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#Osservazione dei fondi sulla debolezza sincronizzata del Nasdaq e degli asset crittografici dopo la pubblicazione del CPI
La sera, ora di Pechino, sono stati pubblicati i dati CPI, con il Nasdaq e gli asset crittografici che sono scesi simultaneamente, mentre i rendimenti dei titoli di Stato USA sono aumentati. La cofluttuazione di queste due categorie di asset non implica causalità, ma riflette una contrazione sincronizzata dei fondi a rischio sotto un'unica aspettativa sui tassi di interesse. I fondi ruotano tra titoli di Stato USA, azioni USA e asset crittografici: quando le aspettative sui tassi aumentano, gli asset ad alta volatilità vengono ridotti per primi, e la preferenza di liquidità si sposta verso il reddito fisso.
In questo ciclo di mercato ho subito perdite, consumando risparmi accumulati in anni. Mancando un supporto originario, ero impaziente di cambiare la situazione tramite il trading, con una mentalità frettolosa e scarsa esecuzione. Dopo una revisione, ho capito che la radice del problema era la mia stessa percezione, non il mercato. Per mantenere la vita, ho già iniziato a fare lavori fisici a breve termine per guadagnare il necessario, senza alcun sostegno, e devo scegliere il momento anche per gestire il crollo emotivo. Sebbene il trading non abbia portato profitti, questa esperienza è comunque un guadagno, e riorienterò il mio approccio per andare avanti.
Se in futuro i discorsi dei funzionari della Fed dovessero virare significativamente verso un allentamento, questa logica di osservazione della correlazione smetterà di funzionare.
$SOL $BTC $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Quando sono usciti questi dati, immagino che molti abbiano avuto un sobbalzo.
L'PPI degli Stati Uniti di settembre è salito del 6,3% su base annua, mentre il mercato si aspettava solo il 5,3%; su base mensile è stato dell'1,3%, contro lo 0,5% previsto. Anche l'PPI core ha superato le aspettative. Inoltre, il precedente CPI su base annua era del 3,7%, anch'esso superiore alle previsioni. Due dati consecutivi sull'inflazione più alti del previsto indicano che la pressione sui prezzi non si è affatto attenuata.
Con l'uscita di questi dati, le aspettative di un aumento dei tassi entro l'anno sono tornate a salire. Ma guarda quei funzionari, sono sempre gli stessi, ognuno dice la sua. Daly ha detto che un aumento dei tassi potrebbe essere necessario, ma non urgente. Goolsbee ha detto che bisogna ancora osservare i dati. In sostanza, nemmeno loro hanno deciso quale sarà la prossima mossa. Ora tutto il mercato guarda a una persona sola, Wash. Domani mattina parlerà al vertice del FMI con il direttore generale del FMI, e il mercato vuole sentire quale sarà la sua posizione sulla futura traiettoria dei tassi.
Quali sono gli impatti?
Primo, nel breve termine ci sarà sicuramente pressione. L'inflazione più alta del previsto e le crescenti aspettative di aumento dei tassi spingeranno al rialzo il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA, mentre gli asset rischiosi ne risentiranno. Oggi il Bitcoin è sceso dell'1%, proprio per questa ragione. I capitali esterni non osano muoversi e aspettano che Wash parli.
Secondo, non fissarti solo sull'aumento o meno dei tassi. Anche se non aumentano, finché l'inflazione non scende, i tassi a lungo termine non caleranno e il costo del capitale resterà alto. Per far partire un trend unilaterale, Bitcoin ha bisogno di liquidità, non solo dello slogan "niente aumento". In questa situazione, è difficile muoversi sia verso l'alto che verso il basso, si tratta solo di attendere.
Tu cosa ne pensi? $BTC È sceso per tre giorni, ma il tasso rimane sopra lo zero: i rialzisti sono testardi, ma esitano
Conclusione per stasera: questo calo di tre giorni non è panico, è come tagliare la carne con un coltello smussato.
BTC 80.548, -2,38% nelle 24h, minimo a 80.228, a un soffio dagli 80.000. ETH 2.354, -4,6%, ha perso i 2.400. SOL 101,93, anche i 100 dollari sono a rischio.
Ma il tasso mi ha sorpreso: BTC 0,0038%, ETH 0,0044%, entrambi appena sopra lo zero, senza mai diventare negativi. Tre giorni di calo consecutivi, ma gli interessi dei rialzisti continuano a essere pagati.
In parole povere, sono testardi: non ammettono l'errore, mantengono le posizioni; ma con un tasso di 0,0038%, meno della metà del valore normale dello 0,01%, non osano aumentare le posizioni. L'Open Interest di 30.800 BTC è fermo, nessuno fa liquidazioni o acquisti a sconto, tutti aspettano una ragione.
E proprio oggi le ragioni sono tutte negative: deflusso netto giornaliero di 261 milioni dagli ETF, Wash sta per rinegoziare il quadro con la Fed, la visibilità sulle aspettative dei tassi cala, e gli asset rischiosi ne risentono per primi.
Prospettive: da stasera a domattina guardiamo solo a una linea, 80.228. Se scende sotto e il tasso diventa negativo, i rialzisti si arrendono, si vedranno gli 80.000 tondi; se si mantiene sopra e il tasso risale, si punta a un rimbalzo a 81.600. Falsificazione: se stasera BTC chiude sopra 82.200 e ETH torna sopra 2.450, questa visione negativa è annullata, e domattina ammetterò l'errore.
Gli 80.000 li pensi difendibili?#NetflixQ3AdsAndMargins Oggi chi fa leva sposta lo sguardo dal prezzo delle criptovalute al petrolio. L'Agenzia Internazionale per l'Energia ha annunciato un rilascio completo di 100 milioni di barili di petrolio non ancora utilizzati, oltre a un rilascio urgente di 20 milioni di barili di diesel; sommando anche il rilascio di marzo, la quantità supera i 400 milioni di barili, un'iniezione di offerta sul mercato. Quando il prezzo del petrolio scende, l'effetto più diretto è un sollievo nelle aspettative di inflazione. Perché questa questione riguarda $BTC? Negli ultimi mesi il mercato ha tradotto i conflitti geopolitici e l'aumento del prezzo del petrolio come una catena di "inflazione persistente e la Fed che deve continuare ad aumentare i tassi"; le aspettative di aumento dei tassi hanno sempre tenuto sotto pressione gli asset rischiosi. Ora che l'offerta si allenta attivamente, se il prezzo del petrolio riuscirà a stabilizzarsi o scendere, la corda macroeconomica che tiene sotto pressione le criptovalute si allenterà un po'. Naturalmente si tratta di una variabile lenta, non aspettatevi che si rifletta subito sul mercato oggi. Voi cosa credete di più, che l'inflazione possa davvero raffreddarsi o che le banche centrali rimarranno ferme sulle loro posizioni?USDC ha emesso 8,6 miliardi di dollari in sette giorni, ma ha riscattato di più: 10,1 miliardi di dollari. I dati di trasparenza di Circle al 12 ottobre indicano una diminuzione netta della circolazione di 1,5 miliardi di dollari, con un saldo di 72,7 miliardi di dollari. Questa è la statistica settimanale, non un deflusso giornaliero di oggi.
L'emissione avviene scambiando dollari per nuovi USDC, mentre il riscatto restituisce le monete in cambio di dollari. Pertanto, guardare solo i 8,6 miliardi di "nuova emissione" tralascia un flusso di fondi inverso più grande. La quantità totale di USDC utilizzabile per pagamenti on-chain, trading e prestiti si è effettivamente ridotta.
Per le piattaforme e gli utenti che dipendono dal turnover di USDC, se il riscatto netto continua e altri fondi non compensano, la liquidità disponibile potrebbe restringersi. Tuttavia, questa tabella non indica da quali exchange provengono i fondi, dove sono finiti infine, né prova che i detentori abbiano venduto altri asset crittografici.
In futuro, bisogna considerare insieme emissione e riscatto, osservare i saldi degli exchange, l'offerta e la domanda di fondi per prestiti e gli spread di cambio. Solo con la riduzione dell'offerta non si può concludere che tutti i fondi in stablecoin stiano uscendo, né convertirlo direttamente in vendite equivalenti di monete.
