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$SOON SOON Questa volta, ho rivisto tutto seguendo la matrice a quattro cicli.
Da 0,17 a 0,56, più che raddoppiato in un mese, ora è tornato a 0,29.
Molti chiedono se sia il fondo — la mia conclusione è: non ancora.
La ragione non è nelle candele K, ma nelle posizioni.
▸ Rimbalzo a 15 minuti con spike, volume, OI e prezzo non superano la verifica del "ciclo di rimbalzo chiuso"
▸ Rapporto long/short dei retail 1,42 leggermente long, ma rapporto netto long/short dei grandi investitori -15,6% — i retail sono ottimisti, i soldi intelligenti stanno shortando
▸ La cosa più importante: tra 8 giorni (23/10) verranno sbloccate 20,24 milioni di monete, pari al 3,4% della capitalizzazione circolante
Negli ultimi 6 sblocchi, dopo 14 giorni in media -16,9%
Quindi in questa posizione, il rimbalzo ha più probabilità di essere un "falso segnale" che una "inversione".
La mia abitudine nel fare analisi a posteriori è: fissare prima la direzione del ciclo maggiore, poi far sì che i segnali dei cicli minori le obbediscano.
Non farmi guidare da una singola candela positiva a 15 minuti.
L'unico segnale che vale la pena aspettare è:
Un aumento di volume che tenga sopra 0,3105, mentre l'OI inizia ad espandersi positivamente.
Manca anche uno solo di questi tre requisiti, e non si può parlare di inversione.
— Un'analisi di mercato senza emozioni#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ ASML ha raggiunto un nuovo massimo storico di ricavi nel Q3, la realizzazione della domanda futura sta mettendo alla prova l'appetito per il rischio, UNI, come altcoin ad alto beta, difficilmente può salvarsi da questa situazione, io propendo per una debolezza a breve termine che non è ancora finita.
Dal punto di vista dei capitali, il prezzo attuale di 7.028 è in calo del 6,1%, con un volume di scambi di 17.454.000 e una posizione aperta di 5.699.000, il tasso è positivo dello 0,01% il che indica che i long stanno ancora sostenendo le posizioni, ma nelle ultime 4 ore il prezzo è già sceso del 23,59% dal massimo, mentre nell'ultima ora i compratori prevalgono per 1,38 volte, il rimbalzo sembra più un riacquisto da parte degli short piuttosto che l'ingresso di nuovi long.
Se il prezzo risale a 7.135 si può aprire una posizione short leggera, con stop loss a 7.318 e target a 6.695; se scende intorno a 6.648 e gli acquisti aumentano si può tentare un long, con stop loss a 6.512 e target a 7.012, la singola posizione non deve superare il 5%.
—— È solo un'opinione personale, non costituisce consiglio di investimento, buon trading.——
$UNI#TSMC ha raggiunto un nuovo massimo storico di ricavi nel Q3, i risultati di profitto sono da scoprire
#ASML ha raggiunto un nuovo massimo storico di ricavi nel Q3, la domanda futura potrà essere realizzata?
$UNI TSMC ha fatto di nuovo il botto. AI non è affatto una bolla! Sesto trimestre consecutivo con profitti record.
Nel terzo trimestre, i ricavi hanno raggiunto 1,49 trilioni di dollari di Taiwan, con un aumento del 51% su base annua, e l'utile netto previsto è di 746,3 miliardi, in crescita del 65% su base annua. Che concetto è? In un solo trimestre guadagnano più di quanto valgono in totale alcuni dei principali progetti crypto dell'anno scorso.
Ma la vera spinta è: TSMC ora equivale alla "licenza di stampa" del mondo AI.
NVIDIA, AMD, Apple, non importa di chi siano i chip AI, alla fine devono tutti mettersi in fila per entrare nelle linee di produzione di TSMC. Ancora più importante è il packaging avanzato CoWoS: oltre l'80% dei chip acceleratori AI globali si basa su questa tecnologia, e TSMC detiene quasi tutta la capacità produttiva. Questo è un vero collo di bottiglia, solo che questa volta a essere bloccati sono i giganti della Silicon Valley.
La tecnologia a 2nm è passata dal 3% del secondo trimestre all'11% del terzo trimestre, con Apple e AMD che si contendono la produzione. La quota di ricavi da processi avanzati sotto i 5nm è salita al 71%, puntando al 75% nel quarto trimestre. La struttura del prodotto si sta spostando con forza verso margini più alti, con un potere di determinazione dei prezzi incredibilmente forte.
I risultati di TSMC sono il termometro più affidabile della domanda di potenza di calcolo AI. Il settore del foundry di chip sta espandendo la produzione a ritmo frenetico, e lo spazio di immaginazione per applicazioni AI e reti di calcolo a valle crescerà solo di più. Narrativi come AI on-chain, potenza di calcolo DePIN, inferenza decentralizzata stanno venendo consolidati ripetutamente dai dati concreti del settore dei semiconduttori.
TSMC ha dimostrato con il suo bilancio una cosa: AI non è una bolla, è una macchina da soldi. La domanda è: hai in mano qualche chip collegato a questo? #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $TSM Il CPI è stato pubblicato, confrontiamo con la simulazione di ieri per verificare
Ieri sera alle 20:30, è stato pubblicato il CPI di settembre. Prima mostriamo i dati reali, poi li confrontiamo con la simulazione di ieri per una verifica dettagliata.
Valori effettivi (ufficiali BLS; valori attesi secondo CNN, elencati separatamente):
- CPI complessivo: +3,7% su base annua (atteso 3,6%, precedente 3,4%), +0,6% su base mensile
- CPI core: +2,6% su base annua (atteso 2,5%), +0,3% su base mensile (atteso 0,2%)
- Benzina: +9,1% su base mensile, +34,2% su base annua, ha contribuito a più della metà dell'aumento mensile
Conclusione: superiore alle aspettative, e anche il core è superiore — questo rientra nello scenario "superiore alle aspettative" simulato ieri.
Verifica confronto:
1. BTC ha subito pressione come previsto? Sì. Prima della pubblicazione BTC era intorno a $83.860, nei 5 minuti successivi è sceso a $82.731. Matt Hougan di Bitwise ha commentato nelle prime fasi dopo la pubblicazione che si aspettava un calo del 3-5%, ma in realtà è sceso solo di circa l'1% — una diminuzione più contenuta di quanto alcuni prevedessero.
2. Il supporto intorno a 82.000 ha retto? Il livello intorno a 82.000 è stato violato, quindi non si può semplicemente dire che il supporto ha retto. Nella prossima simulazione sarà necessario specificare in anticipo: se si valuta la violazione in base al tocco intraday, alla chiusura o alla durata della violazione.
3. Reazioni di titoli di stato USA e dollaro? Dopo la pubblicazione, i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti, il dollaro...Ricavi: alta probabilità di stabilità, difficile superare le aspettative.
• La guida aziendale indica ricavi di circa 12,86 miliardi di dollari, mentre il consenso di mercato è di circa 13,02 miliardi, circa l'1,2% in più rispetto alla guida.
• Storicamente, i ricavi effettivi di Netflix oscillano solitamente entro lo 0,5% rispetto alle aspettative (Q2 è stato 12,56 miliardi contro un previsto di 12,57 miliardi). Se questa previsione non si avvicina alla guida, i ricavi potrebbero risultare leggermente inferiori.
Preoccupazioni:
• Nel primo semestre la durata di visione è cresciuta solo di circa il 2%, con la crescita trainata principalmente dagli aumenti di prezzo, non dall'engagement degli utenti.
• Nel Q3 dello scorso anno c'è stata una spesa fiscale una tantum che ha portato a un EPS molto inferiore alle aspettative; eventi simili si sono verificati prima del Q3.
• Il margine di profitto è influenzato dal ritmo trimestrale delle spese per contenuti e marketing.
La mia opinione: EPS superiore alle aspettative di circa il 65–70%, ricavi superiori alle aspettative di circa il 35–45%.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Ieri PONS ha appena detto che i dati sono rimbalzati, ma guardando i dati oggi si sono un po' ritirati di nuovo.
Rispetto al 12 e 13 ottobre, le commissioni della piattaforma e i ricavi dai protocolli sono diminuiti rispettivamente del 30,83% e del 35,98% su base giornaliera.
Con dati così deludenti, perché ieri il prezzo della moneta è salito? Penso che sia stato più dovuto alle notizie.
Ieri una voce di corridoio diceva che Robinhood si sta preparando a sostenere la Robinhood Chain con 100 milioni di dollari, facendo decollare molte monete dell'ecosistema; non so se sia vero o falso, ma sono parecchie. I media del settore crypto hanno rilanciato la notizia, il che ha sicuramente stimolato il mercato.
Ma a dire il vero, il miglioramento dei dati fondamentali è la vera chiave; non puoi sempre fare affidamento sulle notizie per spingere gli acquisti, se succede troppo spesso l'effetto si riduce, è come la storia del lupo che torna, alla fine la verità viene a galla.
