizio personale, non costituisce consiglio d'investimento; il mercato cambia rapidamente, quindi è meglio che ognuno faccia le proprie ricerche.Ho appena controllato il rapporto tra il numero di posizioni long e short sui perpetual BTC di OKEx, è 1,8, mentre un giorno fa era circa 1,25.
Il prezzo è sceso di oltre il 3% in un giorno, ma il numero di chi fa long è aumentato nonostante la discesa. All'inizio pensavo che fossero i grandi investitori a comprare sul fondo. Ma guardando la fascia del 5% superiore non tornava: calcolando il rapporto long/short per numero di persone è 1,23, mentre per volume è solo 0,94, quindi più persone sono long, ma il denaro è leggermente più short.
Quindi in questa fase chi sta prendendo la perdita sono principalmente i piccoli conti, mentre i grandi investitori non hanno spostato le loro posizioni verso il long. Se il rapporto di volume del top 5% torna sopra 1 in questi due giorni, ammetto di essermi sbagliato.
Voi di solito monitorate di più il rapporto per numero di persone o quello per volume?
$BTC La catena $MON è una buona blockchain pubblica, con eccellenti capacità ingegneristiche, in grado di eseguire DAPP su larga scala senza problemi, ma manca di caratteristiche distintive, non ha tecnologie esclusive sviluppate internamente, si basa ancora principalmente su EVM+ottimizzazioni. Inoltre, con la forte competizione attuale tra blockchain pubbliche, con tecnologie avanzate come lo sharding di NEAR Nightshade, il modello a oggetti del linguaggio Move di Sui, e l'architettura a sotto-catene di AvAX, mon appare piuttosto ordinaria.Alpenglow può far raggiungere a Solana una conferma finale quasi del 99%? Il 21 ottobre bisogna verificare tre cose
Solana prevede di attivare Alpenglow il 21 ottobre, sostituendo il meccanismo di consenso TowerBFT. L'obiettivo ufficiale è ridurre il tempo di conferma finale da circa 12,8 secondi a 150 millisecondi.
Ma gli investitori non devono guardare solo questo numero, ciò che vale davvero la pena osservare è:
① Velocità di conferma effettiva
I 150 millisecondi sono attualmente un obiettivo tecnico; dopo l'aggiornamento bisogna vedere se la mainnet riuscirà a mantenersi stabilmente vicino a questa aspettativa.
② Se la migrazione dei validatori avverrà senza problemi
I validatori devono utilizzare un client basato su Agave 4.3.0. In una grande transizione del meccanismo di consenso, la stabilità della rete è fondamentale.
③ Come interpretare i dati on-chain
Alpenglow sposterà i voti dei validatori fuori dalle normali transazioni, il che potrebbe causare un calo strutturale di TPS e numero di transazioni, ma ciò non significa una diminuzione della reale domanda degli utenti.
Inoltre, il 21 ottobre verrà introdotto prima Votor, mentre l'aggiornamento della propagazione dei dati Rotor è ancora in una fase successiva.
Il mio giudizio è che Alpenglow ha un significato tecnico importante, ma l'efficacia finale deve essere dimostrata dalla verifica sulla mainnet. Se l'aggiornamento viene posticipato, la rete è instabile o la velocità di conferma non raggiunge le aspettative, sarà necessario rivalutare l'ottimismo iniziale del mercato.
Le specifiche tecniche sono un obiettivo, la verifica sulla mainnet è la prova.
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL $BTC è sceso del 3,27% nelle ultime 24 ore, passando da 84.117,6 a 80.188 per poi rimbalzare a 80.908; in questo tratto i long hanno subito maggiori perdite: liquidazioni long per 84,79 milioni di dollari, short solo per 33,67 milioni. Io sono ribassista. Il tasso di finanziamento negli ultimi tre periodi è stato 0,0015%, -0,0018%, -0,0041%, sempre più negativo, gli short sono disposti a pagare per mantenere la posizione, questa struttura indica che il prezzo tenderà a scendere ulteriormente. Il rapporto put/call nelle opzioni è 1,05, superiore al rapporto open interest di 0,91, le nuove posizioni tendono a comprare protezione. Il DVOL è 38,8, non alto; se il PPI dovesse risultare più caldo, la volatilità potrebbe aumentare. L'open interest dei contratti è ancora di 7,48 miliardi di dollari, la leva non è stata completamente smaltita, se la pressione macroeconomica aumenta, i long verranno nuovamente liquidati. Prevedo una rottura al ribasso sotto 80.188. Condizione per un rialzo: il prezzo deve tornare sopra 84.117,6 e il tasso di finanziamento deve tornare positivo. Se il PPI sarà più freddo, la pressione macroeconomica si allenterà, e in seguito sarà principalmente la leva a smaltirsi da sola, riducendo l'impatto.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 I ricavi del terzo trimestre di TSMC hanno raggiunto un nuovo massimo storico, e l'attenzione del mercato si è spostata sulla redditività: se la domanda di chip AI potrà continuare a sostenere un alto margine lordo e se la pressione sui costi derivante dall'espansione dei processi avanzati influenzerà la crescita dei profitti.
Per gli investitori, la crescita dei ricavi è solo il primo segnale. Più importante è se la velocità di crescita dei profitti riuscirà a tenere il passo e il giudizio del management sulla domanda di AI e sulla spesa in conto capitale nel quarto trimestre.
Se i margini rimangono resilienti, significa che TSMC non solo ha ottenuto ordini AI, ma ha anche mantenuto una forte capacità di determinare i prezzi; al contrario, anche con ricavi record, il mercato potrebbe rivedere la valutazione.
Il bilancio di TSMC è in realtà una finestra importante per osservare la salute dell'intera catena industriale globale dell'AI.
Un punto temporale importante da aggiungere: alle 12:15 ora di Pechino, come mostrato nello screenshot, il bilancio completo del terzo trimestre di TSMC non è ancora stato pubblicato, e la conferenza sui risultati si terrà oggi alle 14:00. È confermato che i ricavi del terzo trimestre sono circa 1,49 trilioni di nuovi dollari di Taiwan, con una crescita annua di circa il 50%; il mercato prevede che anche l'utile netto potrebbe stabilire un record, ma si tratta ancora di una previsione.