Fonte e grafico: pagina di trasparenza di Circle, dati aggiornati al 12/10; verifica alle 22:07 del 15/10 ora di Pechino, importi arrotondati sulla pagina. Di seguito l'accesso spot USDC/USDT.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/usdc-usdt$ETH Ora tutti sono impegnati a indovinare dove sia il fondo, ma le istituzioni non sono affatto preoccupate. Ho analizzato i dati dell'ETF di ieri e ho notato un segnale molto anomalo
Iniziamo con BTC, ieri c'è stato un deflusso netto complessivo di 31,44 milioni, BlackRock ha venduto 13,34 milioni, Fidelity 18,36 milioni. Il giorno prima avevano appena aumentato la posizione di oltre 20 milioni, il giorno dopo sono usciti completamente; in sostanza le istituzioni stavano solo entrando in modo esplorativo, appena è uscito il dato CPI negativo hanno subito ritirato e osservano
Passando a ETH, il deflusso netto è stato solo di 51.900, Grayscale e BlackRock hanno venduto leggermente, praticamente senza muoversi. Il prezzo è sceso fino a 2315, le istituzioni né comprano a sconto né vendono in panico, stanno tutte osservando in attesa di una direzione
Ecco la mia opinione: le istituzioni non stanno affatto vendendo in panico, stanno pazientemente aspettando l'opportunità. La pressione di vendita su ETH e SOL si sta già attenuando, questa discesa è essenzialmente un "long liquidation". Il rapporto long/short di SOL è ancora 2,68, le posizioni long non sono state ancora completamente liquidate, la fase di liquidazioni a catena non è finita
Al momento sono ancora fuori dal mercato, in questo tipo di mercato entrare a caso è solo fortuna, aspetto che le liquidazioni si calmino e il mercato si stabilizzi davvero prima di agire su $ETH
Annotatevi i livelli chiave di supporto: BTC 80000 / 78000, ETH 2300 / 2200, SOL 100 / 95$SNDK Questa ondata di posizioni short ha generato profitti del 1378%, dietro c'è un rischio 75 volte maggiore camminando sul filo del rasoio. Sul fronte macro, i rendimenti dei titoli di stato USA stanno salendo vertiginosamente, gli ETF crypto registrano deflussi netti quotidiani, il mercato principale è debole e le altcoin non hanno speranze. Appena è uscita la notizia della produzione di massa del Longsys G5, la logica del monopolio dello storage estero ha iniziato a vacillare, SanDisk ha subito un calo di prezzo da livelli alti, e questo asset sulla blockchain continua a scendere lentamente senza freni.
Guardando il grafico, la posizione short da 1594 a 1301, tutte le medie mobili sono in crossover ribassista, ogni rimbalzo verso la media centrale viene seguito da un calo. La soglia psicologica di 1300 è un punto di battaglia tra compratori e venditori, se viene rotta non ci sarà quasi nessun supporto d'acquisto sotto. Il volume aumenta nelle fasi di calo e diminuisce nei rimbalzi, una struttura tipica di distribuzione. Anche le balene hanno strategie diverse, alcuni comprano mentre altri vendono.
Ora opero in modo molto aggressivo: ho chiuso la maggior parte delle posizioni per bloccare i profitti e spostato lo stop loss al prezzo di apertura. La posizione rimanente la lascio correre, se il volume aumenta e il prezzo risale a 1594 esco. Con un rischio 75 volte maggiore a questo livello, preferisco guadagnare meno ma evitare perdite, una singola candela rialzista a basso prezzo può cancellare i profitti di mezzo mese. $ZEC $BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Questa mattina non guardate solo il $BTC che scende sotto gli ottantamila o il $ETH che perde il 5%. Date un'occhiata ai mercati tradizionali: il Nasdaq apre in calo di oltre l'1%, AMD, Intel e Marvell perdono tutti più del 5%, il Philadelphia Semiconductor Index ha perso due trilioni in sette giorni, persino SpaceX è scesa del 5%. Non è che ci sia qualche problema interno al mondo crypto, è l'intero asset di rischio che sta deleveraggiando in sincronia. In questi momenti, il calo delle criptovalute è essenzialmente dovuto al fatto che vengono trattate come azioni tecnologiche ad alto beta da vendere. Capendo questo, si comprende perché concentrarsi solo sui dati on-chain o sui flussi di capitale per prevedere la direzione fallisce: i soldi vengono ritirati dal lato macro. Quando il motore dell'appetito per il rischio si spegne, non aspettatevi che nessuna moneta possa salvarsi da sola. Oggi $ETH è la più debole, proprio perché è la gamba con il beta più alto che viene colpita per prima. Secondo voi, questa fase di deleveraging è finita?BTC è sceso sotto 80000, 185.000 persone liquidate per 982 milioni, ma c'è un dato che sale controcorrente.
Prima di tutto, guardiamo questo contrasto.
Nelle ultime 24 ore, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto di 3209 unità, l'ETF di Ethereum un deflusso netto di 38915 unità, con un deflusso cumulativo in 7 giorni di 5250 BTC e 133537 ETH. L'ETF SOL ha perso fondi per 8 giorni consecutivi, mercoledì ha perso altri 1,3 milioni. L'ETH di BlackRock EHA ha registrato un deflusso giornaliero di 110 milioni, mentre il FBTC di Fidelity ha avuto un deflusso di 153 milioni.
Gli ETF stanno scappando.
Ma i grandi investitori on-chain stanno comprando. La posizione totale dei grandi investitori on-chain di Bitcoin è salita a 3,03 milioni, con una crescita mensile più rapida da febbraio di quest'anno. Il prezzo scende, i grandi investitori comprano, questa divergenza dura da un po'.
Guardiamo la struttura delle liquidazioni. Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali sulla rete sono state di 982 milioni di dollari, 185.000 persone liquidate, oltre il 90% sono posizioni long. Non sono le istituzioni a vendere, ma una corsa al ribasso causata dalla leva dei long. Il supporto forte a breve termine per BTC è a 81873, per ETH a 2405, per SOL tra 100 dollari e la media mobile a 200 giorni a 97,95.
Ritengo che il deflusso dagli ETF sia emotivo, mentre l'aumento delle posizioni dei grandi investitori sia un dato di fatto. Ora il nemico più grande del mercato non sono le istituzioni, ma la leva accumulata dai long. Finché i dati sulle liquidazioni non si saranno stabilizzati, inseguire i long significa fornire carburante agli altri.
BTC ha rotto 80000, il prossimo livello da guardare è 78000. Se ETH non tiene 2405, 2400 è solo carta. Se SOL riesce a mantenere 100, deciderà se è solo una correzione o l'inizio di un mercato ribassista.$DOGE perpetuo, posizione short 50x aperta da 0.08076 a 0.07842, profitto flottante +144,87%. La perdita reale è circa il 2,89% (0,00234 punti), il guadagno è amplificato interamente dalla leva 50x.
Attualmente 0.07842 è vicino a un supporto a breve termine, il rapporto rischio/rendimento per shortare è molto basso, un piccolo rimbalzo può facilmente far scattare gli stop degli short. In termini operativi, preleva prima il capitale e imposta uno stop loss sul capitale residuo lasciandolo fluttuare.
Chi non è ancora entrato non si affretti, aspetti una conferma di resistenza con un rimbalzo intorno a 0.08076 prima di agire. Un profitto flottante del 144% con leva 50x è molto rischioso se non si incassa, sembra un raddoppio ma può facilmente ritornare indietro, proteggi i profitti, non essere avido. $BTC $ETH Al momento, sembra che la soglia degli ottantamila stia ancora attirando un buon numero di sostenitori. In precedenza si era anche analizzato che nel quarto trimestre probabilmente si oscillerebbe tra ottantamila e novantamila, con la zona tra ottantamila e ottantaduemila che potrebbe essere un buon punto per accumulare. Se i dati CPI successivi non peggioreranno ulteriormente, la situazione in Medio Oriente si calmerà un po', e l'uscita di ETF si fermerà, il prezzo avrà la possibilità di rimbalzare prima verso ottantacinquemila o ottantasettemila per testare la resistenza. Ma non aspettatevi un nuovo massimo immediato — il picco di quest'anno è stato intorno a settembre, superando circa novantaseimila, e ora siamo ancora lontani dal massimo di oltre centoventimila di ottobre dello scorso anno, con un sentiment di mercato chiaramente più cauto.Dopo il taglio del CPI, i dati di settembre sono stati più solidi di quanto si pensasse, anche l'inflazione core è tornata indietro. Molti aspettavano che "tutte le cattive notizie fossero già scontate" per fare affari, ma il mercato non ha nemmeno provato a rimbalzare, continuando a scendere lentamente.
Il vero problema non è quanto sia già sceso il Bitcoin, ma che questa fase di discesa sembra non essere ancora finita. Se 80000 verrà superato al ribasso in modo efficace, l'umore del mercato probabilmente peggiorerà ancora, e allora bisognerà vedere se intorno a 76000 ci sarà un supporto.
La logica non è complicata: se l'inflazione non scende, i tassi d'interesse dovranno rimanere alti più a lungo, il costo del denaro non si abbassa, e i capitali esterni non si azzardano a entrare. Questo è ciò che spaventa di più gli asset rischiosi: il rubinetto si stringe e nessuno può permettersi di saltare.