Ieri l'effetto è stato così buono che suppongo che i dati del 14 saranno un po' migliori; ora il mercato è troppo debole, il mercato principale è così, figuriamoci i meme. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Maji è passato da una balena gigante a un piccolo pesce in dieci giorni, il prezzo da pagare è stato troppo alto!
Un tempo un grande nome nel mondo delle criptovalute, è stato spinto con forza al limite del baratro da una leva finanziaria elevata. I dati mostrano una perdita totale superiore a 36,57 milioni di dollari, con ulteriori 4,43 milioni persi negli ultimi 7 giorni, e un saldo residuo nel conto di soli 279.800. Attualmente è impegnato in una posizione long a tutto capitale su 2100 $ETH, con una posizione di 5,07 milioni, apertura a 2515, leva effettiva superiore a 36 volte, una perdita non realizzata di 200.000, e costi di finanziamento accumulati per 1,36 milioni. La cosa più critica è il prezzo di liquidazione a 2397, con il margine disponibile azzerato, sopravvivendo esclusivamente grazie all’andamento del mercato.
Considerando la pressione macroeconomica degli Stati Uniti con l’IPC di settembre salito al 3,7%, e l’ETH che oscilla con il mercato, questa posizione long estrema senza coperture è come leccare il sangue sulla punta di un coltello. In dieci giorni è passato da balena gigante a piccolo pesce, la leva elevata ha amplificato l’avidità e accelerato la distruzione. Anche una balena che compra al ribasso senza una gestione del rischio adeguata può azzerare il conto in un attimo. Non bisogna credere ciecamente ai grandi giocatori, la regola di sopravvivenza è sempre mantenere posizioni leggere e gestire il rischio. $BTC $ETH $ZEC Uscita di 57 milioni di dollari in una settimana, i grandi detentori di Dogecoin stanno ritirando o semplicemente scambiando?
Scena del crimine: due indizi in conflitto.
Indizio uno: nell'ultima settimana, il flusso di fondi spot di $DOGE è stato netto in uscita, 57 milioni di dollari, con il prezzo che è sceso dell'8,9%, fermandosi intorno a 0,085. Indizio due: intorno al 6 ottobre, sono state segnalate accumulazioni per circa 112 milioni di dollari da parte di grandi indirizzi.
Uno esce, l'altro entra. Chi sta dicendo la verità?
Dopo anni di verifica contabile, la mia esperienza dice: entrambi sono veri, ma si riferiscono a cose diverse. I 57 milioni in uscita sono per lo più posizioni piccole e medie spaventate dal mercato; i 112 milioni in entrata sono acquisti lenti e consistenti, tipici di istituzioni o grandi investitori che accumulano a prezzi bassi.
Questo si chiama "rotazione".
"Grande pulizia" delle posizioni
Nei mercati finanziari, le salite più sane non sono mai immediate, ma accompagnate da forti oscillazioni e pulizie. Quando il prezzo scende a 0,085, il panico spinge i possessori meno decisi a cedere le loro posizioni. Questa uscita di 57 milioni è come togliere la sabbia dalle fondamenta.
Contemporaneamente, l'acquisto di 112 milioni è il cemento che silenziosamente si posa a questo livello basso. I grandi investitori non hanno fretta di far salire il prezzo; hanno bisogno di spazio e tempo per raccogliere abbastanza posizioni. Questo "accumulo a basso prezzo" è spesso più significativo di una semplice salita.
0,085: la linea di demarcazione tra rialzisti e ribassisti $BTC Grande fetta
Dopo che i dati CPI hanno superato le aspettative, le aspettative di aumento dei tassi si sono intensificate, il che non è molto favorevole per il mercato nel breve termine.
I fondi ETF arrivano e vanno, senza una domanda di acquisto continua e decisa.
Ieri ho detto che 84400 e 80200 sono due posizioni con alta liquidità all'interno di un intervallo di oscillazione; dato che il mercato ha scelto di scendere, la performance del livello 80000 sarà molto importante.
Se 80000 viene superato efficacemente al ribasso, non ci sono supporti significativi sotto, e si potrebbe scendere agevolmente nella fascia 78000‑75000.
Sopra, invece, ci sono grandi quantità di liquidità accumulate a 85000 e 87000.
Se 80000 regge e gli acquisti ritornano, i market maker probabilmente punteranno a superare questi due livelli.
In parole povere: la direzione futura dipende da 80000.
$ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3 ricavi record, quali altri punti salienti nel bilancio del 15 ottobre? #闪迪存储业务高增长能否延续？ 溜达鹅今天翻财报，被闪迪的数据惊到了。 2026财年第四季度（截至7月3日），闪迪营收$89.65亿，环比增长51%。GAAP净利润$69亿，稀释每股收益$43.97。Non-GAAP每股收益$39.25。 一个季度赚$69亿净利润，什么概念？相当于每天赚$7,600万。 更夸张的是增长速度。 环比增长51%，其中约1/3来自销量增长，2/3来自价格上涨。也就是说，闪迪不光卖得多了，还卖得贵了——而且客户还在抢着买。 为什么卖得贵还有人抢？因为AI。 AI数据中心建设正在创造对企业级NAND闪存存储的结构性需求。训练一个大模型需要海量数据存储，推理阶段需要更快的存储读取速度。AI模型越大，需要的存储越多。而NAND闪存，就是AI时代的"粮仓"。 闪迪的数据中心业务就是最好的证明。上一季度（Q3），数据中心收入$14.67亿，同比暴增645%。这不是增长，是爆炸。 而且这已经是闪迪连续第三个季度大幅超预期。内存短缺和供应紧张持续，价格一直在涨。客户不是在选哪家便宜，是在抢哪家有货。 闪迪自己对未来的预期更激进。 公司预计NAND市场规模在2027年将达到Il fuoco in cucina non si è ancora spento, ma il libro contabile è già sul tavolo — un fatturato trimestrale di 168 miliardi, con un aumento sequenziale del 46%, questo brodo bollente è più intenso di qualsiasi altra pentola che abbia visto in vent'anni. Ma io, chef esperto a cinque stelle, chiedo solo una cosa: il brodo è denso, ma il costo della legna è stato conteggiato?
Per il secondo trimestre consecutivo, il bilancio è passato dal rosso al verde, con un margine lordo operativo poco sopra il 10% e un flusso di cassa trimestrale positivo. In cucina come si chiama? Un piatto che finalmente non è in perdita e lascia un po' di sugo nel piatto. Ma chi cucina sa bene che un margine lordo del 10% è come camminare su una corda tesa: affitti, manodopera, gas, se anche solo uno di questi aumenta di pochi centesimi, quel piatto diventa immediatamente in perdita.
Ancora più evidente è il tasso di rotazione dei tavoli — il tasso di crescita è più lento rispetto al trimestre precedente. Più locali si aprono, ma i clienti mangiano sempre più lentamente, il che significa che la sala si espande mentre la cucina si intasa. Il piatto forte può reggere la scena, ma a consumare davvero i profitti sono quel fuoco potente e incessante della potenza di calcolo, e i due peperoncini piccantissimi rappresentati dai chip e dai data center che continuano a essere alimentati.
La proporzione è la cosa cruciale. Il fatturato è il piatto principale, la potenza di calcolo è la legna nel forno, i chip sono il peperoncino. Più peperoncino si mette, più il sapore originale del piatto viene coperto. Ciò che lo chef teme di più non è che i clienti non vengano, ma che più cucine si aprono e più i piatti diventano costosi, fino a che l'intero tavolo venduto non basta nemmeno a pagare la bolletta del gas. Diversi ristoranti Michelin stanno competendo per la stessa partita di tartufi, e quando li ottengono scoprono che il prezzo d'acquisto è già più alto del prezzo sul menu — questa è la situazione attuale in questa pentola.
C'è un altro trucco: il profitto aggiustato è come un piatto impiattato con cura. Le perdite reali degli ingredienti in cucina — ricerca e sviluppo, ammortamenti, pagamenti anticipati di contratti a lungo termine — non vengono scritte nel menu di prova. Un bel piatto è una capacità, ma il cliente giudica dal cucchiaio che entra in bocca.
Quel menu da 2.000 miliardi di prezzo totale, a ottobre ha invitato persone a provare il piatto in una stanza privata, servendo una versione aggiustata, non quella originale. Nel piatto originale quel pizzico di sale che punge la lingua è il costo in continua crescita della potenza di calcolo. Se questo prezzo può reggere, non si giudica da quanto è bello scritto il menu, ma da questa serie di piatti serviti per tre trimestri consecutivi, con rotazione stabile e brodo che non diventa amaro.
I clienti al tavolo accanto che ordinano seguendo l'odore aggiungono sempre di più, e l'entusiasmo per il titolo collegato sembra alto, ma il controllo del fuoco è sempre nelle mani di un'altra cucina. Prima di mettere la forchetta nel piatto, guarda bene cosa c'è nella tua ciotola: è il piatto principale, il condimento o quel cucchiaio di peperoncino piccante. Mangiare il peperoncino come se fosse riso, lo stomaco si brucerà.