Quindi, definire "la performance dei profitti da svelare" in questo post è accurato, e non è opportuno anticipare scrivendo "l'utile netto ha già raggiunto un nuovo massimo".$CRWV oggi è sceso di oltre il 16% e negli ultimi 5 mesi è crollato di oltre il 50%.
La ragione è il suo debito. CoreWeave ha un debito di circa 35 miliardi di dollari e solo nell'ultimo trimestre ha pagato 640 milioni di dollari di interessi. Gli investitori stanno ora iniziando a vendere questi debiti. Le sue obbligazioni 2032 sono scese di oltre il 23% da giugno.
Il prezzo delle obbligazioni è così basso che sono considerate in difficoltà.
A causa del calo dei prezzi, chiunque acquisti ora queste obbligazioni può ottenere un rendimento annuo superiore al 15%. Quindi, il 15% è ora il costo per CoreWeave di prendere in prestito denaro.
Questo è un grosso problema perché prevede di spendere tra i 35 e i 39 miliardi di dollari quest'anno, ma ha solo 5,5 miliardi di dollari in contanti. Deve continuare a prendere in prestito per mantenere la costruzione.
I credit default swap che gli investitori usano per coprirsi dal rischio di default ora mostrano un prezzo che indica una probabilità del 58% che CoreWeave fallisca entro 5 anni.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 L'IPC degli Stati Uniti di settembre è salito del 3,7% su base annua, superiore al 3,4% di agosto; su base mensile è aumentato dello 0,6%. L'IPC core è salito del 2,6% su base annua, con un aumento dello 0,3% su base mensile. L'aumento dei prezzi dell'energia è il principale motore, ma l'inflazione core rimane persistente, il che indica che la pressione inflazionistica non può essere semplicemente attribuita alla volatilità dei prezzi del petrolio.
Questi dati mettono la Federal Reserve in una posizione di equilibrio più difficile: la crescita dell'occupazione si è già notevolmente raffreddata, mentre l'inflazione è tornata a salire. Le preoccupazioni del mercato per ulteriori aumenti dei tassi si intensificano, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA subiscono pressioni e la valutazione degli asset rischiosi è messa alla prova.
Stasera verrà inoltre pubblicato il PPI statunitense di settembre, alle 8:30 ora della costa est degli Stati Uniti, ovvero alle 20:30 ora di Pechino. Se i prezzi alla produzione si raffredderanno in modo sincronizzato, aiuterà il mercato a valutare se la pressione sui costi continua a trasferirsi al consumo.
Per BTC, la combinazione più sfavorevole attuale è l'aumento dell'inflazione, l'aspettativa di tassi in crescita e un raffreddamento dell'occupazione. Se il PPI continuerà a superare le aspettative, il mercato potrebbe ulteriormente ridurre le aspettative di allentamento; se la pressione sul lato della produzione si attenuerà, ci sarà la possibilità di alleviare l'impatto dell'IPC. La chiave di stasera non è solo l'altezza dei dati, ma se l'inflazione si sta diffondendo. $BTC Core ufficiale (Core DAO) ha volontariamente ritirato i propri nodi di validazione, con due interpretazioni completamente diverse, a seconda che si tratti di una disconnessione volontaria e definitiva dal set di validazione o solo di una sospensione temporanea.
1. L'interpretazione più ottimistica: decentralizzazione (narrazione positiva)
La rete Core ha in totale solo 31 nodi di validazione attivi.
- La fondazione ha ritirato volontariamente i nodi di validazione ufficiali da essa gestiti, liberando così i posti di validazione e cedendo il diritto di produzione dei blocchi ai validatori terzi della comunità.
- Questo significa che il team di progetto non detiene più il controllo della rete, riducendo il potere della fondazione sulla blockchain, in linea con l'obiettivo di decentralizzazione della blockchain pubblica.
- È una pratica comune in molte blockchain pubbliche in fase avanzata e non implica necessariamente un abbandono della rete.
Tuttavia, c'è un punto chiave: anche se i nodi ufficiali si ritirano, se una grande quantità di stake delegato rimane concentrata nelle mani di pochi validatori principali, la rete rimane altamente centralizzata, con il controllo che passa dal team di progetto a pochi grandi attori.
2. Segnali negativi da tenere d'occhio (la preoccupazione principale del mercato)
Se i nodi ufficiali principali si ritirano improvvisamente senza preavviso, il mercato tende a interpretare questo come un segnale di problemi quali:
1. Riduzione delle operazioni e del budget del team di progetto
Gestire un nodo di validazione richiede costi continui per server e personale operativo.
- Prezzi delle criptovalute persistentemente bassi e ricavi dell'ecosistema inferiori alle aspettative portano il team a ridurre le spese, rinunciando ai costi di gestione dei nodi di validazione.
- Questo indica che il team non è più disposto a investire nel mantenimento della blockchain, rappresentando un segnale di indebolimento dei fondamentali.
2. Mancanza di fiducia del team $BTC
Il tavolo delle opzioni ha già posizionato un cuscinetto di protezione sotto 80000.
I dati delle opzioni Deribit mostrano che per i contratti in scadenza il 16 ottobre, le posizioni put si concentrano nell'intervallo di prezzo di esercizio tra 76000 e 80000, con i fondi che utilizzano le opzioni per coprire in anticipo il rischio di ribasso. Attualmente BTC OKX spot è a 80898.8, DOGE OKX spot a 0.07967.
Il fatto è che il mercato dei derivati sta chiaramente intensificando la prevenzione del rischio di coda prima della consegna di domani. Ritengo che prima della scadenza delle opzioni del 16 ottobre, se i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti di stasera saranno forti, BTC potrebbe facilmente rompere al ribasso sotto 80000 per testare la zona densa di opzioni put tra 78000 e 79500, mentre il DOGE ad alta elasticità scenderà di pari passo fino a 0.075. Se prima della scadenza BTC rimane stabile sopra 80000 e rimbalza oltre 82200, allora la previsione di un test della zona densa di opzioni put non si realizzerà.