Quindi per ora non compro a fondo, né provo a indovinare il minimo. Prima vedo se riesce a stabilizzarsi sopra 80000, poi guardo se il rimbalzo ha volume. Finché non ci sono segnali di arresto della discesa, controllare le proprie mosse è più importante di tutto, perdere poco è guadagnare.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ L'indice dei semiconduttori di Philadelphia ha perso oltre 2.000 miliardi di dollari di capitalizzazione in sette giorni di contrattazioni; questa mattina Samsung, Hynix e altri leader della memoria continuano a subire perdite, lo schermo è pieno di panico. Ma io non guardo mai al sentiment del mercato, bensì alla domanda e offerta. Il CEO di Micron ha appena detto qualche giorno fa di aver bloccato ordini a lungo termine per 150 miliardi di dollari, e che la memoria sarà ancora più scarsa l'anno prossimo e quello dopo rispetto a quest'anno; anche Samsung e Toshiba stanno tagliando la produzione per mantenere i prezzi. I prezzi sono stati schiacciati dal sentiment, ma i fondamentali stanno andando verso una maggiore scarsità, ed è proprio questa divergenza che mi fa voler scommettere. La scommessa sul rimbalzo dopo un eccesso di ribasso non è cercare di comprare al minimo, ma puntare sul fatto che il sentiment abbia anticipato i fondamentali. $BTC sta scendendo insieme agli asset rischiosi, ma per la linea della memoria io guardo un altro orologio. Voi come vedete questa ondata di ribassi nei semiconduttori, è un'inversione di tendenza o un errore di valutazione?Вышедший сегодня огромный блок макроданных в США не несет позитива рынкам рисковых активов. Выделяем из данных самое важное и разбираем по очереди. КЛЮЧЕВОЕ - инфляция производителей в США резко ускорилась. Что с учетом вчерашних данных по потребительской инфляции - ухудшает ситуацию. При этом розничные продажи превысили прогнозы, но это слабое утешение. И вообще для ФРС это неприятная комбинация, которая усиливает аргументы в пользу дальнейшего повышения ставки. Всего сегодня опубликованы сразуColpo dopo colpo! PPI e vendite al dettaglio entrambi in crescita, la logica di mercato è cambiata!
Il PPI appena pubblicato è esploso in modo significativo!
Su base annua 6,3%, superiore alle attese del 5,3% e al valore precedente del 5,4%.
Su base mensile è addirittura salito del 1,3%, quasi il triplo delle previsioni!
Ancora più importante, i dati sulle vendite al dettaglio pubblicati contemporaneamente sono risultati sorprendentemente migliori delle attese.
Ciò indica che la resilienza dei consumi negli Stati Uniti è ancora presente, la capacità di acquisto sostiene ancora l'economia.
Con questi dati, la Federal Reserve ha ora il coraggio di mantenere una linea più aggressiva.
In questo rimbalzo dell'inflazione, il prezzo del petrolio è il principale motore.
Il rischio geopolitico nello Stretto di Hormuz rimane irrisolto, il che significa che l'inflazione di ottobre probabilmente sarà più alta di quella di settembre.
Naturalmente, bisogna essere obiettivi:
Anche se nel breve termine non si vede una recessione, il mercato del lavoro e alcuni dati sui consumi mostrano già segni di debolezza, la resilienza economica non significa forza.
Prima il CME aveva stimato una probabilità massima del 55% di un aumento dei tassi, con questi dati PPI è molto probabile che salga ulteriormente, avvicinandosi al 60%.
Ora il mercato deve ricalcolare le aspettative: a dicembre ci sarà un altro aumento dei tassi?
Ora oro, Bitcoin, titoli di stato USA e dollaro devono tutti rivalutare le aspettative.
Amici trader, non scommettete più seguendo il vecchio copione dei tagli ai tassi!
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH Due colpi d'inflazione hanno infranto le illusioni di un taglio dei tassi.
① Il CPI ha mosso per primo: a settembre il CPI su base annua è stato del 3,7%, superiore al previsto 3,6%, con la benzina che è aumentata del 9,1% in un solo mese, anche il CPI core al 2,6% ha superato le aspettative. La probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è schizzata dal 22% a quasi il 50% in una notte.
② Il PPI ha dato un colpo supplementare: a settembre il PPI su base annua è stato del 6,3% e su base mensile dell'1,3%, entrambi ben oltre le aspettative (5,3%/0,5%), il più forte aumento dalla fine del 2022. L'aumento dei prezzi a monte ha iniziato a trasmettersi a valle, consolidando la persistenza dell'inflazione.
③ Il dolore nel mondo crypto: Bitcoin è sceso sotto 81.000, toccando anche 80.200; ETH è crollato del 6% intorno a 2350. In 24 ore sono stati liquidati quasi 1 miliardo di dollari in tutto il network, il 90% in posizioni long — chi inseguiva i rialzi è stato spazzato via da un solo dato. Anche gli ETF spot hanno registrato deflussi netti.
Ricordate questa catena: inflazione superiore alle attese → aumento delle aspettative di rialzo dei tassi → rendimento dei titoli di stato USA in aumento, dollaro più forte → fuga di capitali dagli asset ad alta volatilità. Bitcoin non è più il "oro digitale" rifugio, è l'anello con la maggiore elasticità nel trading globale dei tassi d'interesse.
Il vero giorno del giudizio sarà il FOMC del 27-28 ottobre. Se il livello di 80.000 reggerà o meno è più importante di qualsiasi candela rialzista. Contenetevi, non fate parte del 90%. BTC ha nuovamente toccato un nuovo minimo! In questa fase di ribasso, il vero pericolo non è il prezzo, ma il fatto che i capitali globali stanno ricalibrando il rischio.
L'inflazione negli USA a settembre è salita al 3,7% su base annua, superando le aspettative e riaccendendo i timori di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve. La borsa sudcoreana è crollata, i titoli tecnologici globali sono sotto pressione e anche il mercato delle criptovalute non è riuscito a restare immune.
Secondo un precedente rapporto di The Block, il volume di liquidazioni nel mercato crypto nelle ultime 24 ore ha raggiunto circa 951 milioni di dollari, di cui circa 876 milioni da posizioni long. Ciò indica che questa correzione non è solo una vendita spot, ma è accompagnata da una chiusura significativa di posizioni con leva.
Attualmente sto osservando due segnali chiave: primo, se BTC, dopo aver rotto il minimo precedente, riuscirà a recuperare rapidamente; secondo, se l'Open Interest smetterà di contrarsi in modo anomalo quando il prezzo si stabilizzerà.
Se il rimbalzo si limita a un aumento del prezzo senza un aumento del volume e del supporto dei capitali, la ripresa a breve termine potrebbe essere solo un rimbalzo all'interno di una tendenza ribassista.
Ciò che conta davvero non è indovinare il minimo, ma capire quando il mercato smetterà di fare nuovi minimi continui.
#BTC #Bitcoin #criptovalute Scrittura
$CORE La diminuzione di 81 milioni di token in circolazione è probabilmente dovuta ai token in eccesso bruciati durante l'hard fork di inizio settembre, secondo le informazioni pubbliche disponibili. Le piattaforme dati potrebbero aver incorporato questa modifica solo di recente nelle loro statistiche, senza che ciò rifletta una nuova operazione di burn da parte del team di progetto in ottobre.
Chiarire meglio i tempi e l'incertezza
Rendere questo post più conciso
Adottare un tono di mercato più prudente #DailyOrbit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC mantiene il piano di spesa in conto capitale per il 2026 tra 60 e 64 miliardi di dollari, con un investimento in conto capitale di 13,8 miliardi di dollari solo in questo trimestre, il che implica che la spesa in conto capitale del quarto trimestre crescerà su base annua del 67%-103% raggiungendo 19,3-23,4 miliardi di dollari, per soddisfare pienamente la domanda di capacità derivante dall'esplosione della potenza di calcolo AI. Allo stesso tempo, la società ha rivisto al rialzo la previsione di crescita dei ricavi per l'intero 2026 al 44%, superando la precedente stima di "leggermente superiore al 40%", con una previsione di ricavi per il quarto trimestre tra 52,3 e 54,3 miliardi di dollari, significativamente migliore rispetto alla stima di consenso di mercato di 51 miliardi di dollari, corrispondente a una crescita su base annua superiore al 55%.