Questa pentola la conosco bene: riuscire a portare in tavola un margine lordo stabile del 10% e continuare a far girare i tavoli è vera abilità; affidarsi a un fuoco acceso a tutto gas è solo fumo, non profumo. #anthropicq3revenue16.8bQuando si verifica una dissezione aortica non si sente alcun suono, solo quella curva sul monitor che crolla dritta quasi di otto punti durante la seduta.
Il 15 ottobre, il cuore del mercato coreano stava sanguinando sul palco. L'indice composito è crollato quasi dell'8% durante la seduta, con l'area della ferita che copriva quasi tutta la parete anteriore; Hynix e Samsung, le due arterie principali di approvvigionamento, hanno subito spasmi simultanei, il defibrillatore (meccanismo del sidecar) è stato applicato per la seconda volta sul petto, la corrente è stata erogata ma il ritmo non è tornato.
Il Nikkei 225 ha perso il 4%, segno che l'ischemia ha superato il pericardio e si è diffusa agli organi vicini, con la circolazione collaterale completamente decompensata. Il Nasdaq è sceso dell'1,88%, segno che l'embolo distale ha finalmente raggiunto il ventricolo sinistro. E le azioni dei chip americani sono scese per il sesto giorno consecutivo — attenzione, non si tratta più di un evento acuto. L'ischemia acuta provoca dolore e allarmi; una bassa perfusione protratta per sei giorni non fa male, ma induce una fibrosi silenziosa del miocardio, e quando finalmente senti qualcosa è il galoppo.
I dati sull'inflazione più alti del previsto equivalgono a un aumento della resistenza vascolare sistemica, con un incremento improvviso del postcarico, ogni contrazione deve contrastare una pressione più elevata. L'aumento del costo del finanziamento per l'intelligenza artificiale è come una riduzione silenziosa del flusso di perfusione extracorporea, ma l'intervento continua e il debito d'ossigeno si accumula. La valutazione è la tensione della parete ventricolare, più è alta più consuma ossigeno; la guerra dei prezzi dello storage è il rigurgito della valvola aortica, il sangue spinto fuori ritorna indietro, ogni contrazione spreca parte del lavoro.
Gli ordini per le apparecchiature di ASML rimangono forti, che in termini di imaging equivale a un referto di coronarografia che dice "tronco principale pervio". Ma la coronarografia guarda i vasi, l'ecografia guarda la pompa. Se i vasi sono pervi ma la pompa non funziona, la lesione non è nei vasi ma nel miocardio stesso. Quello che il mercato sta facendo ora è spostare la sonda dalla parete vascolare alla parete ventricolare.
I risultati di TSMC sono la biopsia intraoperatoria congelata di questo taglio. Ci sono solo due cose da distinguere: se la frequenza cardiaca è troppo alta — una ricalibrazione della valutazione guidata dai tassi d'interesse, funzionale e reversibile, basta regolare i farmaci; oppure se il miocardio è già necrotico — le aspettative di profitto dei chip si indeboliscono sistematicamente, è organico e serve un bypass chirurgico. Prima che la biopsia dia risultati, qualsiasi intervento ad alto dosaggio è un tentativo alla cieca, e il tentativo alla cieca rischia di danneggiare il fascio di conduzione.
Quel titolo che lega Nasdaq e la catena dei chip sta ora giocando il ruolo del cuore trapiantato. Quando il donatore va in ischemia, il ricevente rigetta immediatamente, nessuno aspetta il referto patologico per iniziare la terapia anti-rigetto.
Il crollo dei prezzi è sempre solo un sintomo. Ciò che fa davvero gelare il sangue è che — l'allarme del monitor riguarda sempre quella parte di miocardio che ha ancora attività elettrica. #kospidropsnearly8% I soldi votano con i piedi
Tre segnali dal fronte dei capitali, nessuno fa sconti. Primo, il tasso di finanziamento: il 10/13 era ancora +0,0062% a carico dei long, il 10/14 è diventato negativo, oggi è sceso a -0,0041% — gli short hanno iniziato a incassare affitti in modo continuativo, il timone dell'umore ha cambiato direzione. Secondo, lato posizioni: oggi deflusso netto di 86,91 milioni di dollari, la posizione totale nei contratti di mercato si è ridotta a 7,6 miliardi; calcolando su 7 giorni, il flusso netto cumulato è rimasto di circa 3 milioni, le posizioni aperte durante il rialzo sono state tutte chiuse durante il ribasso, equivalente a una settimana di lavoro inutile. Terzo, l'ETF $BTC sul mercato azionario USA ha registrato un deflusso netto superiore a 450 milioni di dollari a ottobre, solo la scorsa settimana sono stati ritirati 679 milioni, circa ottomila unità, e il deflusso del 12/10 di 65,4 milioni è stato interamente da IBIT di BlackRock — persino BlackRock sta ritirando, chi vuole comprare a questo punto dovrebbe prima chiedersi chi lo sta aiutando. Ah, Seller continua a dire in TV che il mercato orso è finito e che si tornerà a 100.000. Dare segnali è gratis, ritirare fondi è denaro vero, il mercato ha già risposto con le candele K. Appena visto un post, mi ha fatto sorridere ma anche un po' triste. Hai mai avuto quella sensazione: tutte le criptovalute principali nel portafoglio sono in rosso, mentre gli altcoin sembrano dimenticati in un angolo? Un amico ha mostrato la sua posizione, con BTC e ETH in profitto, mentre DOGE e PEPE sono saliti costantemente. Si è preso in giro dicendo che le monete spazzatura le considera come biglietti della lotteria, per fortuna con una posizione leggera. Questa frase in realtà merita più riflessione rispetto alla perdita stessa. Il mercato ha una logica molto coerente per le monete spazzatura. Quando BTC sale, significa che i fondi vanno prima alle principali, gli altcoin vengono drenati e quindi è normale che scendano. Quando BTC è stabile, i fondi sono in attesa, nessuno osa muoversi, gli altcoin non trovano supporto e quindi è normale che scendano. Quando BTC scende, la paura fa vendere prima le monete spazzatura, che cadono ancora di più, ed è normale. Ogni affermazione sembra corretta, ma messe insieme significano che indipendentemente dal movimento di BTC, gli altcoin non trovano una ragione valida per salire. Dietro questo non c'è solo una semplice rotazione settoriale, ma una questione di potere di determinazione del prezzo basato sull'emozione. Quando il mercato è disposto a dare un premio solo a BTC e ETH, la propensione al rischio non si diffonde veramente. I fondi non ignorano gli altcoin, li vedono ma non vogliono assumersi quell'incertezza. Progetti come DOGE e PEPE si nutrono di attenzione, emozioni e acquisti marginali; se questi tre fattori si contraggono contemporaneamente, il rimbalzo sarà debole e breve. C'è anche una strada più ottimista: se BTC si stabilizza e lentamente alza i minimi, ETH inizia a seguirlo, il mercato darà di nuovo un po' di spazio di sperimentazione agli altcoin. In quel momento, i primi a muoversi non saranno i peggiori, ma quelli con comunità, liquidità e narrazione. Il rimbalzo delle monete spazzatura di solito è ritardato e molto dipendenteIl mercato generale sta attraversando un momento difficile, ma ZK ha silenziosamente guadagnato 15 punti, quanto valore reale ha questa "latte" di V God?
Oggi l'intero mercato delle criptovalute sta ancora pagando il debito del CPI, con una capitalizzazione totale che è scesa di circa il 3,4%, e Bitcoin che si aggira intorno agli 80.000 respirando, ma la vetta della classifica dei guadagni è stata occupata da ZK (ZKsync): in 24 ore è passato da 0,0148 a 0,0185, un +15% contro tendenza, decisamente una rottura.
La scintilla è stata una nuova catalisi. Oggi V God ha pubblicamente fatto i complimenti al team Airbender di zkSync su X, dicendo che la "battaglia della velocità di zkEVM è stata completamente vinta", e che il prossimo focus dovrebbe essere tutto sulla sicurezza. Questo Airbender Prime, su una scheda grafica Blackwell, ha raggiunto il 99% di prova entro 10 secondi su 7200 blocchi della mainnet, un racconto davvero solido.
La mia interpretazione: è un tipico impulso emotivo di "traguardo tecnico + citazione del leader", con un precedente di qualche giorno fa in cui il fondatore ha proposto un buyback, quindi è ragionevole che i fondi ne approfittino. Ma bisogna essere lucidi: in 24 ore il volume di scambi è solo di poco più di 2 milioni di dollari, la capitalizzazione è sotto i 200 milioni di dollari, l'RSI è a 75, il prezzo ha superato la banda superiore di Bollinger, il mercato non è grande, facile da spingere o affossare, e con questo volume la tolleranza a un rialzo è molto bassa.