$BTC
$DOGE
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMC Q3: il fatturato non è più una sorpresa, le vere cose da osservare sono tre
Il fatturato del Q3 è circa 1,49 trilioni di nuovi dollari di Taiwan, con una crescita annua di circa il 50%. Questo dato è già stato pubblicato nei report mensili e probabilmente è già riflesso nel prezzo delle azioni. Oggi, nella conferenza sui risultati finanziari, mi concentrerò su tre punti:
1️⃣ Guida al fatturato del Q4: dopo un picco del fatturato dovuto agli ordini AI, il mercato vuole sapere "se può continuare". Se la guida è solo in linea con le aspettative, è probabile che il buon risultato sia già scontato e il prezzo delle azioni possa calare; solo una guida chiaramente al rialzo può dare nuova spinta.
2️⃣ Aumento della spesa in conto capitale: un aumento indica che TSMC è più ottimista del mercato sulla domanda AI, un segnale positivo per tutta la catena AI (Nvidia, fornitori di attrezzature).
3️⃣ Margine lordo: una crescita del fatturato non significa necessariamente maggiori profitti. I costi di costruzione all'estero e i tassi di cambio possono comprimere il margine lordo; bisogna vedere se riesce a mantenerlo alto. Il mercato prevede un utile netto di circa 746,3 miliardi di nuovi dollari di Taiwan per il Q3; la differenza tra il dato reale e questa previsione determinerà il sentiment di stasera.
Il mio approccio: il prezzo delle azioni è già sceso di oltre il 2% prima del report, segno di divergenza nel mercato. Non scommetto pesantemente prima del report, uso una posizione piccola e poi aumento o taglio le perdite dopo la guida del Q4.
Voi cosa ne pensate? La guida del Q4 supererà le aspettative? Discutiamone nei commenti 👇
È solo un'opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento.#TSMCOct15Earnings Gli Stati Uniti espandono la produzione, il Texas sarà la prossima destinazione? L'Arizona ha investito 265 miliardi di USD. La scorsa settimana Elon Musk ha dichiarato che la sua azienda costruirà un impianto industriale per chip AI Terafab, TSMC potrebbe affittare una parte dello stabilimento
Il margine lordo si manterrà? La previsione per il margine lordo del terzo trimestre è del 65%-67%, ma i costi degli impianti all'estero sono superiori del 30% rispetto a Taiwan, la pressione dell'ammortamento inizia a manifestarsi dalla seconda metà dell'anno, Citi e JPMorgan prevedono una diluizione di 2-3 punti percentualiAnalisi dei dati CPI: interpretazione del movimento a breve termine di $BTC /$ETH
I dati CPI degli Stati Uniti di settembre, completamente più deboli delle aspettative del mercato, sono la causa principale del recente ritracciamento del mercato delle criptovalute. Il CPI complessivo su base mensile è aumentato dello 0,6%, in linea con le aspettative, ma su base annua è salito al 3,7%, superando il previsto 3,6%; il CPI core è aumentato dello 0,3% su base mensile e del 2,6% su base annua, entrambi oltre le aspettative del mercato. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Dopo la pubblicazione dei dati, le aspettative di aumento dei tassi sono salite bruscamente, con la probabilità di un rialzo a ottobre raddoppiata al 44%-49% e la probabilità di un aumento entro fine anno superiore al 95%. I rendimenti dei titoli di Stato USA e l'indice del dollaro sono aumentati simultaneamente, il mercato azionario USA è crollato e il mercato delle criptovalute ha subito una pressione passiva.
$BTC ha mostrato una lieve resistenza al ribasso sul grafico giornaliero, scendendo da 83.430 a 81.784, perdendo la media mobile a 20 giorni e rompendo diverse medie mobili a medio-lungo termine, con un indebolimento della configurazione tecnica. Il supporto chiave è a 81.603; se mantenuto, si manterrà una oscillazione ampia tra 80.300 e 84.000;
in caso di rottura, si punterà a 80.365 e 78.003. Il flusso di capitali mostra un leggero supporto, con un afflusso netto di 175,7 milioni di dollari negli ETF spot il 10/13, recuperando l'uscita del giorno precedente, ma il grande gap precedente non è ancora stato colmato. L'intervallo intraday è tra 80.800 e 83.000.
$ETH continua la debolezza, con un rischio di leva significativamente più alto; il valore di mercato dell'open interest perpetuo rappresenta il 15,3%, tre volte quello di BTC, e le posizioni long non sono state completamente liquidate. A breve termine, 2.400 è la linea di vita; una rottura porterà a 2.330 e 2.250, mentre solo una tenuta sopra 2.500 permetterà una condizione di recupero.$BTC è sceso del 2,09% la scorsa notte, il Nasdaq 100 è sceso del 2,02%, il Dow Jones è sceso solo dello 0,09%, una differenza di ventidue volte, questa differenza è la risposta che il mercato ha dato dopo la pubblicazione del CPI di settembre.
Il CPI di settembre è stato pubblicato ieri sera alle 20:30 (ora di Pechino), non è più un'attesa ma un dato già realizzato, il tasso annuo complessivo è del 3,7%, il tasso annuo core è del 2,6%, entrambi superiori alle aspettative e ai valori precedenti, entrambi sopra le previsioni, il motore è stato l'energia che è aumentata del 5,2% su base mensile, la benzina è aumentata del 9,1% su base mensile, questa voce del prezzo del petrolio ha contribuito per più della metà all'aumento.
Appena i dati sono usciti, il mercato ha subito ricalibrato i prezzi, la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a ottobre è passata dal 21,6% al 43,7%, il dollaro si è rafforzato, i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti, i futures azionari USA sono passati in negativo, i soldi non sono usciti dal mercato azionario nel complesso, ma sono usciti dal segmento più sensibile ai tassi.
La posizione delle criptovalute è qui, $BTC ha avuto una caduta quasi identica a quella del Nasdaq, è stato valutato come un asset a lunga durata e ad alto valore, quindi l'oro è salito mentre $BTC è sceso, in questo periodo l'espressione "oro digitale" non regge.