Tuttavia, le attese del mercato per le linee guida operative principali del 2027 non sono state chiaramente comunicate in questo rapporto finanziario; il segnale ottimista generalmente previsto dagli istituti, ovvero "una crescita dei ricavi annua superiore al 40% e una spesa in conto capitale di 85 miliardi di dollari", non si è concretizzato, lasciando in una certa misura il mercato dei capitali leggermente deluso. Ciò riflette precisamente la natura industriale di TSMC come "leader della catena" nella filiera: non cerca di "dipingere un quadro" per il mercato dei capitali con previsioni superiori alle aspettative, ma basa le decisioni principalmente sugli ordini effettivi e sul ritmo di espansione della produzione, distribuendo la capacità avanzata di packaging CoWoS tramite un sistema di quote, piuttosto che aumentare aggressivamente i prezzi a scapito della filiera, mantenendo così la stabilità complessiva della catena di approvvigionamento globale della potenza di calcolo AI.Più il mercato è tranquillo, più significa che i fondi stanno aspettando la risposta di stasera.
Attualmente BTC, ETH e OKB mostrano poca volatilità, il mercato non è impaziente di scegliere una direzione.
La variabile chiave dietro non è il grafico a candele, ma il contesto macroeconomico.
Il prezzo del petrolio continua a oscillare vicino ai livelli elevati, la pressione inflazionistica non è completamente svanita.
Il mercato generalmente prevede: a settembre l'IPC su base annua sarà circa del 3,6%.
Ma ciò che conta davvero non è l'IPC in sé, bensì se l'IPC core riuscirà a raffreddarsi ulteriormente.
Se l'inflazione core rimane ostinata, il mercato potrebbe aumentare nuovamente le aspettative di un rialzo dei tassi a dicembre, e gli asset rischiosi potrebbero subire nuovamente pressioni nel breve termine. Da monitorare due dati chiave: se l'IPC core su base mensile supera lo 0,3% e su base annua continua a salire, le aspettative di taglio dei tassi saranno completamente spente; al contrario, se l'inflazione core si indebolisce, il cambiamento di sentiment favorirà il ritorno dei capitali.
$BTC ora sembra più in attesa di una conferma macro, la rottura richiede il supporto dei fondi. Ieri sera l'ETF spot ha registrato ancora un afflusso netto di 176 milioni di dollari, il che indica che gli acquisti istituzionali non sono scomparsi, ma se il prezzo scenderà sotto il costo medio di detenzione degli investitori ETF, potrebbe scatenare ulteriori pressioni di rimborso.
$ETH è più sensibile ai fondi, se le aspettative sui tassi aumentano, la pressione potrebbe essere più evidente. L'ETF spot di Ethereum ha registrato deflussi netti per diversi giorni consecutivi, sommati alla pressione strutturale su BTC, è molto probabile che la volatilità aumenti prima della pubblicazione dei dati di stasera, con un rischio non trascurabile di rincorsa al rialzo unilaterale.
Se l'IPC di stasera sarà sostanzialmente negativo, un calo di ETH sotto 2400 potrebbe innescare un ulteriore giro di pulizia, al contrario, se i dati mostreranno un raffreddamento, BTC ed ETH potrebbero beneficiare di un ciclo di recupero del sentiment.Il crollo avviene una settimana dopo le elezioni
Il 6 novembre 2018, $BTC è rimasto quasi fermo intorno a 6400.
La vera discesa è avvenuta una settimana dopo le elezioni, da 6400 a 5544.
Come si calcola questo numero:
Dal giorno delle elezioni a 6400 fino al minimo di 3201, un ritracciamento di circa il 45,5%.
La caduta non è avvenuta il giorno delle elezioni, ma nel mese successivo.
Cosa c'è di diverso questa volta:
Ora ETF spot e società quotate detengono complessivamente oltre 2,57 milioni di $BTC.
Nel 2018 il mercato era quasi tutto retail e leva, ora al fondo ci sono istituzioni.
Ma la politica è un'altra cosa.
Un parlamentare duro con le criptovalute potrebbe guidare la Commissione servizi finanziari.
Questa incertezza è più importante da monitorare rispetto al mercato del giorno delle elezioni.
La storia non si ripete esattamente, ma rima con lo stesso finale.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC Stasera alle 20:30, 5 bombe esplodono contemporaneamente, $BTC sta trattenendo il respiro davanti alla soglia degli 80.000
Fratelli, parliamo prima della situazione attuale.
Il prezzo attuale di $BTC è circa 81.000 dollari, in calo del 3% nelle ultime 24 ore, Ethereum è peggio, con un calo superiore al 5,5%, quotato intorno a 2362 dollari. In tutto il network, nelle ultime 24 ore, ci sono state 185.000 liquidazioni per un totale di 982 milioni di dollari, oltre il 90% sono posizioni long liquidate. Mentre scrivo, un'ora fa $BTC ha toccato un minimo di 80.230 dollari, per poi riprendersi a fatica. A dire il vero, i long a questo livello sono stati spolpati dal mercato.
Perché è sceso così tanto?
Ieri sera l'indice CPI ha già fatto esplodere il mercato. Il CPI di settembre è salito del 3,7% su base annua, il core CPI è aumentato dello 0,3% su base mensile e del 2,6% su base annua, superando ampiamente le aspettative. Il prezzo della benzina è aumentato del 9,1% in un solo mese, anche i settori chiave come abitazioni e trasporti sono in crescita; la narrazione precedente del mercato, secondo cui lo shock energetico sarebbe stato temporaneo e l'inflazione core sarebbe calata naturalmente, è stata smentita da questi dati.
Il risultato è che la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed a ottobre è schizzata dal 20% al 53,7% dopo la pubblicazione del CPI. Anche se poi su Polymarket la probabilità di nessuna mossa è risalita al 79%, le aspettative di un atteggiamento hawkish non si sono più contenute, il mercato scommette se la Fed agirà o meno a ottobre.
L'S&P 500 è sceso dell'1,1%, il Nasdaq del 1,9%, una delle peggiori giornate dal luglio scorso per il mercato azionario USA. Gli asset rischiosi sono stati colpiti ovunque, il mondo crypto non combatte da solo.
Ora parliamo delle 20:30 di stasera, quando 5 dati usciranno contemporaneamente, ognuno più critico dell'altro:
① Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione (valore precedente 197.000, previsione 200.000)
Se superiore a 200.000 → debolezza occupazionale → aspettative di taglio dei tassi → positivo per le crypto. Se inferiore a 200.000 → mercato del lavoro caldo → la Fed non ha motivo di allentare → negativo. Questo dato è il più imprevedibile, il valore precedente è già molto basso, se sarà inferiore alle attese, è probabile che BTC non regga gli 80.000.
② Vendite al dettaglio di settembre su base mensile (valore precedente 1,10%, previsione 0,30%)
Il valore precedente dell'1,1% è un livello alto, il mercato si aspetta un forte raffreddamento. Ma attenzione: se il dato sarà superiore allo 0,5%, significa che la resilienza dei consumi è molto più alta del previsto, la narrazione di un surriscaldamento economico ritorna, le aspettative di rialzo si rafforzano e le crypto soffrono. Se inferiore allo 0,3%, i consumi sono deboli → aumentano i timori di recessione → aspettative di taglio dei tassi → positivo per le crypto. Non è un semplice “sopra le attese è negativo, sotto è positivo”, la chiave è come il mercato interpreta l'entità del raffreddamento — troppo poco è un negativo nascosto, troppo è paura di recessione.
③ PPI su base annua (valore precedente 5,40%, previsione 5,3%)
Il PPI è l'anticamera del CPI. Il CPI è già esploso, se anche il PPI supera il 5,3%, significa che la pressione inflazionistica a monte non si è attenuata, rafforzerà la narrazione che l'inflazione non scenderà. Per $BTC è un colpo diretto.
④ PPI su base mensile (valore precedente 0,40%, previsione 0,50%) — questa è la bomba più grande di stasera
La previsione mensile è più alta del mese scorso, il mercato prevede un'accelerazione dell'inflazione a monte. Se il dato sarà ≥0,5%, unito al CPI di ieri superiore alle attese, il mercato spingerà subito la narrativa che la Fed deve continuare a rialzare i tassi, la pressione su $BTC per rompere gli 80.000 sarà più forte di ieri sera. Questo dato ha un impatto maggiore della somma degli altri quattro.
⑤ Indice manifatturiero della Fed di New York (valore precedente 7,6, previsione 10,25)
Indicatore della salute del settore manifatturiero regionale. La previsione è molto più alta del valore precedente, se supererà 10,25 significa che i fondamentali economici sono ancora forti, negativo per le aspettative di taglio dei tassi. Se inferiore, il contrario.
Parliamo della liquidità — qui c'è una divergenza interessante.
Gli ETF stanno uscendo, ma i grandi investitori stanno comprando. Ieri l'ETF spot di $BTC ha registrato un deflusso netto di 261 milioni di dollari, con il fondo Fidelity FBTC in testa con 153 milioni di dollari in uscita in un solo giorno. Ma i dati on-chain mostrano che i grandi detentori hanno aumentato la loro posizione complessiva in $BTC a 3,03 milioni di monete. Gli ETF escono, le balene comprano — questa divergenza storicamente si verifica vicino ai minimi di fase, ma non significa un'inversione immediata.