Tenete d'occhio due segnali: se riuscirà a mantenersi sopra la resistenza a 0,018 invece di ritirarsi dopo un picco; e se dopo il "passaggio alla sicurezza" il sistema ZK avrà ulteriori progressi di verifica, perché basarsi solo sull'hype di un tweet spesso non dura a lungo. DYOR, non è un consiglio di investimento.
#ZK #ZKsync #Layer2I dati CPI di $ETH sono stati pubblicati, l'inflazione complessiva ha superato le aspettative, l'inflazione core è aumentata in parallelo, e la scusa della Fed basata solo sull'aumento dei prezzi dell'energia è stata completamente smascherata. Il mercato ha reagito con un forte calo, quale sarà la prossima tendenza?
Dopo la pubblicazione dei dati, il grande $BTC è sceso direttamente sotto 82.000, i fondi ETF stavano già uscendo, ora che le aspettative macro si sono irrigidite, gli acquirenti non osano più entrare. Se oggi non si riesce a mantenere 80.000, il prossimo supporto è a 78.000.
$ETH è il più colpito, era già il più debole tra i tre, con perdite continue negli ETF, i rendimenti dello staking non competono con i titoli di stato USA, e le istituzioni non coprono affatto sotto. Quando $BTC si indebolisce, $ETH crolla di più, oggi continua a scendere, probabilmente sarà difficile stabilizzarsi a breve termine.
Anche l'oro $XAUT è crollato, l'oro spot è sceso di quasi 2 punti. L'inflazione core superiore alle aspettative ha spinto verso l'alto i tassi reali, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti insieme, l'oro che non produce interessi può solo subire colpi nel breve termine. Ma oggi l'oro ha rapidamente rimbalzato, perché i fondi ETF continuano a entrare e le banche centrali non hanno smesso.
La differenza principale con $BTC è che i compratori di $BTC sono i grandi whale on-chain, mentre quelli dell'oro sono le banche centrali e i fondi sovrani. La natura e la pazienza dei fondi di questi ultimi sono su un livello completamente diverso. Tenete saldo il portafoglio spot di $BTC e $ETH, scaricate tutta la leva a breve termine. L'oro è sotto pressione nel breve termine, ma ha fondamenta più solide di $BTC. $BTC $ETH $ZEC #L'inflazione CPI USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un altro test #TSMC Q3 fatturato record, i risultati di profitto da scoprire 💸Rivelazione dei fondi: chi sta davvero comprando e chi fa finta di essere entusiasta?
$BTC: flusso netto a 24h dei contratti +194 milioni, spot +44,7 milioni, doppio verde a breve termine. Ma non stappate ancora lo champagne — settimanale -2,8 miliardi, mensile -5,3 miliardi, 12h ancora -102 milioni. Questi 194 milioni sono stati recuperati solo nelle ultime ore, più un tentativo di rimbalzo da ipervenduto che un segnale di inversione.🩹
$ETH: scena schizofrenica. Contratti +57,55 milioni, spot -110 milioni. I trader con leva puntano al rimbalzo, i detentori continuano a vendere. Lotta tra le due fazioni, i grandi investitori non hanno consenso. Se le vendite spot continuano, i contratti prima o poi saranno trascinati giù.⚔️
$SOL: contratti -16.200, praticamente in stallo; spot +33,39 milioni. Qualcuno accumula silenziosamente, nessuno osa usare leva. Spot settimanale +20,06 milioni, unico tra i principali a tornare positivo. Logica di investimento regolare > scommesse sui contratti.🌱
In sintesi: BTC tenta un ritorno, ETH è in lotta tra rialzisti e ribassisti, SOL compra silenziosamente spot. Tre problemi, un punto in comune — settimanale e mensile sono in perdita, i grandi investitori restano cauti. Il BTC è forte, ma i fondi sono solo in fase di test, non un all-in.🚨
Conclusione: il rimbalzo è da osservare, non affrettatevi a gridare inversione. Il denaro sta testando la temperatura, non sta saltando in piscina.🧊#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 I ricavi di TSMC nel Q3 hanno raggiunto un nuovo massimo storico di 1,49 trilioni di dollari di Taiwan, con un aumento del 50% su base annua. Oggi alle 14:00 ci sarà il rapporto finanziario completo e la conferenza, con i profitti e il margine lordo come punti salienti.
Ma non fissarti solo su TSMC, questa ondata di chip AI è strettamente legata al nostro mondo delle criptovalute.
Recentemente, quando i semiconduttori starnutiscono, il Bitcoin prende il raffreddore. Micron e Hynix sono in calo, BTC è sceso direttamente da 83.000 a 81.600, ETH è calato quasi del 4%. In parole povere, chi specula sull'AI e chi sulle criptovalute condivide lo stesso flusso di capitali: quando la propensione al rischio si restringe, azioni tecnologiche e asset crittografici vengono colpiti insieme.
La guida di TSMC di stasera è, in sostanza, il "termometro" del boom dell'AI. Se il margine lordo raggiunge il limite superiore del 67%, significa che la domanda di potenza di calcolo è ancora in crescita, il che è positivo per il sentiment nel mondo crypto; al contrario, se la guida è prudente, i capitali potrebbero continuare a ritirarsi dagli asset ad alto rischio.
Tieniti pronto per le 14:00, la conferenza sul rapporto finanziario di TSMC potrebbe essere la battaglia preliminare per la direzione del Bitcoin di stasera. $BTC $xTSEM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC presenta un "mezzo risultato" brillante: il fatturato del terzo trimestre è di circa 1,494 trilioni di nuovi dollari di Taiwan, con un aumento annuo del 50,9% e un incremento trimestrale del 17,6%, stabilendo un nuovo record storico per un singolo trimestre; il fatturato di settembre è stato di 511,857 miliardi di nuovi dollari di Taiwan, con un aumento annuo del 54,6%. I numeri sono impressionanti, ma si tratta del lato ricavi, mentre i profitti saranno svelati nella conferenza stampa del 15 ottobre.
Il nuovo record di fatturato non è difficile da capire, essendo il risultato di tre forze combinate: Nvidia, AMD e altri chip AI occupano tutta la capacità di processo avanzato, il packaging CoWoS rimane un collo di bottiglia; la nuova serie A/M di Apple sostiene il segmento di fascia alta del consumo; la produzione da prova a piena scala del processo a 2nm inizia a contribuire ai ricavi. In una parola, i clienti non stanno cercando il prezzo, ma stanno competendo per la capacità produttiva.
Ma il vero test è la redditività. L'azienda stessa ha indicato un margine lordo per il terzo trimestre solo del 65%-67%, inferiore al 67,7% del secondo trimestre. La ragione è semplice: l'ammortamento e i costi di resa nella fase iniziale del processo a 2nm riducono il margine di circa 3-4 punti percentuali; i costi degli stabilimenti esteri negli Stati Uniti e in Giappone riducono a lungo termine il margine di 2-4 punti percentuali. Quindi il mercato guarda davvero a tre numeri: se il margine lordo può mantenersi al 65%, se le previsioni per il quarto trimestre aumenteranno rispetto al trimestre precedente e come sarà la spesa in conto capitale nel 2027.I dati di ampiezza di oggi sono molto dolorosi: su USDT perpetual, solo 19 monete su 283 sono in rialzo, mediana -7,32%. $BTC è sceso del 2,74%, sembra "resistente", ma in realtà è solo una discesa più lenta, non un'assenza di calo.
Le mie tre azioni di oggi:
1. Non aumento la posizione. In un mercato con mediana a -7%, "è economico perché è sceso" sono le quattro parole più costose.
2. Taglio prima le posizioni con leva. La leva amplifica la perdita mediana, -7% moltiplicato per la leva non è una correzione, è un incidente.
3. Guardo ETH, non BTC. ETH è sceso del 5,43%, SOL del 3,98% — se deve continuare a scendere, gli altcoin e il mercato principale hanno tempi diversi, il mercato principale è solo in ritardo.
La lezione non è che il mercato deve scendere, ma che in un mercato ribassista "possedere" e "essere posseduti" sono due cose diverse. Non odio perdere soldi, odio che la posizione non sia nelle mie mani.
In una giornata con mediana a -7% come oggi, chi taglierai prima nella tua posizione? Difenderai BTC o guarderai prima l'ETH che hai in mano? $BTC $SLX
Non è ottimista, non è affatto ottimista!
L'istituzione che ha incubato questo progetto sta per entrare in liquidazione, che senso ha continuare a giocare?
Solstice (il progetto che emette il token SLX) è stato incubato da **Deus X Capital**.
Deus X Capital ha fondato Solstice Labs nel 2024, fornendo finanziamenti e risorse, ed è uno dei progetti incubati sotto la sua ala.
Attualmente questa istituzione ha annunciato la chiusura e l'entrata in liquidazione (prevista per gennaio 2027), ma il progetto SLX è comunque nato da essa.