L'oro ha una particolarità, al momento della pubblicazione del CPI è stato spinto sotto 4100, ma questa mattina è tornato a 4.139,23, in aumento dello 0,83%, la sua natura di bene rifugio ha prevalso sugli effetti negativi dell'inflazione, mentre $BTC non ha avuto questo trattamento, nella stessa notte $ETH è sceso del 3,33%, $SOL del 2,74%, rimane un asset ad alta beta.
Ragazzi, prima guardate a quale categoria di asset viene considerato il vostro denaro, poi guardate l'andamento del prezzo🍌#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电Q3营收冲到1.49万亿新台币，同比直接拉了50%。单看这组数据，确实很夸张，AI带来的芯片需求全砸在他一家身上。 但为什么现在市场都在等财报，不敢提前下结论？ 因为营收好只代表货卖出去了，不代表利润能稳住。台积电现在手里握着苹果和英伟达的订单，但全球扩张的成本也在肉眼可见地往上掉。美国建厂的人工和基建成本、日本欧洲的折旧，加上这几年不断上涨的电费，全在摊薄利润空间。 而且从细节来看，9月单月的营收环比其实已经有了放缓迹象。产能拉满之后，后面的增速还能维持多久，现在谁心里都没底。 把范围拉大来看，台积电更像是整个AI产业链的晴雨表。如果他的毛利率和下季度指引出现波动，后面跟着讲AI故事的一大批科技公司，估值压力会直接显现。 大家现在关注的已经不是过去这三个月卖了多少钱，而是成本扣掉之后，手里的净利润到底还能剩多少。I ricavi di €11,662 miliardi di ASML nel terzo trimestre e il margine lordo del 57,5% mostrano che la domanda di apparecchiature all'avanguardia si sta già traducendo in una forte leva operativa. L'interesse per gli acquisti del 2029-2030 suggerisce che i clienti stanno pianificando oltre l'attuale ciclo AI, anche se tali discussioni non sono ordini definitivi.
Esplorare una maggiore capacità per il 2028 potrebbe supportare la durabilità degli utili, ma l'esecuzione e la conversione degli ordini rimangono la prova.
#ASMLQ3RevenueRecord L'indice di paura e avidità è passato da 57 a 62, con un calo di 12 punti seguito da un aumento di 5 punti in una settimana. Tuttavia, nello stesso periodo, gli ETF spot statunitensi hanno continuato a registrare deflussi netti. Il miglioramento del sentiment è un segnale di rimbalzo o un'altra corsa anticipata? Prima di tutto, le notizie. Tre numeri messi insieme: lato sentiment, l'indice di paura e avidità è salito da 57 a 62 (valore precedente 57); lato fondi, negli ultimi 5 giorni di negoziazione gli ETF spot USA hanno registrato un deflusso netto di circa 768,9 milioni di dollari, con un deflusso cumulativo di 621,2 milioni in 10 giorni, anche se l'ultimo deflusso giornaliero si è ridotto a 68,6 milioni; lato prezzo, BTC è a 83.353,6 dollari, -0,09% nelle ultime 24 ore, -0,13% nell'ultima settimana, praticamente stabile. Passando all'impatto dei fondi. L'indice di sentiment è composto da momentum, volatilità, popolarità sui social e tendenze di ricerca, riflettendo "attenzione e momentum a breve termine"; mentre i flussi netti degli ETF indicano "se i soldi stanno realmente tornando". Quando il sentiment migliora prima ma i fondi non tornano positivi, la struttura più comune è un rimbalzo anticipato: i fondi a breve termine si muovono per primi, mentre quelli di allocazione attendono. Questa struttura si caratterizza per un rimbalzo rapido ma facilmente venduto ai livelli chiave, perché il volume di fondi che spinge al rialzo non è sufficiente. Cosa significa per BTC: non è un segnale affidabile di fondo, ma non va ignorato. Il ritorno del sentiment da 57 a 62 indica che non si è formato un pessimismo estremo e che il mercato ha ancora volontà di supporto; mentre la riduzione del deflusso giornaliero indica che la pressione di vendita più intensa potrebbe essere passata. Insieme, questi elementi suggeriscono che è più probabile una fase di consolidamento all'interno di un intervallo piuttosto che un nuovo trend rialzista, a meno che i flussi di fondi non diventino costantemente positivi. Io continuoEsposizione delle posizioni di Maji Big Brother! Gioco di forza tra long e short, polarizzazione di profitti e perdite
Ultimo screenshot delle posizioni trapelato, dimensione totale della posizione 60.1235 milioni, una combinazione di copertura long e short, con guadagni da una parte e pressioni dall'altra, una strategia audace che ha suscitato molte discussioni.
