Ich denke, dass der jüngste Durchbruch von BTC über 72.000 $ hauptsächlich eine emotionale Reaktion auf "Short Squeeze" ist, zusammen mit Trumps Ankündigung, dass die Regierung möglicherweise Positionen hält. Kurzfristig wird es schwer sein, sich direkt zu stabilisieren, höchstwahrscheinlich wird es eine Rückkehr zur Bestätigung der Unterstützung geben. Schau dir die Daten an: Innerhalb von 24 Stunden gab es Liquidationen von fast 3 Milliarden Dollar, was zeigt, dass ein großer Teil der Aufwärtsdynamik von Short-Stop-Losses stammt und nicht von aktiven Käufen der Long-Seite. Solch ein durch "passives Kaufen" getriebener Preisanstieg ist oft instabil. Ich selbst habe bei 68.000 $ eine Grundposition aufgebaut und als der Kurs heute auf 71.800 $ stieg, habe ich entschlossen 30 % reduziert. Denn meine Erfahrung sagt mir, dass nach einem schnellen Anstieg immer Gewinnmitnahmen folgen. Wenn es in Zukunft keinen anhaltenden großen Nettozufluss bei Spot-ETFs gibt, wird es schwer sein, die Marke von 72.000 $ nur mit Hebelkapital zu halten. Die aktuelle Strategie sollte sein: Nicht überstürzt nachkaufen, sondern abwarten, bis der Kurs im Bereich von 69.000-70.000 $ stabil bleibt. Für uns Kleinanleger ist es jetzt am schlimmsten, erst zuzuschlagen, wenn der Kurs schon gestiegen ist – so wird man leicht zum Käufer auf hohem Niveau. #BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？

Ich denke, der aktuelle Markt handelt die Erwartung eines "Fed-Einlenkens", aber das ungewöhnliche Signal bei den langfristigen US-Staatsanleihen zeigt, dass das Risiko noch lange nicht gebannt ist. Bitcoin, Ethereum, der US-Aktienmarkt und der südkoreanische Aktienmarkt sind im Wesentlichen wie Heuschrecken am selben Seil. Schauen wir uns zunächst die makroökonomische Lage an. Der Bericht von Goldman Sachs vom 17. August weist darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September äußerst gering ist. Die Hauptgründe sind ein Rückgang der Einzelhandelsumsätze im Juli um 0,6 % gegenüber dem Vormonat, ein Rückgang des Verbraucherpreisindex (CPI) auf 3,4 %, ein Rückgang des Produzentenpreisindex (PPI) auf 4,7 % und ein unerwarteter Rückgang der Beschäftigung im Nicht-Landwirtschaftssektor um 23.000 Personen. Diese vier Datenpunkte zusammen deuten auf eine geringere Notwendigkeit der Straffung hin. Allerdings gibt es große Meinungsverschiedenheiten am Markt. Die Prognosemärkte zeigen eine etwa 74%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze im September unverändert bleiben, und eine Reuters-Umfrage unter 90 % der Ökonomen unterstützt diese Ansicht ebenfalls; dennoch ist die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit 2007 gestiegen (intraday erreichte sie 5,326 %). Während die kurzfristigen Transaktionen eine "dovishe Wende" zeigen, preisen die langfristigen Anleihen Inflation und Haushaltsdefizite ein. Schauen wir uns nun die spezifische Performance der einzelnen Vermögenswerte an. Bitcoin pendelt seit Anfang Juli zwischen 62.000 und 66.000 US-Dollar, am 18. August lag er bei etwa 64.150 US-Dollar. Wenn die Zinserwartungen abkühlen, fließt Geld in ETFs zurück, aber letzte Woche gab es wieder einen Nettoabfluss von etwa 390 Millionen US-Dollar; die Kursentwicklung wird vollständig von den Erwartungen an die Fed bestimmt. Ethereum liegt derzeit bei etwa 1.890 US-Dollar und zeigt eine etwas stärkere Performance als Bitcoin. Die Staking-Quote hat ein Allzeithoch erreicht (etwa 34,4 %, mit über 40 Millionen Token gesperrt), Morgan Stanley hat bereits einen Antrag für einen Spot-ETF eingereicht, die institutionelle Erzählung ist solider, aber im Kern wird es weiterhin von Liquiditätserwartungen getrieben. Der US-Aktienindex S&P 500 hält sich in der Nähe seines historischen Höchststands, UBS bleibt optimistisch, und die Berichte zur KI-Infrastruktur sind stark (Englisch

Ich denke, dass die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen, die den höchsten Stand seit 2007 erreicht hat, für BTC, ETH und Gold kurzfristig definitiv ein "Gegenwind-Szenario" ist, also nicht vorschnell einsteigen. Erst gestern stieg die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen zeitweise auf 5,32 %, was ein sehr beängstigender Wert ist. Was bedeutet das? Es bedeutet, dass "risikofreie" US-Dollar-Anlagen jetzt extrem attraktiv sind und direkt Liquidität vom Markt abziehen. Ich habe letzte Woche den Markt beobachtet: Sobald die US-Staatsanleihenrendite steigt, fallen Gold und Bitcoin sofort stark, die Korrelation ist extrem hoch. Besonders Ethereum, als risikofreudigeres Asset, steht unter noch größerem Bewertungsdruck als Bitcoin in diesem Umfeld hoher Zinsen. Denn Kapital hat Opportunitätskosten: Wenn man mit US-Staatsanleihen bequem 5 % verdienen kann, wer will dann noch zinstragendes Gold oder stark schwankende Coins halten? Deshalb schwanken diese Asset-Klassen in letzter Zeit stark, weil der makroökonomische Damoklesschwert über ihnen schwebt. Für uns normale Anleger ist die Strategie jetzt nicht, auf eine Erholung von Bitcoin oder Ethereum zu setzen, sondern zu lernen, "nach der Stimmung zu handeln". Diese "Stimmung" ist die US-Staatsanleihenrendite; erst wenn sie einen Abwärtstrend zeigt, ist das ein Signal, diese Assets wieder stark zu gewichten. Bis dahin, egal wie verlockend die Kurse fallen, sollte man die Finger davonlassen, denn in Zeiten hoher Zinsen ist Bargeld König. #30年期美债收益率创2007年以来新高