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Cosa fa questa istituzione:
Deus X Capital è una società di investimento in criptovalute e fintech supportata da family office, appartenente a investitori istituzionali. Fondata nel 2023, gestisce circa 1 miliardo di dollari in asset, con attività principali che includono investimenti, incubazione di progetti e operazioni correlate, ed è considerata un'istituzione professionale e regolamentata nel settore crypto.Ci sono alcune ragioni per detenere, che devono essere riconsiderate
Se il motivo per comprare $PEPE è aspettare che l'umore torni, penso che si debba ammettere che il proprio giudizio riguarda l'attenzione del mercato.
Non si può dire che sia popolare quando non sale, e poi cambiare improvvisamente idea quando scende, dicendo che va tenuto come progetto a lungo termine.
Mi interessa di più se, dopo che l'entusiasmo si è calmato, il trading può ancora rimanere attivo.
Se sempre più persone discutono ma il prezzo non riesce a salire, non bisogna affrettarsi a spiegare che c'è ancora spazio. Tra l'attenzione e l'acquisto, dopotutto, c'è ancora il denaro reale di mezzo.
Per $SUI faccio attenzione a un'illusione: se il progetto procede bene, si pensa che durante il possesso non sia più necessario guardare all'offerta.
Ha un limite massimo di 10 miliardi di token, ma i token vengono comunque rilasciati gradualmente come previsto, quindi la quantità in circolazione cambia.
Questo non significa che il rilascio porti necessariamente a un calo, ma con la stessa domanda, la quantità disponibile per il trading potrebbe essere diversa.
Credere nell'ecosistema è una cosa, decidere a quale valutazione comprare è un'altra da considerare separatamente.
Per $AVAX bisogna evitare di considerare i rendimenti dello staking come una protezione del prezzo.
Le ricompense dello staking provengono da nuove emissioni, mentre le commissioni di rete hanno un meccanismo di burning separato.
La quantità di monete aumenta, ma il valore del conto può comunque diminuire.
Quindi non ignoro il motivo originale per cui ho comprato solo perché posso guadagnare interessi. Le ricompense possono essere considerate come guadagno, ma non possono rispondere al motivo per cui continuo a detenere.I dati CPI sono stati pubblicati, l'inflazione complessiva ha superato le aspettative, l'inflazione core è aumentata in parallelo, e la scusa della Fed basata solo sull'aumento dei prezzi dell'energia è stata completamente smascherata. Il mercato è crollato di conseguenza, quale sarà la prossima tendenza?
Dopo la pubblicazione dei dati, il grande BTC è sceso direttamente sotto 82.000, i fondi ETF stavano già uscendo, ora che le aspettative macro si sono irrigidite, gli acquirenti non osano più entrare. Se oggi non si riesce a mantenere 80.000, il prossimo supporto è a 78.000.
ETH è il più colpito, era già il più debole tra i tre, l'ETF continua a perdere fondi, i rendimenti dello staking non competono con i titoli di stato USA, le istituzioni non coprono affatto sotto. Quando BTC si indebolisce, ETH scende di più, oggi continua a calare, probabilmente sarà difficile stabilizzarsi nel breve termine.
Anche l'oro $XAUt è crollato, l'oro spot è sceso di quasi 2 punti. L'inflazione core superiore alle aspettative ha spinto verso l'alto i tassi reali, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti insieme, l'oro che non produce interessi può solo subire nel breve termine. Ma oggi l'oro è rimbalzato rapidamente perché i fondi ETF continuano a entrare e le banche centrali non hanno smesso.
La differenza principale con BTC è che i compratori di BTC sono i grandi whale on-chain, mentre quelli dell'oro sono le banche centrali e i fondi sovrani. La natura e la pazienza dei fondi di questi ultimi sono su un livello completamente diverso. Tenere saldo il portafoglio spot di BTC e ETH, scaricare tutta la leva a breve termine. L'oro è sotto pressione nel breve termine, ma ha fondamenta più solide di BTC. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Il dollaro è schizzato in alto. Bitcoin è stato venduto. Le scommesse sui rialzi dei tassi sono raddoppiate.
A settembre l'IPC è al 3,7%, ad agosto era solo 3,4%. Il core è al 2,6%, ad agosto era 2,4%.
Entrambi i numeri sono superiori alle aspettative.
L'aumento maggiore è stato per la benzina, 9,1%. Una persona si sobbarca metà dell'aumento.
La prima cosa a rompersi non è la criptovaluta.
È l'idea che "Bitcoin sia solo una speculazione a rischio".
Quando ho visto quel numero sulla benzina, la mia prima reazione è stata di andare subito a fare il pieno.
Poi ho scoperto che era più cara rispetto alla settimana scorsa.
La gente è così.
Ok, torniamo al punto.
La Fed ha già aumentato di 25 punti base il 16 settembre, ora siamo al 3,75%–4,00%.
Un altro aumento? La prossima riunione è il 27–28 ottobre.
Prima dell'IPC il mercato scommetteva circa il 20% di possibilità di aumento. Quando sono usciti i dati, è diventato il 47%.
In una sessione di trading, è raddoppiato.
Il titolo di stato USA a 2 anni è al 4,872%, quel giorno è salito di 7 punti base. Anche il dollaro è salito.
Guardate bene:
Bitcoin non paga interessi.
Il titolo di stato USA a 2 anni ti paga il 4,87%.
Questo è tutto.
Ora arriva la parte più dura.
Sono un po' di parte, ma questa discesa non è colpa delle criptovalute, è che tutti si sono improvvisamente ricordati dei tassi di interesse.
Perciò ieri ho scritto due articoli consecutivi sui tassi di interesse, perché è la cosa su cui bisogna concentrarsi.
Qualche giorno fa quelli che gridavano "prossima tappa 100.000" sono rimasti tutti zitti in questi due giorni.
E chi di solito non si interessa affatto di notizie finanziarie, questa settimana ha aperto un conto per la prima volta, ha guardato i tassi di deposito e poi non è più tornato. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 I ricavi di TSMC nel terzo trimestre hanno raggiunto un nuovo massimo storico, principalmente grazie al boom della produzione di chip AI. Tuttavia, il mercato è più concentrato sulla qualità dei profitti: la rampa di nuovi processi produttivi e la costruzione di stabilimenti all'estero hanno aumentato i costi, quindi resta incerto se il margine lordo potrà mantenersi tra il 65% e il 67% e se i profitti potranno corrispondere ai ricavi. Le aspettative sull'AI erano già state ampiamente scontate in precedenza, quindi i fondi hanno scelto di realizzare i guadagni prima della pubblicazione del bilancio, causando un ritracciamento del prezzo delle azioni.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCOct15Earnings
I ricavi di TSMC, prima del 15 ottobre, erano già stati assorbiti dal mercato. Se avessimo aspettato il giorno del rapporto finanziario per vederlo come una notizia positiva a sorpresa, il ritmo degli investimenti potrebbe essere rallentato.
L'8 ottobre, l'azienda aveva già annunciato i dati dei ricavi di settembre: un aumento annuo del 54,6% e un leggero calo mensile dello 0,6%. Questa variazione ha un significato profondo — la forte tendenza di crescita a lungo termine non implica necessariamente che ogni mese debba segnare un nuovo record rispetto al mese precedente. Le lievi fluttuazioni mensili non sono sufficienti a scuotere la grande narrazione della domanda di intelligenza Appena svegliato, tutto il mercato è in rosso 😵, questa volta i dati CPI più alti hanno causato un calo generale nel mercato Crypto, chiaramente inserito nello stesso quadro di rischio valutativo delle azioni AI, con settori come RWA che hanno perso oltre il 6%. A Jian ritiene che ciò che il mercato sta attualmente osservando non siano $BTC o $ETH o qualche token specifico, ma i tassi di interesse, i costi di finanziamento e se gli asset sopravvalutati riusciranno a reggere.
Ho già sottolineato che in un contesto economico con tassi di interesse così alti, la valutazione degli asset crittografici è come camminare su una corda tesa, molto sensibile all'umore del mercato, e i fondi a breve termine amano colpire per primi questi asset. Se il token che detieni a lungo termine non ha un reddito sufficiente a sostenerlo, in questo ambiente diventa pericoloso. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Il Dow Jones scende dello 0,09%, praticamente stabile; il Nasdaq cala dell'1,88%. Nello stesso giorno di contrattazione, due mondi diversi.
Mettere insieme questi due numeri chiarisce tutto: i soldi non sono usciti dal mercato azionario USA, ma si sono spostati dai titoli tecnologici a quelli farmaceutici e dei beni di prima necessità. Il settore tecnologico ha perso il 3% in un solo giorno, mentre la sanità è salita del 2,4%, con Eli Lilly e Merck in aumento di tre o quattro punti, un tipico spostamento verso titoli difensivi.
La causa principale è ancora il petrolio. Negli ultimi dieci giorni gli attacchi alle navi nello Stretto di Hormuz sono aumentati visibilmente; l'11 ottobre il petrolio che ha attraversato lo stretto è sceso a circa 2,9 milioni di barili in un solo giorno, mentre qualche giorno fa superava i 20 milioni di barili. Il Brent ha raggiunto i 106 dollari, la benzina è aumentata di oltre il 30% su base annua, l'IPC di settembre è salito del 3,7% su base annua, superiore alle aspettative. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato il 5,2%, quello a 2 anni si avvicina al 4,9%, e Williams della Federal Reserve di New York ha detto che un altro aumento dei tassi quest'anno è plausibile.