✅ Analisi completa di tre posizioni
① BTC｜40X posizione totale
Direzione: short
Quantità: -243,96 BTC, valore 19,7287 milioni
Prezzo di apertura 84070.0, profitto e perdita non realizzati +781.400, costo finanziario +65.500
Margine 493.200, prezzo di liquidazione 105590.43
② ETH｜25X posizione totale
Direzione: long
Quantità: 8222,28 ETH, valore 19,3742 milioni
Prezzo di apertura 2507.67, profitto e perdita non realizzati -1.244.700, costo finanziario -18.500
Margine 775.000, prezzo di liquidazione 1598.4
③ HYPE｜5X posizione totale
Direzione: short
Quantità: -268.300 HYPE, valore 21,0207 milioni
Prezzo di apertura 66.2399, profitto e perdita non realizzati -3.248.600, costo finanziario +1.043.600
Margine 4.204.100, prezzo di liquidazione 99.04Se per ETH mancano solo una trentina di dollari al liquidamento, allora ciò su cui davvero dovremmo concentrarci non è se Maji verrà liquidato, ma piuttosto su chi preferisce tenere i soldi. Seguirai il leverage alto per comprare al ribasso, o prima guarderai da che parte si schiera la preferenza dei fondi? Quando ho visto questa posizione, sono rimasto un attimo sorpreso: leva 25x, 13.650 ETH, prezzo medio 2545,84, prezzo di liquidazione 2481,40, prezzo attuale circa 2513, con solo 32 dollari di margine. È come ballare su una corda tesa, ma non credo che questo possa essere preso direttamente come un segnale di panico, né significa che l'altra parte non abbia altre coperture. Sono invece più interessato a un'altra cosa: come sta scegliendo la preferenza dei fondi. Dati snapshot: - ETH: posizione long con leva 25x, 13.650 ETH, prezzo medio di apertura circa 2545,84, prezzo di liquidazione circa 2481,40, prezzo attuale circa 2513 - BTC: 80.000 è la linea difensiva chiave, se si mantiene e torna nella fascia 82.000-83.000, si apre spazio per un recupero - Sentimento: le voci di liquidazione attirano l'attenzione, ma non si vede la completa allocazione dei fondi né se ci siano conti di copertura Prima guardiamo il segnale di momentum. Se BTC mantiene 80.000 e risale a 82.000-83.000, questa posizione ETH avrà una finestra di respiro, la propensione al rischio degli asset principali si riscalderà prima, e ETH, essendo un asset ad alto beta, di solito rimbalza più velocemente di BTC. In questo momento i fondi preferiscono la maggiore certezza dei principali, gli altcoin potrebbero non seguirli subito. Poi guardiamo il segnale di rischio. Se 80.000 viene rotto efficacemente, la pressione degli acquirenti sarà evidente#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 。
Nel rapporto del secondo trimestre c'è una voce facile da trascurare: la cessione e la valutazione a mercato delle azioni di World Advanced Semiconductor Manufacturing, che ha portato a un guadagno di circa 63,2 miliardi di dollari di Taiwan. Si tratta di un reddito da investimenti, diverso dai guadagni derivanti dalla produzione continua di wafer. Può essere ragionevolmente incluso nel bilancio trimestrale, ma non è corretto presumere che si ripeta ogni trimestre.
Oggi pomeriggio verrà pubblicato il bilancio e vorrei separare il profitto operativo dalle voci non operative. Se il core business continua a migliorare e i guadagni da investimenti diminuiscono, la crescita dell'utile netto potrebbe non essere così brillante; al contrario, se l'utile netto appare particolarmente buono, bisogna verificare se ci sono nuovi contributi non core. Finché non si chiarisce, valutare la variazione sequenziale dell'EPS per giudicare la forza degli ordini AI può portare a interpretazioni errate.
Il mercato ha grandi aspettative su TSMC, quindi è importante chiarire da dove proviene ogni profitto. La capacità di produrre chip può giustificare una valutazione a lungo termine, mentre un guadagno occasionale dalla vendita di azioni dovrebbe essere interpretato per la sua natura.
Questo guadagno non è un problema. Il problema sorge se lo si considera un reddito ricorrente ogni trimestre, ed è un problema di chi legge il bilancio.
Non voglio che, appena esce il bilancio, si senta solo un "superiore alle aspettative" o "inferiore alle aspettative" come unico commento. I ricavi hanno già raggiunto un nuovo massimo, la domanda più utile ora è: escludendo quelle voci non necessariamente ricorrenti, come sta andando il core business? Se il trimestre precedente ha avuto guadagni extra, la base di confronto deve essere aggiustata, non si deve lasciare che un guadagno da investimenti distorca l'intero settore.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
I ricavi di 1,49 trilioni sono solo la carta scoperta, giovedì nel bilancio guarda queste tre cose
I ricavi di TSMC nel Q3 sono stati di 1,49 trilioni di nuovi dollari di Taiwan, +50% su base annua, un record storico — ma questa è già la carta scoperta, annunciata la scorsa settimana. Il vero spettacolo del bilancio del 15 ottobre sono queste tre cose.
Primo, il margine lordo. La guidance è del 65%-67%, nel Q2 era del 67,7%. Morgan Stanley stima direttamente il 67,5%, il mercato punta tutto sull'estremità superiore. L'alta utilizzazione di N3/N5 + il premio AI, se riusciranno a coprire la salita di 2nm e la diluizione degli stabilimenti esteri, dipende da questo numero.
Secondo, la guidance annuale. Morgan Stanley prevede un aumento da "oltre il 40%" a metà del 40%, i ricavi in dollari del Q4 +11% su base sequenziale. Se gli ordini AI mostrano un indebolimento marginale, sarà una questione che si dirà nella conference call.
Terzo, la spesa in conto capitale per il 2027. Goldman Sachs ha già alzato a 85 miliardi di dollari. Se osano aumentare ancora, significa che hanno fiducia negli ordini AI; se non osano, è un segnale che la domanda ha raggiunto il picco. Un solo consiglio per il mondo delle criptovalute: non puntate in anticipo pesantemente sulle monete legate all'AI in vista dei risultati finanziari. TSMC è un fattore emotivo positivo, non la linea principale di BTC; il mercato guarda ancora ai rendimenti dei titoli di stato USA e ai flussi di fondi degli ETF. Giovedì mattina, voi come farete, aspetterete la conferenza o vi sveglierete per vedere i risultati?
$BTC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 In quattro settimane è cresciuto del 54%, superando nello stesso periodo Bitcoin ed Ethereum — perché questa volta Sui? Tre progressi concreti: Bitwise ha portato il vault RWA per istituzioni su Sui, con un obiettivo di rendimento netto superiore al 10%; Samsung ha annunciato il supporto USDC e l'integrazione delle capacità Sui sui dispositivi Galaxy; il valore bloccato in DeFi on-chain è cresciuto del 15,5% in quattro settimane, con un picco di circa 1,21 miliardi di dollari. Tuttavia, un po' di realismo: nell'ultima settimana il valore bloccato è calato del 5,2%, l'interesse on-chain si sta raffreddando; inoltre, la circolazione rappresenta solo il 41% del totale, con quasi il 60% ancora da sbloccare. Il prezzo attuale è vicino a 1 dollaro, circa il 78% sotto il massimo storico di 5,35 dollari. Il supporto da monitorare è la soglia tonda di 1 dollaro, se non si torna sopra 1,15, il rimbalzo non sarà considerato forte. Cosa ne pensi, questa volta Sui è vero denaro istituzionale o solo un'altra ondata emotiva? Discuti la tua opinione nei commenti. Quanto sopra è solo un'analisi dei dati, non costituisce consiglio d'investimento.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Bitcoin ha testato tre volte il livello di 81.000! Le posizioni instabili stanno lentamente uscendo dal mercato!