Per quanto riguarda il funding rate, il tasso dei contratti perpetui di $BTC è positivo ma molto basso, solo 0,0015% ogni 8 ore. Il rapporto long/short è ancora a favore dei long (63,9% long), il che indica che il sentiment di mercato non è ancora completamente pessimista, le posizioni long sono ancora affollate. Questo significa che se i dati di stasera saranno nuovamente negativi, ci sarà ancora molto carburante per le liquidazioni.
Come appare l'analisi tecnica?
A 81.000 dollari, $BTC ha rimbalzato tre volte il 9, 12 e 15 ottobre. Testare ripetutamente lo stesso supporto può significare o una base in formazione o una pressione pronta a rompere. L'analista Murphy ha osservato che le posizioni oscillanti si stanno gradualmente liberando. Ma l'analista di Bitget Lewis Huang avverte che se il supporto a 81.300 dollari sarà rotto e il calo continuerà, il rischio di ulteriori discese aumenterà. Arthur Hayes invece è molto tranquillo, dichiara pubblicamente di essere rialzista su $BTC e $ETH, con la logica che "alla fine arriveranno salvataggi da migliaia di miliardi di dollari". Beh, questa è proprio la logica di Hayes.
Come affrontare la serata?
Se i dati saranno complessivamente hawkish (PPI≥0,5%, vendite al dettaglio≥0,5%, richieste iniziali<200.000): $BTC probabilmente testerà la soglia degli 80.000, se la rompe si guarda alla zona di liquidazione intorno a 78.000. Non affrettatevi a comprare al ribasso.
Se i dati saranno complessivamente dovish (PPI<0,5%, vendite al dettaglio<0,3%, richieste iniziali>200.000): il supporto intorno a 81.000 sarà confermato, il primo obiettivo di rimbalzo sarà 83.000-84.000, ma la resistenza a 88.000 sarà difficile da superare nel breve.
Se i dati saranno misti (evento più probabile): il mercato prima farà oscillazioni con spike per pulire le leve, poi tornerà a oscillare. Questo tipo di mercato è il più fastidioso ma anche il più comune. Controllare le mani è più importante di tutto.
Un pensiero sincero: 185.000 persone liquidate, 982 milioni evaporati, il mercato ha appena passato un sanguinoso deleveraging. Se stasera i dati saranno ancora negativi, non è detto che gli 80.000 reggano. Ma d'altra parte, l'eccesso del CPI è già stato in parte digerito dal mercato, se il PPI di stasera non sarà più hawkish delle attese, potrebbe invece esserci un rimbalzo da "tutto il negativo è passato".
Comunque vada, stasera alle 20:30, gestite bene le posizioni, non scommettete con leva sui dati, sopravvivere è più importante di tutto.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ "Fuoco fatuo" e "oro vero" delle azioni on-chain
La SEC ha aperto un canale sperimentale condizionato per le azioni tokenizzate, e $UNI è salito notevolmente al sentire la notizia. Ma più interessante del prezzo della moneta è il fatto che le azioni tradizionali stanno cercando di entrare nel sistema di trading on-chain.
L'apertura regolamentare non significa che il business sia già operativo. Le azioni tokenizzate devono soddisfare i diritti dei detentori, i luoghi di scambio e la divulgazione delle informazioni; non basta emettere un token per rappresentare un'azione di Apple o Nvidia. Per DeFi potrebbe essere un nuovo mercato; per i trader comuni, il rischio maggiore è considerare i progressi politici come entrate dirette del progetto.
Tra le dichiarazioni politiche e i guadagni reali ci sono la conformità degli asset, l'educazione degli utenti e la costruzione della liquidità. Quanto potrà andare avanti questa corsa dipende dall'esistenza di asset reali, utenti reali e transazioni reali. Dopo il calo dell'entusiasmo, la quantità effettiva di scambi on-chain rimasta è l'unico indicatore da monitorare.
#SEC代币化股票创新豁免落地，UNI盘中涨超21%
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Situazione dei fondi: il più grande conflitto
Gli ETF vendono, le balene comprano.
L'ETF spot di Bitcoin ha registrato un deflusso netto cumulativo di circa 859 milioni di dollari in quasi 6 giorni di negoziazione, con un deflusso di 150,5 milioni di dollari solo il 14 ottobre. Tuttavia, i dati di CryptoQuant mostrano che le posizioni on-chain delle grandi balene sono salite a 3,03 milioni di BTC, con una crescita mensile più rapida da febbraio di quest'anno. Le metriche di ETF e balene sono diverse, ma l'opposizione di direzione è reale.
Un altro segnale da tenere d'occhio: una certa balena/istituzione ha venduto complessivamente 1.312,1 BTC (circa 109 milioni di dollari) negli ultimi 4 giorni, reinvestendo tutto in 43.275 ETH. I fondi si stanno spostando da BTC a ETH. $BTC $ETH $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Ho appena dato un'occhiata al mercato, accidenti, BTC è sceso direttamente sotto gli 80000, ETH è sceso vicino a 2300, OKB, DOGE, SOL stanno tutti crollando, persino i token azionari di SNDK e MU stanno calando.
Nelle ultime 24 ore, 185.000 persone sono state liquidate, per un totale di 982 milioni di dollari, oltre il 90% erano posizioni long. Una giornata di massacro per i rialzisti.
Perché tutto sta scendendo?
La radice è nei dati CPI statunitensi di settembre di ieri sera. Su base annua 3,7%, superiore alle attese del 3,6%, anche il core CPI ha superato le aspettative. Appena usciti i dati, le scommesse sul rialzo dei tassi della Fed a ottobre sono schizzate quasi al 50%. Anche se poi sono scese, le aspettative di "tassi più alti più a lungo" si sono riaccese.
Il mercato azionario USA è crollato prima. Il Nasdaq è sceso quasi del 2%, le azioni europee dei semiconduttori sono crollate, ASML è scesa oltre il 5%, SK Hynix oltre il 7%. L'indice KOSPI della Corea del Sud è crollato dell'8%, attivando direttamente il circuito di interruzione.
Il mercato crypto è stato trascinato giù, ma ha avuto un proprio acceleratore.
Le liquidazioni sui contratti Ethereum sono state di 286 milioni di dollari, quelle su Bitcoin 197 milioni, tutte posizioni long. Le leve long accumulate intorno agli 80000-82000 sono state fatte esplodere da un singolo evento, le liquidazioni a catena hanno spinto ulteriormente il prezzo verso il basso.
Ora non ho posizioni aperte, non perché sia ribassista, ma perché so che in un calo guidato da fattori macroeconomici, vendere al minimo è la cosa più stupida.
Parliamone nei commenti, voi siete stati sepolti o siete riusciti a evitarlo?
I dati sopra sono raccolti dalla blockchain e non costituiscono alcun consiglio di investimento.
$BTC $ETH $BTC L'indice CPI e PPI degli Stati Uniti superano entrambe le aspettative, sarà possibile un nuovo aumento dei tassi entro l'anno?