Gli asset con valutazioni elevate temono maggiormente questa combinazione. Nvidia è scesa del 3,2%, Meta del 3,3%, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia ha perso oltre il 10% in cinque giorni, CoreWeave è calata del 15% in un solo giorno.
Tendo a pensare che finché il prezzo del petrolio rimane sopra i cento dollari, ogni rimbalzo dei titoli tecnologici sarà solo un rimbalzo temporaneo. Oggi si guarda prima al bilancio di TSMC; se la domanda di AI sarà presentata con forza, i semiconduttori potrebbero respirare; altrimenti, questa fase di aggiustamento potrebbe non essere ancora finita. Poi ci sarà il FOMC del 27-28 ottobre.
La posizione tecnologica di xdm può essere mantenuta per ora, con acquisti in caso di ribassi. In questo tipo di mercato è meglio non fare troppi movimenti, le elezioni di medio termine si avvicinano, e le guerre tra USA-Iran e Russia-Ucraina potrebbero raggiungere un punto di svolta significativo#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 Questo calo del CPI ha smentito le precedenti aspettative ottimistiche di "picco dei rialzi dei tassi". #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Nel breve termine, la tendenza macroeconomica è al ribasso. L'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi, la crescita dei rendimenti dei titoli di Stato USA e il rafforzamento del dollaro rendono difficile la situazione per gli asset rischiosi in generale. BTC non si rafforzerà in modo indipendente.
Tuttavia, nel medio termine, intorno agli 80.000 c'è un ingresso di capitali a lungo termine. L'afflusso contrario di 167 milioni in un solo giorno negli ETF non è falso. Indica che in questa zona c'è chi è disposto a investire.
In questa fase, la cosa più da evitare è cercare di indovinare il minimo. Se gli 80.000 reggeranno o meno dipenderà dai dati PPI successivi e dalla riunione del FOMC. Prima che emerga una direzione, la gestione della posizione è più importante delle previsioni. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Tre variabili che determinano il limite massimo del business pubblicitario
1. L'ARPU pubblicitario può raggiungere l'ARPU degli abbonamenti
Attualmente il ricavo per utente del pacchetto pubblicitario è ancora inferiore a quello del pacchetto senza pubblicità; solo se il budget degli inserzionisti, l'acquisto programmatico e il CPM delle dirette aumentano, il divario potrebbe ridursi.
2. La disponibilità continua di contenuti live e ad alta partecipazione
I contenuti live come NFL, WWE, MLB monetizzano meglio la pubblicità e aumentano l'attività degli utenti, ma hanno costi elevati e programmazioni concentrate, quindi devono dimostrare di essere sostenibili.
3. Il sistema pubblicitario AI può migliorare l'efficienza della pubblicità
Netflix sta promuovendo la pianificazione pubblicitaria guidata dall'AI, l'adattamento creativo, l'analisi del pubblico e i data clean room, fattori che influenzano la volontà degli inserzionisti di aumentare il budget a lungo termine.
Valutazione dell'investimento
Il business pubblicitario di Netflix merita attenzione, ma non bisogna basarsi solo sullo slogan “raddoppio dei ricavi pubblicitari”. È più importante osservare: ARPU del pacchetto pubblicitario, retention degli inserzionisti, tasso di riempimento della pubblicità live, quota programmatica e se il margine di profitto viene diluito dai costi dei contenuti.
Se questi indicatori migliorano, il business pubblicitario passerà da “storia” a “flusso di cassa”; se non migliora come previsto, potrà solo continuare a sostenere la valutazione, ma non rappresenterà un punto di inversione delle performance.Con l'uscita di questi dati CPI, molte persone si sono effettivamente rese conto che il "rallentamento dell'inflazione e il taglio dei tassi a fine anno" di cui si parlava da più di sei mesi sul mercato non è così scontato.
In precedenza tutti davano per scontato che il ciclo di rialzo dei tassi della Fed fosse ormai terminato, quindi asset senza interessi come $BTC $ETH riuscivano a mantenere la valutazione in un contesto di tassi elevati.
Invece questa volta sia il CPI che l'inflazione core hanno superato le aspettative, ribaltando completamente questo presupposto: i rendimenti dei titoli di Stato USA sono schizzati in alto, ora anche i titoli di Stato senza rischio offrono un rendimento superiore al 5%, quindi gli istituzionali naturalmente non vogliono più restare in criptovalute volatili e senza flusso di cassa; i deflussi netti continui dagli ETF sono la prova più concreta.
Le liquidazioni a catena hanno solo accelerato la velocità del calo, il vero problema è che chi sta comprando ora sono per lo più grandi balene del mercato crypto che fanno trading a breve termine e non tengono le posizioni per più di qualche mese.
Al contrario, l'oro è sceso solo per poco tempo prima di risalire, dietro c'è la copertura a lungo termine di banche centrali e fondi sovrani che sostengono il mercato; loro non scommettono se il prossimo mese ci sarà o meno un rialzo dei tassi, questa solidità di capitale è qualcosa che il mondo crypto oggi non può competere.
Investire comporta rischi, le decisioni devono essere prese con cautela, l'analisi sopra è solo una condivisione di opinioni di mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I dati record di fatturato di TSMC erano già pubblici prima del 15 ottobre, quindi presentarli come una sorpresa positiva inaspettata nel giorno degli utili potrebbe far perdere di vista il quadro più ampio.
L'8 ottobre, la società ha riportato che il fatturato di settembre è aumentato del 54,6% su base annua ma è diminuito dello 0,6% rispetto ad agosto. Questo evidenzia una distinzione importante: una forte crescita annuale non significa necessariamente che il fatturato aumenterà ogni mese.
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Perché è così forte?
● Processo avanzato a pieno regime: il 3nm rappresenta circa il 30% dei ricavi da wafer, il 5nm circa il 33%, e il 7nm e inferiori complessivamente il 77%; il 2nm ha iniziato a crescere (circa l'11%), principalmente grazie ai chip Apple A20 Pro/M6 e alla CPU server AMD Venice.
● Investimenti continui nelle infrastrutture AI: la piattaforma Vera Rubin di Nvidia, l'AMD MI450X e altri processori AI di nuova generazione sono in fila per la capacità produttiva, e anche il packaging avanzato CoWoS è molto richiesto.
● Forte aumento della spesa in conto capitale: la spesa in conto capitale per l'intero 2026 è stata aumentata da 52-56 miliardi di dollari a 60-64 miliardi di dollari, di cui il 70-80% destinato ai processi avanzati. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Fratelli, la mia analisi personale è che il prezzo del petrolio salirà a 100 dollari prima delle elezioni di medio termine. Prima parliamo della situazione tra USA e Iran: recentemente l'Iran ha bloccato lo Stretto di Hormuz, poi i ribelli Houthi in Yemen hanno attaccato l'Iran, e l'Iran continua a destabilizzare la situazione in Medio Oriente. L'obiettivo dell'Iran è chiaro: controllare il petrolio come arma principale. Escludendo fattori stagionali, la domanda globale di petrolio è più o meno costante ogni anno, ma ora che l'Iran controlla il petrolio, la domanda globale non può essere soddisfatta, il che influenzerà sicuramente la vita di tutti, e questo impatto si rifletterà sugli stati. Per risolvere questo problema servono negoziati tra USA e Iran, ma gli USA non hanno sincerità nel negoziare. Attualmente gli USA stanno cercando soluzioni, ma la radice del problema è ancora in Medio Oriente, quindi il prezzo del petrolio non scenderà a breve, potrebbe anche superare i massimi precedenti, perché l'Iran sicuramente cercherà di concludere i negoziati prima delle elezioni di medio termine, altrimenti dopo le elezioni Trump sicuramente attaccherà. Quindi il prezzo del petrolio non solo non scenderà, ma sicuramente non sarà basso.
Passando alla Russia e Ucraina, il conflitto dura quasi cinque anni, ora non si può fermare facilmente, una delle due parti dovrà arrendersi. Se volessero negoziare, Putin avrebbe già negoziato con Zelensky diverse volte e non sarebbe durato così a lungo. Zelensky vuole negoziare, ma Putin non vuole, quindi Zelensky attacca quotidianamente le infrastrutture energetiche russe per far pressione su Putin da parte degli altri paesi preoccupati per l'energia. Ma Putin non ha altri pregi se non la testardaggine, quindi non si sa quando il prezzo del petrolio scenderà. Questa è la mia opinione personale e non costituisce consiglio di investimento $BTC #TSMCOct15Earnings Il record di ricavi di TSMC era già noto al mercato prima del 15 ottobre. Trattare lo stesso fatto come una sorpresa positiva improvvisa il giorno del rapporto sugli utili potrebbe essere un passo fuori ritmo.