Questa volta la discesa è principalmente dovuta a dati sull'inflazione poco incoraggianti, con timori che la Fed possa stringere la politica monetaria, il mercato azionario USA si indebolisce e di conseguenza anche il nostro mercato viene tenuto sotto pressione.
Alcuni analisti che osservano i dati on-chain dicono che in queste discese, la quantità di vendite forzate è diminuita progressivamente.
Alla prima caduta, molti che non riuscivano a reggere hanno venduto subito; alla seconda volta che si è toccato questo livello, chi voleva vendere era molto meno; alla terza volta, anche se una parte ha ceduto e ha tagliato le perdite, la pressione di vendita complessiva non è stata così forte come la prima volta.
Questo significa che chi non ha una posizione solida e si spaventa al minimo calo sta lentamente uscendo, ma non tutti stanno vendendo in preda al panico.
Va però chiarito che non tutti hanno ancora venduto; circa il 30% delle posizioni a breve termine è ancora in perdita, quindi siamo lontani da una pulizia completa come in passato.
Quindi non affrettatevi a considerare questo il fondo.
Anche se la pressione di vendita diminuisce, appena arrivano notizie macro, il mercato può continuare a oscillare e a subire turbolenze.
Chi fa trading con leva non dovrebbe scommettere pesantemente su questo livello pensando che reggerà sicuramente; è sempre necessario gestire il rischio. $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $MSTR 9月17号就该开始跌的，拉了一个月…L'indice CPI supera le aspettative e si infiamma, le azioni infrastrutturali AI vengono schiacciate: il KOSPI coreano crolla del 5,6% in un solo giorno, il Nikkei scende dell'1,3%, lo S&P 500 cala dell'1,1%, il Nasdaq crolla del 1,9%, l'indice dei semiconduttori scende per il sesto giorno consecutivo; CoreWeave, Nebius, Oracle, che costruiscono data center indebitandosi, perdono circa 80 miliardi di dollari di capitalizzazione in un solo giorno. La probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed il 28 ottobre è passata dal 22,1% al 31,6% in una notte.
Commento severo: l'era di costruire sale server indebitandosi si scontra con l'aumento dei tassi, la bolla della capacità di calcolo inizia a sgonfiarsi dal mercato del debito — per quanto buona sia la storia, davanti agli interessi bisogna inginocchiarsi. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ A settembre l'IPC ha superato le aspettative, il mercato si è bloccato intorno alla soglia degli 83k, ma un gruppo di asset ha sviluppato un trend indipendente controvento: L2 e modulari.
La logica dei fondi è semplice: i soldi usciti da meme e vecchi DeFi stanno cercando qualcosa con un reale upgrade. Starknet ha appena completato l'aggiornamento della mainnet v0.14.4, STRK è cresciuto di oltre il 110% in una settimana; Optimism, con una nuova proposta, destina metà delle entrate di Superchain al riacquisto, OP è salito quasi del 20% in un solo giorno; il settore della disponibilità dei dati Celestia è cresciuto del 24% in sette giorni.
Una doccia fredda: oggi STRK sblocca circa 127 milioni di token (oltre il 3% della circolazione), più cresce il prezzo, più forte è la pressione di vendita; questa volta la larghezza del settore è molto ristretta, solo 6 su 26 categorie sono in crescita, la rotazione può fermarsi all'improvviso. Se volete partecipare, fate piccoli investimenti, frazionati, e non inseguite i rialzi giornalieri.
Avete fatto qualcosa con L2 questa settimana? Parliamone nei commenti. Quanto sopra non costituisce consiglio d'investimento.CPI sarà annunciato stasera: il rally di BTC è solo l'inizio, la vera domanda è se ETH e SOL riusciranno a seguirlo
$BTC 83,356, $ETH 2,505, $SOL 107.41.
Stasera arriva il dato CPI, il mercato resta diviso sul percorso dell'inflazione. Più importante del dato in sé è se dopo la pubblicazione ci saranno nuovi capitali disposti a entrare. Al 12 ottobre, gli ETF spot USA su BTC e ETH hanno registrato deflussi netti rispettivamente di 65,4 milioni e 85,4 milioni di dollari, segno che il recupero del sentiment deve ancora essere confermato.
Stasera non si indovina la direzione, ma si osserva:
① se il core CPI allenterà le aspettative di taglio dei tassi;
② se dopo la reazione iniziale di BTC, ETH e SOL aumenteranno i volumi in modo sincronizzato;
③ se dopo il rally riusciranno a mantenere i livelli, senza un immediato ritracciamento.
Se solo BTC sale, mentre $ETH e SOL restano deboli, lo considererò un rialzo da rifugio sicuro, non un ritorno generale all'appetito per il rischio. Un vero rimbalzo sano richiede BTC in testa, con ETH e SOL a seguire, e un ritracciamento che non rompa i livelli chiave. Il dato determina il primo impulso, i capitali la tenuta.
Se l'inflazione si raffredda, preferisci puntare su BTC che si rafforza da solo o su ETH e SOL che recuperano? #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
I dati sull'occupazione non agricola di qualche tempo fa, inferiori alle aspettative, sembravano aver dato una "scossa" al mercato che per questo è salito
Ma i dati CPI non sono stati inferiori o in linea con le aspettative, anzi hanno superato le previsioni dando una batosta al mercato, $ETH $BTC sono scesi rispettivamente, ETH è sceso sotto il minimo di settembre precedente, 2300, 80000
Le aspettative di aumento dei tassi sono salite dal 23% a oltre il 30% per poi calare un po', ma il mercato ha scommesso sull'aumento dei tassi, l'indice kospi della Corea del Sud dopo il forte calo di ieri continua a scendere con un circuit breaker 🤔
Tuttavia, i funzionari della Fed hanno dichiarato che servono più dati o che non c'è fretta di aumentare i tassi a ottobre, calmando di fatto il mercato, ma personalmente sospetto che ci sia pressione dalla Casa Bianca, con le elezioni di medio termine in avvicinamento, ma se i dati peggiorano, non si può escludere completamente un aumento dei tassi da parte della Fed a ottobre
Per quanto riguarda l'ordine di acquisto di ETH a 2280 precedentemente pianificato, è stato annullato, ma se i dati successivi si stabilizzano, allora 2280-2300 è interessante, altrimenti personalmente penso che tornare a 2000 o anche meno potrebbe essere solo una questione di tempo, attenzione al rischio! La battaglia per difendere gli 80.000 è ricominciata, questa volta il crollo di BTC è falso o è una vera ritirata?