CPI e PPI sono entrambi significativamente superiori alle aspettative di mercato, il rimbalzo dell'inflazione rompe le precedenti previsioni ottimistiche di un graduale calo dell'inflazione, aumentando nuovamente la probabilità di un nuovo aumento dei tassi da parte della Fed entro l'anno. Il recente rimbalzo dell'inflazione è principalmente guidato dai prezzi dell'energia, ma anche il core CPI si è rafforzato, indicando che la rigidità dell'inflazione nel settore dei servizi non è diminuita, e la pressione sui prezzi nella produzione a monte si trasmetterà gradualmente al consumo a valle, colpendo esattamente il rischio più temuto dalla Fed: la fissazione dell'inflazione. Tuttavia, la decisione di aumentare i tassi non si baserà solo su due dati mensili. A settembre è stato appena attuato un aumento dei tassi, e la politica ha un effetto ritardato; la Fed deve osservare l'impatto continuo del precedente inasprimento su occupazione e domanda. I dati occupazionali attuali mostrano già segnali di indebolimento; un aumento aggressivo e consecutivo dei tassi potrebbe amplificare il rischio di recessione, quindi la probabilità di un aumento immediato a ottobre rimane limitata, con l'attenzione rivolta maggiormente alla riunione di dicembre. Successivamente, sarà importante osservare se i dati sull'inflazione e sull'occupazione di ottobre manterranno la loro forza; se l'inflazione rimane elevata, è molto probabile un secondo aumento dei tassi entro l'anno; se l'occupazione si raffredda rapidamente e i prezzi del petrolio calano, la Fed potrebbe scegliere di sospendere gli aumenti, mantenendo tassi elevati in attesa. Per le varie asset class, un'inflazione superiore alle aspettative spingerà nuovamente al rialzo i rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA, comprimendo le valutazioni delle azioni growth e degli asset crittografici. Le aspettative di mercato sono attualmente in una fase di rapida rivalutazione, la volatilità del mercato aumenterà significativamente, non è consigliabile scommettere semplicemente su una direzione unilaterale, è necessario monitorare costantemente i dati economici successivi e le dichiarazioni dei funzionari. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ I dati CPI non spaventano, ma fanno saltare il tavolo. Inflazione complessiva e core volano insieme, lo script del "lavoratore temporaneo dell'energia" della Fed non regge più, e il mercato che puntava su un "rilassamento a ottobre" è stato ribaltato con un calcio.📉
$BTC: Appena usciti i dati, 82.000 perso, 80.000 da fondo di ferro a tetto di ferro. I fondi ETF continuano a scivolare, con il macro in tensione gli acquisti si ritirano; i veterani on-chain comprano, ma non reggono i martelli degli short sui futures. Se 80.000 cade, si vede 78.000.😬
$ETH: La più colpita stasera, bucato intorno a 2.400. È la più fragile, ETF perde sangue, i rendimenti dello staking non competono con i Treasury USA, le istituzioni non comprano. Quando il BTC si indebolisce, lei cade direttamente in ginocchio. Nel breve non aspettatevi forza indipendente.😵
$XAUT: Anche l'oro crolla, l'oro spot scende quasi del 2%. L'inflazione core spinge i tassi reali, dollaro e rendimenti dei Treasury USA al top, l'oro senza rendimento può solo subire.🥶
Opinione: Non scommettete sui dati, scommettete sul crollo della fiducia nella Fed. Non inseguite la prima candela, aspettate che l'emotività si esaurisca prima di agire.🧠#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 PPI esplode: a settembre +1,3% su base mensile, il più grande aumento mensile da marzo 2022; +6,3% su base annua, ben oltre le aspettative del 5,3%. La benzina è aumentata del 20,3% in un mese, l'energia ha contribuito all'80% dell'aumento. CPI 3,7% + PPI 6,3% entrambi oltre le aspettative — nella riunione sui tassi del 27-28 ottobre, il rialzo dei tassi torna sul tavolo. È solo questione di tempo prima che il PPI infiammi anche il CPI, BTC ha appena preso fiato sopra gli 80.000, il vero esaminatore è ancora dietro l'angolo.Nel momento in cui una grande candela rialzista si forma, il gruppo diventa allo stesso tempo silenzioso e rumoroso. Hai notato che più il prezzo sale, meno persone osano ammettere di aver perso l'opportunità? Ieri sera ho visto uno screenshot della posizione di un trader esperto: BTC con leva 40x a tutto capitale, prezzo medio poco sopra 80.000, profitto non realizzato di oltre 1 milione di U. ETH con leva 25x, oltre 30.000 unità, guadagno di oltre 5 milioni. HYPE con leva 10x, 86.000 unità, costo 92, profitto non realizzato di 230.000. Il valore netto del conto supera i 6,6 milioni, numeri così belli da sembrare ritoccati. Ma ciò che ho osservato a lungo è la riga in piccolo sotto: spese cumulative per il funding fee, oltre 900.000 U. Questo è il vero punto interessante della storia. Il profitto non realizzato è solo sulla carta, il funding fee è denaro reale pagato. La prima cosa che si fa al risveglio non è guardare il mercato, ma pagare l'affitto all'exchange. Più il mercato si muove lateralmente, più questo costo scivola via come una clessidra, goccia a goccia. Cosa si scambia sul mercato? Non la direzione, ma la pazienza. La logica dei rialzisti è chiara: BTC si mantiene sopra gli 80.000, ETH difende la zona chiave, il denaro speculativo è disposto a pagare un premio per asset ad alto Beta, e nuove narrazioni come HYPE attirano ancora l'attenzione. Finché non si scende sotto la linea di liquidazione, questa posizione è una macchina da soldi. Ma i rischi sono due. Primo, leva 40x a tutto capitale significa tolleranza quasi zero, se BTC scende a 52.000 è la fine. Secondo, il funding fee è un feedback negativo continuo, più dura la fase laterale, più il profitto non realizzato si assottiglia. Quando il mercato passa da trend a laterale, la prima cosa che crolla non è il prezzo, ma la psicologia. Ciò che mi interessa di più è la psicologia della folla. Ora lo schermo è pieno di post che mostrano ordini, profitti e fede, con stanchezza da narrazione e FOMO che coesistono. Questo tipo diIeri sera il CPI core ha superato le aspettative, e stasera il PPI ha fatto un balzo! Il grande BTC e il secondo ETH sono di nuovo in mano ai ribassisti. L'PPI degli Stati Uniti di settembre è aumentato dell'1,3% su base mensile e del 6,3% su base annua; escludendo cibo ed energia, è comunque salito dello 0,7%, quindi la pressione sui prezzi alla produzione è davvero significativa. Tuttavia, le vendite al dettaglio sono cresciute dello 0,8% su base mensile, ma il gruppo di controllo, che esclude benzina e altri elementi, è aumentato solo dello 0,1%, quindi i consumi non sono così forti come sembrano in superficie. L'energia è la causa principale, ma la pressione sui prezzi non si limita solo al petrolio. CPI e PPI che superano consecutivamente le aspettative indicano che la pressione inflazionistica negli Stati Uniti è più tenace di quanto il mercato pensi. I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è salita solo dal circa 33,2% al 33,8%, mentre la probabilità di almeno un aumento entro fine anno è salita al 66%. Nel frattempo, il dollaro, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni e il Brent sono tutti calati durante la giornata, il che non è una buona notizia per il rimbalzo di BTC e ETH. Quindi rimango ribassista su BTC e ETH, con particolare cautela su ETH; ritengo che l'area di supporto da osservare in questa fase sia probabilmente tra 79.500 e 80.300.#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Qui bisogna distinguere: deflusso netto a breve termine ≠ visione ribassista a lungo termine su BTC da parte delle istituzioni, è più una riduzione tattica delle posizioni guidata dall'ambiente macroeconomico, non una liquidazione massiccia di posizioni di base a lungo termine. La dimensione complessiva degli ETF rimane molto grande, solo che le nuove sottoscrizioni sono temporaneamente inferiori ai riscatti, perdendo il precedente supporto incrementale stabile fuori mercato; il rimbalzo del mercato dipenderà maggiormente dall'assorbimento interno e dai detentori a lungo termine on-chain.
L'uscita di fondi è un segnale leggermente negativo per il mercato. Senza sottoscrizioni continue degli ETF a sostegno, la sostenibilità del rimbalzo sarà ridotta; se il mercato si indebolisce, la volatilità tenderà ad aumentare. Tuttavia, va notato che l'uscita può anche rappresentare una fase di pulizia; dopo deflussi continui, se la scala dei riscatti si riduce gradualmente, è un segnale preliminare di riscaldamento degli acquisti.
La possibilità di un riscaldamento dipende da tre punti chiave:
1. Se i dati sull'inflazione diminuiranno in futuro, se le aspettative di taglio dei tassi si correggeranno, e se i rendimenti a lungo termine dei titoli del Tesoro USA invertiranno la tendenza;
2. La struttura del deflusso: se sono i grandi fondi di punta a riscattare ingenti somme continuamente, o se sono piccoli fondi a vendere in modo sparso;
3. Se si verificherà nuovamente un grande afflusso netto giornaliero, formando una tendenza tramite sottoscrizioni continue.
Finché le aspettative sui tassi macro non migliorano significativamente, sarà difficile tornare rapidamente a uno stato di afflusso netto continuo nel breve termine. Se i deflussi massicci continueranno, significa che l'appetito per il rischio delle istituzioni continuerà a diminuire, comprimendo lo spazio di rimbalzo di BTC; se invece i riscatti si ridurranno progressivamente, uniti a catalizzatori positivi, potrebbe arrivare un ritorno degli acquisti. $ETH $BTC $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
$UNI, devo dire una cosa.
Il 19 ottobre, entrerà nei futures CME. Mancano solo 5 giorni.
Sembra che le istituzioni abbiano un canale ufficiale in più per comprarlo, sembra bello. Ma i veterani vedendo la parola "上线" dovrebbero avere una reazione condizionata — quando è iniziato questo rally? Scorri indietro, quella lunga linea di tendenza ha tenuto per cinque anni, i massimi delle due precedenti bull market sono tutti sopra, ed è stata appena rotta di recente. La mia prima reazione è stata: fantastico. La seconda è stata: chi ha rotto quella linea aspettava proprio questa notizia.