L'azienda ha annunciato l'8 ottobre che i ricavi di settembre sono cresciuti del 54,6% su base annua ma sono diminuiti dello 0,6% su base mensile. Questo contrasto è piuttosto interessante: una forte crescita a lungo termine non significa che ogni mese sia superiore al precedente 10月14日至15日，加密市场出现一轮跳水。 比特币跌破81000美元，盘中最低触及约80500美元；以太坊跌破2400美元，10月15日一度报约2317美元，近一周跌幅接近5%。 Coinglass 数据显示，全市场清算规模超过11亿美元，其中以太坊多头被清算约3.3亿美元，居各币种之首。 值得注意的是，这并不是一次孤立的“币圈内部事件”。同一时段，美股纳指收跌约1.9%，标普500跌约1.1%，黄金跌破4100美元，白银重挫，韩国存储巨头股价闪崩。 加密资产这次更像是全球风险资产同步去杠杆中的“高贝塔品种”。 二、直接导火索：CPI超预期，加息预期重新升温 先看数据。10月14日公布的美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%，也高于8月的3.4%，环比上涨0.6%。剔除食品和能源的核心CPI同比2.6%(预期2.5%)，环比0.3%(预期0.2%)。汽油价格贡献了月度涨幅的一半以上，背后是中东局势带动的油价走高(布伦特原油一度升至约105美元)。 为什么这次CPI数据格外致命。关键在于政策背景已经变了，美联储9月刚刚完成2023年以来的首次加息，市场此前还在争论“是否#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Il vero aspetto interessante di questo bilancio di TSMC non è tanto quanto siano aumentati i ricavi, ma per quanto tempo ancora il business dell'AI potrà restare in auge.
I ricavi del terzo trimestre sono già stati pubblicati, raggiungendo 1,49 trilioni di dollari di Taiwan, con una crescita annua di circa il 50%, un nuovo record. Questo dato indica che la domanda di chip AI è ancora forte, ma significa anche che il mercato aveva già grandi aspettative per questo bilancio.
Ora ci sono tre punti chiave da osservare: primo, il margine lordo, se riuscirà a rimanere stabile nonostante la pressione per l'espansione del processo a 2 nanometri; secondo, la capacità produttiva avanzata di imballaggio CoWoS, se gli ordini di chip AI potranno continuare a sostenere la crescita; terzo, le prospettive di domanda per il quarto trimestre e per il 2027.
La mia opinione è che per ora non si può sottovalutare l'industria AI, ma nemmeno inseguire ciecamente la crescita dei risultati. I buoni risultati di TSMC dimostrano solo una forte domanda nella catena di produzione, non che tutte le azioni legate all'AI valgano la pena di essere acquistate.
Soprattutto ora, il mercato non scambia solo i profitti attuali, ma anche le aspettative di crescita per i prossimi anni. Se il bilancio supera le aspettative, ma la direzione non fornisce segnali più forti per la crescita futura, il prezzo delle azioni potrebbe comunque salire e poi scendere.
Questa sera sono più interessato alle dichiarazioni della direzione sugli ordini futuri e sulle spese in conto capitale. Ciò che davvero deciderà quanto potrà durare il mercato AI non è quanto si è guadagnato oggi, ma se si potrà continuare a superare le aspettative l'anno prossimo.
Voi cosa ne pensate, questo bilancio di TSMC darà ancora una spinta al mercato AI o i benefici sono già stati realizzati e i capitali ne approfitteranno per uscire?#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Il record di fatturato di TSMC era già noto al mercato prima del 15 ottobre. Considerare lo stesso evento come una notizia improvvisa positiva il giorno del bilancio potrebbe essere un passo in ritardo.
L'azienda ha annunciato l'8 ottobre che il fatturato di settembre è cresciuto del 54,6% su base annua, ma è diminuito dello 0,6% rispetto al mese precedente. Questo contrasto è interessante: una crescita a lungo termine forte non significa che ogni mese sia superiore al precedente. Le piccole variazioni mensili non sono sufficienti per trarre conclusioni sulla domanda complessiva di AI.
Dopo la divulgazione anticipata del fatturato mensile, l'attenzione del bilancio si sposta in avanti. Come saranno organizzati gli ordini per il prossimo trimestre, quali richieste possono continuare, se i clienti anticipano gli acquisti, tutto questo fornisce più informazioni che ripetere semplicemente i dati già pubblici.
Durante la conference call, vorrei soprattutto ascoltare la distribuzione temporale degli ordini. Se i clienti anticipano gli ordini per assicurarsi la fornitura e la domanda finale si espande in parallelo, il significato per i prossimi trimestri è diverso. Al momento non è possibile confermare quale sia la situazione. Questa domanda vale la pena di essere posta.
Essere ottimisti su TSMC non significa aspettarsi solo buone notizie in ogni fase. Anche una grande azienda può incontrare variazioni nel ritmo degli ordini. Ciò che mi preoccupa davvero è che tutti vogliono numeri di crescita sempre più grandi per essere soddisfatti, ma nessuno chiede cosa si potrà superare nelle aspettative del prossimo trimestre. In questo bilancio, vorrei sentire più dettagli sugli sviluppi futuri e meno celebrazioni per i record già raggiunti.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Oggi il mercato generale è ancora in una fase di debole oscillazione, le criptovalute principali sono sotto pressione, ma alcuni progetti di media e piccola capitalizzazione hanno sviluppato un andamento indipendente, il che è piuttosto interessante.
Il caso più evidente è $WAL, un progetto di storage decentralizzato nell'ecosistema Sui, con un volume di scambi e una crescita molto forti nelle ultime 24 ore; la concentrazione di capitali in entrata è molto evidente, principalmente spinta dalla narrativa dell'infrastruttura dati AI. Tuttavia, ci sono ancora pressioni di sblocco in arrivo; al momento si tratta più di un risultato guidato dalla narrativa e dalla concentrazione di scambi, mentre una verifica della domanda reale è ancora lontana, crescere rapidamente e avere una logica solida sono due cose diverse...
Altri settori vedono anch'essi movimenti di capitale: token legati ad agenti AI come Quack AI (Q) continuano a ricevere attenzione, Bitway (BTW), con una capitalizzazione più grande, appare anche nella classifica di popolarità; settori come storage, AI e privacy, con progetti come ZEC e STRK, mostrano buone performance settimanali, con un certo calore locale.
Nel complesso, oggi si tratta di un hot spot strutturale, non di una risonanza generale; quando il mercato è debole, i capitali tendono a concentrarsi su asset con narrativa e volume di scambi, ma quando l'umore cala, il ritracciamento è rapido. Per WAL, il punto chiave sarà se il volume di scambi potrà mantenersi e se i progressi del prodotto saranno all'altezza, non bisogna guardare solo alla crescita giornaliera.
Quanto sopra è una semplice osservazione di mercato e giudizio personale, non costituisce consiglio d'investimento; il mercato cambia rapidamente, quindi è meglio che ognuno faccia le proprie ricerche.Ho appena controllato il rapporto tra il numero di posizioni long e short sui perpetual BTC di OKEx, è 1,8, mentre un giorno fa era circa 1,25.
Il prezzo è sceso di oltre il 3% in un giorno, ma il numero di chi fa long è aumentato nonostante la discesa. All'inizio pensavo che fossero i grandi investitori a comprare sul fondo. Ma guardando la fascia del 5% superiore non tornava: calcolando il rapporto long/short per numero di persone è 1,23, mentre per volume è solo 0,94, quindi più persone sono long, ma il denaro è leggermente più short.
Quindi in questa fase chi sta prendendo la perdita sono principalmente i piccoli conti, mentre i grandi investitori non hanno spostato le loro posizioni verso il long. Se il rapporto di volume del top 5% torna sopra 1 in questi due giorni, ammetto di essermi sbagliato.
Voi di solito monitorate di più il rapporto per numero di persone o quello per volume?
$BTC La catena $MON è una buona blockchain pubblica, con eccellenti capacità ingegneristiche, in grado di eseguire DAPP su larga scala senza problemi, ma manca di caratteristiche distintive, non ha tecnologie esclusive sviluppate internamente, si basa ancora principalmente su EVM+ottimizzazioni. Inoltre, con la forte competizione attuale tra blockchain pubbliche, con tecnologie avanzate come lo sharding di NEAR Nightshade, il modello a oggetti del linguaggio Move di Sui, e l'architettura a sotto-catene di AvAX, mon appare piuttosto ordinaria.Alpenglow può far raggiungere a Solana una conferma finale quasi del 99%? Il 21 ottobre bisogna verificare tre cose
Solana prevede di attivare Alpenglow il 21 ottobre, sostituendo il meccanismo di consenso TowerBFT. L'obiettivo ufficiale è ridurre il tempo di conferma finale da circa 12,8 secondi a 150 millisecondi.