Il CPI ha gettato un secchio d'acqua fredda, ieri sera Bitcoin ha raggiunto 84.147 senza riuscire a mantenersi, poi è stato spinto giù a 80.228; ora sul mercato di OKEx oscilla intorno a 80.800, con un calo dell'1% nelle ultime 24 ore, e la soglia tonda degli 80.000 è tornata al centro dell'attenzione.
Il mercato in realtà non è così unilaterale: BTC è sceso, ma ETH e SOL sono calati ancora di più (circa 2,6% e 2%), la quota di mercato di BTC è invece salita al 59,4%, e ieri gli ETF hanno registrato un piccolo afflusso netto di 2,2 milioni di dollari. I fondi non sembrano uscire dalle criptovalute, ma piuttosto spostarsi internamente verso i leader del settore, stringendosi al capofila in mezzo al panico.
La mia interpretazione: la probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre è improvvisamente salita al 47%, questo è il vero interruttore di questa fase; dal punto di vista tecnico il prezzo si attesta vicino alla banda inferiore di Bollinger, l'RSI è intorno a 38 e non è ancora ipervenduto, le medie mobili sono tutte in configurazione ribassista, il sentiment è debole ma non da crollo, sembra più un asset ad alto beta che sta pagando il debito alle aspettative sui tassi.
Due segnali da monitorare: se 80.000 e il minimo a 80.228 nelle 24h reggeranno o meno, per il rimbalzo si guarda prima alla resistenza a 81.000; se stasera all'apertura del mercato azionario USA i titoli tecnologici continueranno a crollare, BTC difficilmente reggerà da solo. DYOR, non è un consiglio d'investimento.
#比特币 #BTC #美CFTC启动首轮加密市场规则制定 ⚠️Il prezzo delle azioni di molte società minerarie di Bitcoin è crollato collettivamente, con un calo superiore al 12%. I dati sull'inflazione più elevati del previsto hanno colpito le azioni delle infrastrutture AI, e anche $BTC ha seguito un trend debole, con il mercato bloccato nell'intervallo $80,478-$81,033. L'RSI a 33 è ribassista, la forza del rimbalzo non è significativa, e la resistenza nell'area $82,883-$84,461 non è facile da superare; per i rialzisti non è così semplice ribaltare la situazione. Ancora più importante, il volume delle posizioni aperte nelle ultime 24 ore è aumentato del 2,8%, mentre il prezzo è sceso del 3,44%, il che indica che i ribassisti stanno aumentando le loro posizioni, non che i rialzisti stiano prendendo profitto. Nel breve termine il sentiment è debole, con un rischio orientato al ribasso. La mia posizione è piuttosto prudente, vediamo se $80,478 reggerà; in caso di short, uscire con stop loss oltre $81,033, con take profit a $79,684. Questo crollo delle società minerarie continuerà a influenzare negativamente il sentiment di $BTC? #HOODQ3TradingGrowth Al futuro grande trader che sarò:
Dal punto di vista del contesto di mercato, il 14 ottobre è stato pubblicato che l'IPC statunitense di settembre è aumentato del 3,7% su base annua, superiore alle aspettative di mercato del 3,6%; l'IPC core è aumentato del 2,6% su base annua, anch'esso superiore alle aspettative del 2,5%.
Il problema di BTC è che le notizie macro possono cambiare la valutazione del mercato in breve tempo. Anche se a medio-lungo termine si rimane ottimisti su Bitcoin, ciò non significa che le posizioni long a breve termine possano sopportare tutti i ritracciamenti.
Punti chiave della revisione:
La logica a lungo termine di BTC e i risultati del trading a breve termine sono due cose diverse. Avere ragione sulla direzione non significa necessariamente che il momento di ingresso sia corretto; essere ottimisti a lungo termine non giustifica ignorare lo stop loss.
Dopo un IPC superiore alle aspettative, la rivalutazione del percorso dei tassi di interesse da parte del mercato non influenza solo BTC, ma può trasmettersi anche ad altri asset crittografici attraverso il cambiamento dell'appetito per il rischio complessivo.
Quando il contesto di mercato cambia, ti sei rivalutato tempestivamente il rischio delle tue posizioni?
Non sottovalutare la volatilità di una criptovaluta solo perché la conosci bene, non interpretare semplicemente un calo a breve termine come un rimbalzo inevitabile; quando apri una posizione, devi chiarire qual è la perdita massima che puoi sopportare, non aspettare che la perdita in conto si allarghi per iniziare a pensare di uscire.
La transazione su ETH più da temere è che il rischio non sia stato controllato efficacemente prima che si manifestasse il risultato.
Il trading può sbagliare, ma il rischio non può essere lasciato completamente al mercato.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
I ricavi di TSMC nel terzo trimestre sono aumentati del 50% su base annua, raggiungendo un nuovo massimo storico, ma il mercato non ha reagito positivamente; il focus principale non è sui ricavi già realizzati, ma sui profitti e sulle indicazioni future.
L'azienda prevede un margine lordo per il terzo trimestre tra il 65% e il 67%, in calo rispetto al 67,7% del secondo trimestre, con l'aumento della spesa in conto capitale dovuto all'espansione della produzione che rappresenta la principale pressione. L'elevata crescita dei ricavi è guidata dagli ordini di produzione per AI, ma i costi di espansione eroderanno i profitti.
Il calo attuale del prezzo delle azioni del 2% riflette un "comprare le aspettative, vendere i fatti", poiché i benefici sui ricavi sono già stati anticipati. I veri punti salienti del bilancio sono: primo, se il margine lordo effettivo si avvicina al limite superiore o inferiore dell'intervallo; secondo, le previsioni di ricavi per il quarto trimestre, per verificare se la domanda di AI continuerà; terzo, se la spesa in conto capitale sarà ulteriormente aumentata.