Ora è a 6,87, ha già perso molto da quella posizione, quasi il 10% in 7 giorni. Ha un po' quel sapore — il buon notizia arriva prima, la merce esce dopo.
Non oso dire che il 19 sarà sicuramente un giorno di crollo, ma guardando la storia, quando un grande annuncio arriva e il volume non lo supporta, otto volte su dieci torna indietro. $UNI #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ ZEC è sceso di quasi il 10%, la data dell'aggiornamento della mainnet del 5 novembre non è ancora stata confermata definitivamente.
Alle 21:45 ora di Pechino, il prezzo spot su OKX è circa 1100 dollari, con un volume di scambi nelle 24 ore di circa 62,83 milioni di dollari, e un minimo giornaliero di 1073,76 dollari. La Zcash Foundation ha dichiarato che NU7 è stato attivato sulla testnet il 4 ottobre. Il calendario della community indica il 20 ottobre come data finale per la decisione sulla mainnet, quando si deciderà se attivare e impostare l'altezza.
Il mio giudizio è che considerare il 5 novembre come una data certa per la catalisi rischia di sottovalutare il rischio di ritardo. Il blocco ogni 25 secondi previsto nell'aggiornamento è già in funzione sulla testnet, ma la mainnet deve ancora decidere. Il calo di oggi non può da solo dimostrare che l'aggiornamento abbia incontrato ostacoli.
Sono più interessato alla decisione del 20 ottobre. Se l'altezza della mainnet sarà annunciata come previsto, l'obiettivo del 5 novembre sarà più affidabile; se la decisione sarà di posticipare, le aspettative basate su quella data dovranno essere rivalutate.
$ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Penso che non supererà$OKB una breve spiegazione, non fidarti degli annunci ufficiali per l'aumento dell'offerta, guarda se il contratto ha il permesso di mintare. In questo round OKB ha direttamente rimosso la funzione mint, ha fissato l'offerta totale a 21 milioni, e l'indirizzo del buco nero sulla blockchain è verificabile; non è "promettiamo di non aumentare l'offerta", ma "a livello di codice questa funzione non esiste".Nel momento in cui mi sono svegliato, la mia prima reazione non è stata gioia, ma un po' di paura. Ho mantenuto la posizione short, ma le fragilità del mercato sono emerse in modo troppo evidente. Hai notato che in questa discesa il colpo più duro non è stato per BTC? Ieri ho shortato ETH a 2533,85, ora è a 2421; ho shortato SOL a 108,58, ora è a 104,21. La posizione non è grande, ma quella sensazione di "finalmente sto dalla parte giusta" è molto reale. Ciò che mi preoccupa davvero è perché questo sentimento è cambiato così rapidamente in questa fase. Prima di tutto, vediamo il trigger. L'inflazione CPI degli Stati Uniti a settembre è stata del 3,7% su base annua, superiore al previsto 3,6%, e anche il dato core è stato più caldo. Appena usciti i dati, i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti e il mercato ha subito iniziato a temere che i tassi rimarranno alti più a lungo. Per le criptovalute, questo non è solo un segnale negativo isolato, ma ha riportato l'avversione al rischio ai livelli precedenti. Prima la gente era disposta a pagare un premio per altcoin e storie di crescita, ora la prima domanda è: il denaro è ancora costoso? - Segnale emotivo: BTC ha brevemente superato gli 84000, ma dopo il CPI è sceso sotto gli 82000; il fallimento del rally è più dannoso per il sentiment della semplice discesa. - Segnale settoriale: ETH e SOL seguono la discesa più da vicino, il che indica che i fondi non stanno scegliendo le monete, ma stanno riducendo l'esposizione. - Segnale di rischio: il rimbalzo è stato rapidamente venduto, indicando una debole volontà di comprare a prezzi alti e la pressione sulle posizioni long con leva per ridurre le posizioni è ancora presente. - Segnale di momentum: i ribassisti hanno il controllo del ritmo, ma non è una conferma di trend, sembra più una finestra breve dominata dall'emotività. Io tendo a interpretare questa fase come un mercato che sta negoziando uno "slittamento nelle aspettative di taglio dei tassi", non un "peggioramento dei fondamentali delle criptovalute". La differenza tra i due è enorme. Il primo comprime le valutazioni eIn precedenza avevo scommesso su un rapporto finanziario con un piccolo deficit superiore alle aspettative, ma a posteriori la probabilità di superare le aspettative era piuttosto alta🤏
- Ricavi del 2026Q2 in crescita del 13% su base annua, utile netto in aumento del 9% su base annua, performance brillante
- La crescita dei ricavi nelle regioni Asia-Pacifico e America Latina ha raggiunto rispettivamente il 16% e il 21%, con una spinta alla crescita molto forte
- Espansione degli abbonati, adeguamento dei prezzi e aumento delle entrate pubblicitarie, questi segnali di superamento delle aspettative erano già stati seminati da tempo✨Questo tizio ha fatto short su tutto il settore AI, guadagnando 10 milioni di dollari negli ultimi 7 giorni
ma andando long su Bitcoin $BTC, ha perso metà dei profitti dello short
Da notare che ha aperto un'altra posizione long su $STRKIl mercato interno è neutro con una leggera tendenza al rialzo, ma entrambi gli indici aprono in calo, trascinati dalla catena dei semiconduttori. SPY è sotto 770,43, oggi è un giorno di conferma: se alla chiusura non torna sopra, si rompe il supporto; il supporto a 760,28 mantiene invariata la tendenza giornaliera; QQQ è sotto 734,08, con supporto a 706,58.
Dati: PPI di settembre mensile a 1,3% (previsto 0,5%), core a 0,7% (previsto 0,3%), sommato all'inflazione CPI di ieri più alta; vendite al dettaglio mensili a 0,8% (previsto 0,3%). I dati aumentano le aspettative di rialzo dei tassi, ma i rendimenti dei titoli di Stato USA scendono al contrario.
Settori: correzione per semiconduttori, memoria, comunicazioni ottiche e criptovalute; XLP/XLV e oro rafforzano, Apple e software resistono, NOW è forte e può reggere fino a una rottura. Il capitale si sposta verso la difensiva, con un orientamento complessivamente ribassista. La differenziazione persiste, con coperture di posizioni corte e rotazioni; è necessario monitorare intensità e durata.#Dieci giorni di contrazione per la balena gigante, posizioni ad alto leverage vicine alla liquidazione
36.572.500 dollari USA è la perdita totale cumulata di questo conto in questa fase, un numero che riflette chiaramente l'impatto distruttivo del leverage elevato. Negli ultimi sette giorni si sono persi altri 4.435.600 dollari USA, attualmente il conto dispone di soli 279.800 dollari USA, con 2100 ETH long in portafoglio, per un valore di posizione di 5.074.400 dollari USA, con un prezzo medio di apertura di 2515,81 dollari USA.
La posizione è stata originariamente impostata con un leverage totale di 25x, ma il leverage effettivo del conto mostra 36,17x, con una perdita non realizzata di 208.900 dollari USA, un costo cumulativo di finanziamento di 1.362.700 dollari USA, e un prezzo di liquidazione a 2397,51 dollari USA; il margine disponibile è ormai azzerato. La grande posizione long resiste ancora, ma il conto ha quasi esaurito i fondi di riserva, riducendosi rapidamente da balena gigante a dimensioni molto più piccole in dieci giorni.
Il leverage può amplificare i guadagni, ma accelera anche la scomparsa del conto. Molti seguono le mosse delle balene, ma la logica fondamentale per sopravvivere nel trading di contratti è sempre la gestione della posizione. Dove hai impostato i tuoi ordini pendenti e i livelli di stop loss?
$ETH $BTC $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
L'utile netto di TSMC nel terzo trimestre è aumentato del 68,7%, raggiungendo un nuovo massimo storico, dimostrando ancora una volta la forte domanda di AI. Il ritracciamento del mercato causato dall'inflazione è semplicemente un'opportunità per chi è rimasto fuori di rientrare.
Per asset core come Micron, con un gap di capacità che si estende fino al 2029, scendere sotto 900 è la migliore occasione per entrare a più riprese.
Cercare scuse per i rialzi o motivi per i ribassi è inutile; la vera natura di questo calo delle azioni tecnologiche è la riduzione della leva finanziaria.
MU e SNDK sono saliti troppo velocemente in precedenza; una correzione serve a eliminare le posizioni speculative per una maggiore salute del mercato. Guarda NBIS, che si basa solo sul concetto, ha subito un forte calo, mentre INTC e le sette sorelle del mercato azionario USA, supportate da attività consolidate, sono rimaste solide. Dietro c'è la lotta per la struttura delle posizioni e la solidità del business.