Ma gli investitori non devono guardare solo questo numero, ciò che vale davvero la pena osservare è:
① Velocità di conferma effettiva
I 150 millisecondi sono attualmente un obiettivo tecnico; dopo l'aggiornamento bisogna vedere se la mainnet riuscirà a mantenersi stabilmente vicino a questa aspettativa.
② Se la migrazione dei validatori avverrà senza problemi
I validatori devono utilizzare un client basato su Agave 4.3.0. In una grande transizione del meccanismo di consenso, la stabilità della rete è fondamentale.
③ Come interpretare i dati on-chain
Alpenglow sposterà i voti dei validatori fuori dalle normali transazioni, il che potrebbe causare un calo strutturale di TPS e numero di transazioni, ma ciò non significa una diminuzione della reale domanda degli utenti.
Inoltre, il 21 ottobre verrà introdotto prima Votor, mentre l'aggiornamento della propagazione dei dati Rotor è ancora in una fase successiva.
Il mio giudizio è che Alpenglow ha un significato tecnico importante, ma l'efficacia finale deve essere dimostrata dalla verifica sulla mainnet. Se l'aggiornamento viene posticipato, la rete è instabile o la velocità di conferma non raggiunge le aspettative, sarà necessario rivalutare l'ottimismo iniziale del mercato.
Le specifiche tecniche sono un obiettivo, la verifica sulla mainnet è la prova.
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL $BTC è sceso del 3,27% nelle ultime 24 ore, passando da 84.117,6 a 80.188 per poi rimbalzare a 80.908; in questo tratto i long hanno subito maggiori perdite: liquidazioni long per 84,79 milioni di dollari, short solo per 33,67 milioni. Io sono ribassista. Il tasso di finanziamento negli ultimi tre periodi è stato 0,0015%, -0,0018%, -0,0041%, sempre più negativo, gli short sono disposti a pagare per mantenere la posizione, questa struttura indica che il prezzo tenderà a scendere ulteriormente. Il rapporto put/call nelle opzioni è 1,05, superiore al rapporto open interest di 0,91, le nuove posizioni tendono a comprare protezione. Il DVOL è 38,8, non alto; se il PPI dovesse risultare più caldo, la volatilità potrebbe aumentare. L'open interest dei contratti è ancora di 7,48 miliardi di dollari, la leva non è stata completamente smaltita, se la pressione macroeconomica aumenta, i long verranno nuovamente liquidati. Prevedo una rottura al ribasso sotto 80.188. Condizione per un rialzo: il prezzo deve tornare sopra 84.117,6 e il tasso di finanziamento deve tornare positivo. Se il PPI sarà più freddo, la pressione macroeconomica si allenterà, e in seguito sarà principalmente la leva a smaltirsi da sola, riducendo l'impatto.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 I ricavi del terzo trimestre di TSMC hanno raggiunto un nuovo massimo storico, e l'attenzione del mercato si è spostata sulla redditività: se la domanda di chip AI potrà continuare a sostenere un alto margine lordo e se la pressione sui costi derivante dall'espansione dei processi avanzati influenzerà la crescita dei profitti.
Per gli investitori, la crescita dei ricavi è solo il primo segnale. Più importante è se la velocità di crescita dei profitti riuscirà a tenere il passo e il giudizio del management sulla domanda di AI e sulla spesa in conto capitale nel quarto trimestre.
Se i margini rimangono resilienti, significa che TSMC non solo ha ottenuto ordini AI, ma ha anche mantenuto una forte capacità di determinare i prezzi; al contrario, anche con ricavi record, il mercato potrebbe rivedere la valutazione.
Il bilancio di TSMC è in realtà una finestra importante per osservare la salute dell'intera catena industriale globale dell'AI.
Un punto temporale importante da aggiungere: alle 12:15 ora di Pechino, come mostrato nello screenshot, il bilancio completo del terzo trimestre di TSMC non è ancora stato pubblicato, e la conferenza sui risultati si terrà oggi alle 14:00. È confermato che i ricavi del terzo trimestre sono circa 1,49 trilioni di nuovi dollari di Taiwan, con una crescita annua di circa il 50%; il mercato prevede che anche l'utile netto potrebbe stabilire un record, ma si tratta ancora di una previsione.
Quindi, definire "la performance dei profitti da svelare" in questo post è accurato, e non è opportuno anticipare scrivendo "l'utile netto ha già raggiunto un nuovo massimo".$CRWV oggi è sceso di oltre il 16% e negli ultimi 5 mesi è crollato di oltre il 50%.
La ragione è il suo debito. CoreWeave ha un debito di circa 35 miliardi di dollari e solo nell'ultimo trimestre ha pagato 640 milioni di dollari di interessi. Gli investitori stanno ora iniziando a vendere questi debiti. Le sue obbligazioni 2032 sono scese di oltre il 23% da giugno.
Il prezzo delle obbligazioni è così basso che sono considerate in difficoltà.
A causa del calo dei prezzi, chiunque acquisti ora queste obbligazioni può ottenere un rendimento annuo superiore al 15%. Quindi, il 15% è ora il costo per CoreWeave di prendere in prestito denaro.
Questo è un grosso problema perché prevede di spendere tra i 35 e i 39 miliardi di dollari quest'anno, ma ha solo 5,5 miliardi di dollari in contanti. Deve continuare a prendere in prestito per mantenere la costruzione.
I credit default swap che gli investitori usano per coprirsi dal rischio di default ora mostrano un prezzo che indica una probabilità del 58% che CoreWeave fallisca entro 5 anni.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 L'IPC degli Stati Uniti di settembre è salito del 3,7% su base annua, superiore al 3,4% di agosto; su base mensile è aumentato dello 0,6%. L'IPC core è salito del 2,6% su base annua, con un aumento dello 0,3% su base mensile. L'aumento dei prezzi dell'energia è il principale motore, ma l'inflazione core rimane persistente, il che indica che la pressione inflazionistica non può essere semplicemente attribuita alla volatilità dei prezzi del petrolio.
Questi dati mettono la Federal Reserve in una posizione di equilibrio più difficile: la crescita dell'occupazione si è già notevolmente raffreddata, mentre l'inflazione è tornata a salire. Le preoccupazioni del mercato per ulteriori aumenti dei tassi si intensificano, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA subiscono pressioni e la valutazione degli asset rischiosi è messa alla prova.
Stasera verrà inoltre pubblicato il PPI statunitense di settembre, alle 8:30 ora della costa est degli Stati Uniti, ovvero alle 20:30 ora di Pechino. Se i prezzi alla produzione si raffredderanno in modo sincronizzato, aiuterà il mercato a valutare se la pressione sui costi continua a trasferirsi al consumo.
Per BTC, la combinazione più sfavorevole attuale è l'aumento dell'inflazione, l'aspettativa di tassi in crescita e un raffreddamento dell'occupazione. Se il PPI continuerà a superare le aspettative, il mercato potrebbe ulteriormente ridurre le aspettative di allentamento; se la pressione sul lato della produzione si attenuerà, ci sarà la possibilità di alleviare l'impatto dell'IPC. La chiave di stasera non è solo l'altezza dei dati, ma se l'inflazione si sta diffondendo. $BTC Core ufficiale (Core DAO) ha volontariamente ritirato i propri nodi di validazione, con due interpretazioni completamente diverse, a seconda che si tratti di una disconnessione volontaria e definitiva dal set di validazione o solo di una sospensione temporanea.
1. L'interpretazione più ottimistica: decentralizzazione (narrazione positiva)
La rete Core ha in totale solo 31 nodi di validazione attivi.
- La fondazione ha ritirato volontariamente i nodi di validazione ufficiali da essa gestiti, liberando così i posti di validazione e cedendo il diritto di produzione dei blocchi ai validatori terzi della comunità.
- Questo significa che il team di progetto non detiene più il controllo della rete, riducendo il potere della fondazione sulla blockchain, in linea con l'obiettivo di decentralizzazione della blockchain pubblica.
- È una pratica comune in molte blockchain pubbliche in fase avanzata e non implica necessariamente un abbandono della rete.
Tuttavia, c'è un punto chiave: anche se i nodi ufficiali si ritirano, se una grande quantità di stake delegato rimane concentrata nelle mani di pochi validatori principali, la rete rimane altamente centralizzata, con il controllo che passa dal team di progetto a pochi grandi attori.
2. Segnali negativi da tenere d'occhio (la preoccupazione principale del mercato)
Se i nodi ufficiali principali si ritirano improvvisamente senza preavviso, il mercato tende a interpretare questo come un segnale di problemi quali:
1. Riduzione delle operazioni e del budget del team di progetto
Gestire un nodo di validazione richiede costi continui per server e personale operativo.
- Prezzi delle criptovalute persistentemente bassi e ricavi dell'ecosistema inferiori alle aspettative portano il team a ridurre le spese, rinunciando ai costi di gestione dei nodi di validazione.
- Questo indica che il team non è più disposto a investire nel mantenimento della blockchain, rappresentando un segnale di indebolimento dei fondamentali.
2. Mancanza di fiducia del team