Se il margine lordo si avvicina al 67%, le previsioni per il quarto trimestre sono forti e la spesa è sotto controllo, il prezzo delle azioni potrebbe recuperare; al contrario, se si avvicina al limite inferiore del 65%, le previsioni sono deboli e la spesa aumenta notevolmente, il prezzo continuerà a subire pressioni. L'andamento della catena industriale AI può essere indirettamente confermato anche da questo bilancio. Previsioni di scenario del prezzo di ARB (Arbitrum) per i prossimi 3 anni (modello multi-scenario di istituzioni estere, in dollari) Ipotesi di base: ripresa dell'ecosistema Ethereum, pressione di vendita controllabile dovuta allo sblocco dei token, crescita delle attività Layer2; suddiviso in tre livelli [Pessimista/Di base/Ottimista] 1. Fine 2027 - Pessimista: 0,15–0,30 USD (sblocco massiccio con pressione di vendita, mercato crypto in bear) - Di base: 0,40–0,80 USD (volume delle transazioni L2 in crescita costante) - Ottimista: 1,20–1,80 USD (asset RWA on-chain, ingresso di capitali istituzionali) 2. Fine 2028 - Pessimista: 0,25–0,50 USD - Di base: 0,70–1,40 USD - Ottimista: 2,50–3,80 USD (implementazione dell'interruttore delle commissioni, protocollo che cattura le fee) 3. Fine 2029 - Pessimista: 0,30–0,65 USD - Di base: 1,00–2,00 USD - Ottimista: 4,00–6,50 USD (lancio del ordinatore decentralizzato, espansione massiccia dell'ecosistema) Supplemento: previsione estremamente ottimista a lungo termine di Standard Chartered Bank: ARB potrebbe raggiungere 6,5 USD nel 2029, ma si tratta di un'ipotesi molto aggressiva, la maggior parte delle istituzioni non condivide questo obiettivo elevato, da considerare solo come riferimento. Previsioni di scenario del prezzo di OP (Optimism) per i prossimi 3 anni (in dollari) OP è anch'esso un L2 di Ethereum, con un ecosistema leggermente più piccolo di ARB, la pressione del ciclo di sblocco dei token è presente, la resilienza complessiva è inferiore a quella di ARB: $SNDK SNDK è già sceso a 1353 dollari, questa ondata di ribasso probabilmente non è ancora finita!!!
È sceso da circa 1484 fino agli attuali 1353, una diminuzione non da poco, quindi in questa posizione preferisco non continuare a shortare. Ma c'è un problema: il prezzo del NAND continua a salire, la domanda di SSD enterprise è forte, i risultati e le previsioni di SNDK non erano male, allora perché il prezzo delle azioni non riesce a mantenere nemmeno i 1400?
Credo che il problema principale ora non sia la mancanza di crescita del settore, ma che il mercato abbia già prezzato in anticipo questa crescita. Le notizie positive ci sono ancora, ma il prezzo continua a scendere, il che indica che i capitali non sono più disposti a pagare per le valutazioni elevate precedenti. Ora ogni rimbalzo potrebbe incontrare nuovamente vendite per realizzare profitti.
Ora sto seguendo con attenzione i risultati di TSMC e l'indice PPI degli Stati Uniti. Se giovedì le notizie stimolano un rimbalzo dei semiconduttori, non mi sorprenderebbe vedere SNDK tornare intorno a 1395-1415. Ma se le notizie sono buone e i capitali non riescono a sostenerlo, questo rimbalzo potrebbe diventare un punto di vendita.
Personalmente resto ribassista fino a venerdì, con un target più probabile tra 1280 e 1340, e in caso di debolezza potrebbe testare anche 1220-1270. Tuttavia, 1353 è già vicino alla zona target, quindi non shorterò ciecamente solo per essere ribassista.
Cambierò idea solo se il PPI si attenuerà chiaramente, TSMC guiderà un ritorno di acquisti sostenuti nei semiconduttori, e SanDisk tornerà stabilmente sopra 1484, invece di fare un nuovo picco seguito da un calo. #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
La crescita di Netflix rallenta, è ancora il momento giusto per investire nella pubblicità? $NFLX
Netflix sta per pubblicare il bilancio, con un fatturato previsto di circa 12,86 miliardi di dollari e un rallentamento della crescita al 12%, ma il margine di profitto è salito al 33,2
Anche se la crescita degli abbonati ha raggiunto il picco, questo rappresenta invece il momento clou della trasformazione commerciale di Netflix. La sua logica pubblicitaria è completamente diversa da quella dei concorrenti
Gli altri monetizzano con versioni pubblicitarie a basso costo per sovvenzionare le operazioni, mentre Netflix si basa su un forte legame con i contenuti, spingendo gli utenti a scegliere la versione con pubblicità e contemporaneamente aumentando il prezzo della versione senza pubblicità. Non solo non ha perso il suo nucleo di clienti, ma ha anche guadagnato entrate pubblicitarie ad alto margine
Non si concentra più sul numero di utenti, ma sul contributo per utente ARM e sull'efficienza della monetizzazione pubblicitaria. Con l'arrivo delle trasmissioni sportive in diretta e l'espansione commerciale offline, la seconda curva continuerà a far salire il margine di profitto
Il rallentamento a breve termine è solo un cambio di marcia, mentre il fossato competitivo della monetizzazione a lungo termine si è invece approfondito
DYOR #TSMCOct15Earnings Il record di ricavi di TSMC era già noto al mercato prima del 15 ottobre. Trattare lo stesso fatto come una sorpresa positiva improvvisa il giorno del rapporto sugli utili potrebbe essere un passo indietro rispetto al ritmo.
L'azienda ha annunciato l'8 ottobre che i ricavi di settembre sono cresciuti del 54,6% su base annua ma sono diminuiti dello 0,6% su base mensile. Questo contrasto è piuttosto interessante: una forte crescita a lungo termine non significa che ogni mese sia superiore al precedente. Piccole fluttuazioni mensili sono inoltre insufficienti