Non considerare lo storage come un titolo ciclico da cui uscire in qualsiasi momento; Musk ha già chiarito che robotica e AI generano una domanda enorme di storage, con capacità che non riusciranno a tenere il passo fino al 2029.
MU è tornata stabilmente a 1100 da agosto, consolidando molti investitori di lungo termine, molto diverso dal rally esplosivo di inizio anno. Ora ci sono opportunità a 880, 860, 840, da non perdere assolutamente. Rimbalzo dell'inflazione, resilienza dei consumi, rallentamento dell'occupazione, lo spazio per l'allentamento della Fed si riduce.
Per la Fed: la pausa a ottobre rimane lo scenario base, ma il rischio di un ulteriore aumento dei tassi a dicembre cresce.
Per i titoli di Stato USA: la parte a breve termine è influenzata dalle aspettative di politica, mentre quella a lungo termine deve considerare inflazione, finanza e premio per la scadenza.
Per il mercato azionario USA: le azioni growth a valutazioni elevate sono più vulnerabili alla doppia pressione dei tassi reali e dei costi di finanziamento.
Per l'oro: nel breve termine è influenzato dal dollaro e dai rendimenti reali, ma la logica di rifugio sicuro persiste nel lungo termine.
Per il petrolio: i rischi dal lato dell'offerta determinano se l'inflazione può continuare.
Per quanto riguarda BTC, ETH non c'è molto da dire, siate ottimisti e puntate a oltre 70.000.Le tecnologie avanzate di TSMC (7nm e inferiori) hanno rappresentato il 79% del fatturato totale dei wafer. Il 3nm ha guidato con una quota del 33%, mentre i chip di prossima generazione a 2nm hanno già contribuito per l'8%.
#DailyOrbit #TSMC #AI
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins Il PPI degli Stati Uniti di settembre è esploso, con un aumento su base annua del 6,3%, mentre le aspettative del mercato erano solo del 5,3%. Su base mensile è cresciuto dell'1,3%, più del doppio delle previsioni, e anche il PPI core ha superato ampiamente le aspettative. Aggiungendo il precedente CPI salito al 3,7%, sono due pasti consecutivi di portate forti, l'inflazione non mostra alcun segno di raffreddamento.
Non appena sono usciti i dati, la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è schizzata dal 22% al 51%. Ora i funzionari dicono a parole "non urgente", ma le divergenze sono evidenti. Harker afferma che i tassi non sono ancora sufficientemente restrittivi, il pensiero sull'inflazione si sta consolidando; Daly e Goolsbee, pur dicendo che non c'è fretta, non hanno escluso nulla.
Il vero protagonista è Waller. Il 16 ottobre alle 11:30 ora di Pechino, avrà un colloquio a Bangkok con la direttrice del FMI Georgieva, questa sarà la sua ultima apparizione pubblica prima del periodo di silenzio della FOMC di ottobre. Il mercato aspetta solo una frase: se sottolinea che l'inflazione si sta diffondendo e che è ora di agire, le aspettative di aumento dei tassi a ottobre torneranno subito; se invece dice di aspettare e vedere, si consoliderà l'aspettativa di una pausa.
$BTC qui è stato soffocato dai dati sull'inflazione, scendendo da 84.000 a meno di 81.000, perdendo oltre il 3% in 24 ore, con più di 180.000 liquidazioni in tutto il mercato. Le aspettative di aumento dei tassi si riscaldano, i rendimenti dei titoli di stato USA salgono, e gli asset a rendimento zero sono i primi a essere colpiti. Se il livello di 80.000 reggerà, dipenderà da cosa dirà Waller stasera.
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Pressione fin dall'apertura! Dopo le 21:30 Sandisk continua a indebolirsi, una risonanza di molteplici emozioni scatena vendite
Dopo l'apertura ufficiale del mercato azionario statunitense alle 21:30 ora di Pechino, il leader dei chip di memoria Sandisk non ha mostrato segni di recupero, anzi ha intrapreso una tendenza al ribasso continua, ampliando progressivamente le perdite durante la sessione, trascinando l'intero settore della memoria in una correzione collettiva.
Questa serie di cali consecutivi non è stata causata da una singola notizia, ma da molteplici pressioni sovrapposte:
• Trasmissione del panico in Asia-Pacifico: oggi la borsa coreana ha vissuto un "giovedì nero", con il KOSPI che ha subito un forte calo innescando una sospensione delle contrattazioni; i due giganti della memoria Samsung e SK Hynix hanno subito un forte crollo, e il panico si è immediatamente trasmesso al settore della memoria negli Stati Uniti, con i fondi che hanno preferito ridurre le posizioni su questi titoli appena aperto il mercato.
• Dati sull'inflazione che aumentano le aspettative di rialzo dei tassi: il CPI statunitense pubblicato in precedenza è risultato superiore alle attese, il mercato ha ricalibrato la possibilità che la Fed mantenga tassi elevati o addirittura li aumenti, comprimendo le valutazioni delle azioni tecnologiche e dei chip ad alto valore; il settore della memoria, che ha registrato un forte rialzo in questa fase, è diventato un obiettivo chiave per la presa di profitto.
• Ritorno delle preoccupazioni cicliche: sebbene nel breve termine la redditività dei prezzi della memoria sia ancora buona, i fondi hanno iniziato a scommettere in anticipo sull'offerta e la domanda a lungo termine, temendo che l'aumento della capacità produttiva possa indebolire la logica dell'aumento dei prezzi; molti investitori a breve termine hanno scelto di incassare i guadagni.
• Effetto di trascinamento collettivo del settore: dopo l'apertura Micron e Western Digital sono scese simultaneamente, creando un feedback negativo di "vendita reciproca", con sempre più ordini di stop loss che emergono man mano che i prezzi scendono, amplificando la tendenza al ribasso.
Vale la pena sottolineare che: attualmente non ci sono annunci negativi improvvisi significativi da parte di Sandisk, si tratta più di un'oscillazione guidata da emozioni, interazioni settoriali e prese di profitto a breve termine, e non di un'inversione fondamentale completa. Dopo un calo così rapido, la volatilità intraday aumenterà notevolmente, con un rischio elevato nelle operazioni a breve termine.
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TSMC nel terzo trimestre è stato davvero forte, ma questo bilancio non può essere semplicemente interpretato come "i chip AI continuano a crescere senza freni". Più precisamente, dimostra che la domanda di potenza di calcolo AI rimane robusta, gli ordini per i processi avanzati sono pieni, ma il mercato ha iniziato a valutare la sua valutazione e i ritorni dall'espansione futura con criteri più severi.
Per gli investitori, questo bilancio somiglia più a una "conferma che il ciclo è ancora in corso" piuttosto che a un segnale per "inseguire senza riflettere". Nel breve termine, il prezzo delle azioni potrebbe essere influenzato dall'umore del mercato azionario statunitense, dalla volatilità del settore dei semiconduttori e dalla digestione della valutazione; nel medio-lungo termine, si dovrà guardare alla capacità produttiva, al margine lordo e alla concretizzazione della domanda AI.#TSMCQ3RecordProfit È arrivata una grande notizia macroeconomica negativa
$BTC crollerà!
Prima di tutto, spieghiamo cosa sono PPI e CPI
PPI è l'indice dei prezzi alla produzione, che rappresenta il costo per fabbriche e imprese nell'acquisto per la produzione (inflazione dal lato della produzione), mentre CPI è l'indice dei prezzi al consumo, cioè i prezzi che i cittadini pagano per i beni. PPI anticipa il CPI: se i costi di fabbrica aumentano molto, molto probabilmente questi aumenti verranno trasferiti ai prezzi al dettaglio, facendo salire ulteriormente il CPI.
I dati principali del PPI di settembre
- PPI su base mensile 1,3%, previsto 0,5%, precedente 0,4%, molto superiore alle aspettative
- PPI core su base mensile 0,7%, previsto 0,3%, precedente 0,2%, anch'esso molto alto
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Punto chiave: non solo il prezzo del petrolio e dell'energia è aumentato, ma anche il PPI core, che esclude cibo ed energia, è salito notevolmente.
Il PPI è aumentato per due mesi consecutivi, i dati di settembre hanno raggiunto un picco recente, indicando una chiara ripresa della pressione inflazionistica dal lato della produzione.
Implicazioni per il mercato
1. La sera precedente il CPI aveva già superato le aspettative, ora anche il PPI è esploso, l'inflazione non è un rimbalzo temporaneo, l'inflazione a monte e a valle si manifesta insieme.
2. Il mercato teme che l'aumento dei costi aziendali sarà trasferito ai consumatori, quindi il CPI potrebbe rimanere elevato.
3. Il mercato deduce che la Fed potrebbe posticipare ulteriormente i tagli ai tassi, o addirittura mantenere la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi.
👉 Grande notizia macroeconomica negativa!