Стейкінг Lido у DeFi: Як ліквідний стейкінг революціонізує Ethereum

Що таке ліквідний стейкінг і чому це важливо?

Ліквідний стейкінг — це революційна інновація в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi), яка дозволяє користувачам стейкати свої криптовалютні активи, зберігаючи при цьому ліквідність. На відміну від традиційного стейкінгу, де активи блокуються і стають недоступними, ліквідний стейкінг надає користувачам ліквідні стейкінг-токени (LST), які представляють їхні застейкані активи разом із накопиченими винагородами. Ці токени можна вільно торгувати, використовувати в DeFi-протоколах або навіть повторно стейкати для отримання додаткового доходу.

Основні переваги ліквідного стейкінгу

• Ліквідність: Користувачі можуть отримати доступ до своїх коштів без необхідності чекати тривалих періодів розблокування.

• Підвищені можливості доходу: LST можна використовувати в DeFi-протоколах для кредитування, запозичення або надання ліквідності.

• Гнучкість: Користувачі зберігають контроль над своїми активами, одночасно сприяючи безпеці мережі.

Домінування Lido на ринку стейкінгу Ethereum

Lido є провідною децентралізованою платформою для ліквідного стейкінгу, яка контролює понад 25% застейканого Ethereum (ETH) і має загальну заблоковану вартість (TVL) близько $23 мільярдів станом на кінець 2023 року. Її домінування пояснюється зручним інтерфейсом, безшовною інтеграцією з DeFi-протоколами та інноваційними функціями, орієнтованими як на роздрібних, так і на інституційних інвесторів.

Підтримувані мережі

Lido в основному підтримує Ethereum (ETH) і Polygon (MATIC) для стейкінгу. Платформа стратегічно припинила підтримку Solana, Polkadot і Kusama, щоб зосередитися на Ethereum — провідному блокчейні для децентралізованих додатків і стейкінгової діяльності.

Як працюють ліквідні стейкінг-токени (LST), такі як stETH?

Коли користувачі стейкають свій ETH через Lido, вони отримують stETH — ліквідний стейкінг-токен, який представляє їхній застейканий ETH разом із накопиченими винагородами. Цей токен можна використовувати в понад 100 DeFi-протоколах для різних цілей, включаючи:

• Кредитування та запозичення: Використовуйте stETH як заставу для отримання інших активів.

• Надання ліквідності: Додавайте stETH до пулів ліквідності, щоб заробляти торгові комісії.

• Повторний стейкінг: Стейкайте stETH на платформах, таких як EigenLayer, для забезпечення додаткових децентралізованих додатків і збільшення доходів.

Функція автоматичного компаундингу Lido забезпечує автоматичне реінвестування винагород за стейкінг, максимізуючи прибутки користувачів з часом.

Управління Lido та роль токена LDO

Lido працює як децентралізована автономна організація (DAO), де рішення щодо управління приймаються власниками токенів LDO. Токен LDO використовується для голосування за оновлення протоколу, коригування комісій та інші важливі рішення. Ця модель децентралізованого управління забезпечує розвиток платформи відповідно до інтересів спільноти.

Структура комісій та розподіл доходів

Lido стягує 10% комісії з винагород за стейкінг, яка розподіляється наступним чином:

• Оператори вузлів: Частина комісії компенсує операторів вузлів за підтримку мережі.

• Скарбниця DAO: Залишок комісії підтримує розвиток і зростання екосистеми Lido.

Ця прозора структура комісій забезпечує стійкість, одночасно стимулюючи учасників мережі.

Інтеграція stETH у DeFi-протоколи

Однією з ключових переваг Lido є його широка інтеграція з DeFi-протоколами. stETH можна використовувати для різних цілей, включаючи:

• Фармінг доходів: Отримуйте додаткові винагороди, надаючи ліквідність у пулах stETH-ETH.

• Заставу: Використовуйте stETH як заставу для отримання позик або важелів.

• Трейдинг: Обмінюйте stETH на інші активи без необхідності розблокування.

Ці інтеграції позиціонують Lido як центрального гравця в екосистемі DeFi, пропонуючи користувачам безпрецедентну гнучкість і потенціал заробітку.

Ризики, пов’язані з ліквідним стейкінгом

Хоча ліквідний стейкінг пропонує численні переваги, він не позбавлений ризиків. Основні виклики включають:

• Ризики відхилення: Вартість stETH може відхилятися від ETH під час періодів високої ринкової волатильності.

• Проблеми ліквідності: Зменшення стимулів для пулів stETH-ETH може вплинути на ліквідність.

• Питання централізації: Домінування Lido викликає питання щодо децентралізації стейкінгу Ethereum.

Lido активно вирішує ці ризики через ініціативи, такі як програма Identified Community Staker (ICS), яка надає пріоритет незалежним операторам для підвищення децентралізації валідаторів.

Регуляторна ясність і її вплив на ліквідний стейкінг

У значному регуляторному досягненні SEC уточнила, що ліквідні стейкінг-токени, такі як stETH, не є цінними паперами. Ця ясність підвищила довіру до продуктів, пов’язаних зі стейкінгом, відкриваючи шлях до ширшого впровадження серед роздрібних та інституційних інвесторів.

Зусилля Lido щодо підвищення децентралізації

Lido прагне зменшити ризики централізації через кілька ініціатив:

• Система мультивалідаторів: Розподіляє стейкінг між кількома валідаторами для підвищення безпеки та децентралізації.

• Програма ICS: Зосереджується на залученні незалежних операторів для диверсифікації набору валідаторів.

• Розширення на Layer-2: Досліджує рішення для стейкінгу на мережах Layer-2 для покращення масштабованості та доступності.

Ці зусилля підкреслюють відданість Lido підтримці децентралізованої та стійкої екосистеми.

Повторний стейкінг: новий рубіж у генерації доходів

Повторний стейкінг — це нова концепція, яка дозволяє користувачам повторно стейкати свої ліквідні стейкінг-токени (наприклад, stETH) для забезпечення додаткових децентралізованих додатків. Такі платформи, як EigenLayer, впроваджують цей підхід, дозволяючи користувачам ще більше збільшувати свої доходи. Ця інновація є значним кроком вперед у максимізації корисності застейканих активів.

Інституційне впровадження стейкінгу Ethereum

Lido активно залучає інституційних інвесторів через такі ініціативи, як:

• Зворотний викуп, підтриманий скарбницею: Підвищення ліквідності та стабільності цін.

• Партнерства: Співпраця з провайдерами кастодіальних послуг для пропонування безпечних рішень для стейкінгу.

Ці зусилля позиціонують Lido як лідера у впровадженні стейкінгу Ethereum серед інституцій, створюючи міст між традиційними фінансами та DeFi.

Висновок

Стейкінг Lido революціонізував ландшафт DeFi, поєднуючи переваги стейкінгу з гнучкістю ліквідності. Як найбільша платформа для ліквідного стейкінгу, Lido продовжує впроваджувати інновації та вирішувати виклики, забезпечуючи свою довгострокову стійкість і актуальність. Незалежно від того, чи ви роздрібний інвестор, чи інституція, Lido пропонує комплексне рішення для максимізації потенціалу ваших застейканих активів.